El pionero de la PC, Michael Dell, está listo para superar su subida a la cima del mundo de la computación el lunes con uno de los mayores spin-offs corporativos.
Dell Technologies arrojará su participación del 81 por ciento en VMware que cotiza en bolsa, creando una compañía de software independiente con un valor de mercado de valores de casi $ 64 mil millones.Las operaciones de hardware restantes de Dell tienen un valor implícito de $ 33 mil millones, en función de su último precio de las acciones.
La transacción, revelada por primera vez en abril, completa una saga de ocho años en la que el empresario texano cambió sus $ 3.8 mil millones de interés en un fabricante de PC fuera de favor en una participación personal en un hardware de datos de datos más amplio y un imperio de software por valor de $ 40 mil millones.
Comenzando con la compra de su compañía de PC, Dell pasó a Devour Server y Storage Company EMC por $ 67 mil millones, antes de tomar el grupo nuevamente en 2018.En el camino, luchó contra las acaloradas batallas con los accionistas disidentes por las afirmaciones de que compró Dell en la ingeniería financiera compleja y barata en el acuerdo de EMC para los inversores de cambio corto.
Silver Lake, el grupo de capital privado de Silicon Valley que ayudó a maestrar el comercio, quedará en juego en Dell y VMware por valor de $ 11 mil millones.
Dell en una etapa esperaba mantener el control de VMware como parte de una federación de hardware y software más amplia, pero cambió de curso después de que su regreso a Wall Street recibió una recepción genial de los inversores.
Después del spin-off, Dell será "una empresa más simple con una mejor estructura de capital", dijo Krish Sankar, analista de Cowen.En otros movimientos para tratar de atraer a un grupo más amplio de inversores, Dell ha dicho que comenzará a pagar un dividendo.
Dell ha sido agobiado por la deuda, después de pedir prestados alrededor de $ 70 mil millones para financiar su trato.Como parte del spin-off, VMware está pagando un dividendo especial a los accionistas de aproximadamente $ 12 mil millones, lo que ayuda a Dell aligerar una carga de deuda neta restante que se situó en $ 32 mil millones a fines de julio.
Wall Street también ha sido cauteloso con la compleja ingeniería financiera utilizada para mantener unido al grupo fuertemente endeudado.Hace un año, después de deducir el valor de su participación de VMware, el precio de las acciones de Dell prácticamente no había valor a su negocio de hardware tecnológico restante.Gracias en parte a los planes para VMware, las acciones de Dell han aumentado más del 80 por ciento, lo que le da un valor de mercado de valores implícito de casi $ 33 mil millones después del spin-off.
En comparación con el negocio original de Michael Dell, Dell Technologies ahora vende una gama más amplia de equipo para los centros de datos corporativos, aunque aproximadamente el 60 por ciento de sus ingresos aún proviene de PCS.La compañía fue impulsada por el auge del trabajo desde el hogar en las ventas de PC, y ahora está fijando sus esperanzas en el nuevo mercado para la "computación de borde", ya que parte de la potencia informática en los centros de datos de nubes centralizados se mueve a instalaciones locales más pequeñas más cercanasa los usuarios.
Mientras tanto, VMware recuperará su independencia 18 años después de que EMC lo comprara por menos de $ 1 mil millones, en lo que resultó ser una de las adquisiciones tecnológicas más exitosas.La separación de Dell lo liberará del enfoque de esa compañía en los centros de datos corporativos y le dará más libertad para invertir y hacer adquisiciones centradas en la computación en la nube, dijo Sumit Dhawan, presidente de VMware, el presidente de VMware.
Este artículo ha sido enmendado desde la publicación para eliminar la sugerencia de que Dell renunciará a su estructura de acciones de clase múltiple.
