Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Flex (NASDAQ: FLEX)Presentación de resultados del tercer trimestre de 202226 de enero de 2022 a las 4:30 p.m. hora del Este
Contenido:
Comentarios preparados:
Operador
Buenas tardes y gracias por esperar. Bienvenido a la conferencia telefónica sobre ganancias del tercer trimestre fiscal de 2022 de Flex. [Instrucciones para el operador] Como recordatorio, esta llamada se está grabando. Ahora pasaré la llamada al Sr.
David Rubin. Puede comenzar, señor.
David Rubin, vicepresidente de relaciones con inversores
Gracias, Gracia. Buenas tardes y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2022 de Flex. Conmigo hoy está nuestro director ejecutivo, Revathi Advaithi; y nuestro director financiero, Paul Lundstrom. Ambos darán breves comentarios seguidos de preguntas y respuestas.
Esta llamada se está transmitiendo y grabando. Y si aún no las ha recibido, las diapositivas de la presentación de hoy están disponibles en la sección Relaciones con inversores de nuestro sitio web flex.com. Como recordatorio, la llamada de hoy contiene declaraciones a futuro, que se basan en nuestras expectativas y suposiciones actuales, y están sujetas a riesgos e incertidumbres, por lo que los eventos y resultados reales podrían diferir materialmente. Además, dicha información está sujeta a cambios y no asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas.
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Para obtener una discusión completa de los riesgos e incertidumbres, consulte nuestras presentaciones más recientes ante la SEC. Esta llamada hace referencia a medidas financieras no GAAP para el trimestre actual. Las conciliaciones GAAP se pueden encontrar en las diapositivas del apéndice de la presentación de hoy, así como en la sección Relaciones con los inversores de nuestro sitio web. Por último, con respecto al negocio de Flex NEXTracker, como hemos discutido anteriormente, anunciamos que enviamos de manera confidencial un borrador de declaración de registro en el Formulario S-1 de los EE. UU.
Securities and Exchange Commission el 28 de abril, en relación con la propuesta de oferta pública inicial de sus acciones ordinarias Clase A. La oferta pública inicial y su calendario están sujetos al mercado y otras condiciones y al proceso de revisión de la SEC. Hicimos este anuncio de acuerdo con la Regla 135 de la SEC. De acuerdo con las regulaciones de la SEC, no haremos más declaraciones ni responderemos preguntas adicionales sobre la presentación de NEXTracker en este momento.
Con eso, me gustaría pasar la llamada a Revathi, nuestro director ejecutivo. Gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Gracias, David. Buenas tardes, y gracias por unirse a nosotros hoy para nuestra llamada de ganancias del tercer trimestre fiscal. Pase a la diapositiva 3 y revisaré brevemente nuestros resultados. Tuvimos otro desempeño sólido en nuestro tercer trimestre fiscal, a pesar del desafío anticipado en el entorno de la cadena de suministro.
Obtuvimos ingresos de $6600 millones, un aumento secuencial del 6 % y por encima del extremo superior de nuestro rango de orientación anterior. Quiero enfatizar que este resultado se debió más a una ejecución sólida que a desafíos macro más fáciles de lo esperado. El margen operativo ajustado de Total Flex fue del 4,5 %, también mejor de lo previsto anteriormente. El EPS ajustado fue de $ 0,50, frente a $ 0,49 en el tercer trimestre del año pasado.
Por cierto, ese es otro nuevo récord trimestral para nosotros. El flujo de efectivo libre ajustado llegó a $ 31 millones. Solo agregaría que nuestros resultados de este trimestre demuestran el gran progreso que hemos logrado en nuestra capacidad para adaptarnos y superar los desafíos macro rápidamente. Por supuesto, nuestra relación profunda y duradera con nuestros proveedores definitivamente nos ayuda en momentos como estos.
Estamos orgullosos de nuestro sólido desempeño y es otra victoria importante para el equipo. La consistencia y aceleración continua de nuestro desempeño en los últimos años está impulsada por la diversidad de nuestra cartera, junto con nuestra ejecución disciplinada. Fuerte crecimiento secuencial en nuestros negocios de nube, comunicaciones e industriales como resultado del crecimiento de nuestras reservas y rampas exitosas de estos nuevos negocios. Nuestras inversiones en tecnología óptica y 5G, productos de electrificación y soluciones para centros de datos también están ayudando a acelerar nuestro crecimiento este año.
Recientemente también le dimos la bienvenida a Anord Mardix al equipo. Esta adquisición se suma a nuestra cartera general de centros de datos, que es un vector de alto crecimiento para nosotros. Estamos entusiasmados de ver que la combinación de estas inversiones y las sólidas tendencias de crecimiento secular realmente impulsan nuestro desempeño en el futuro. Regresaré al final y hablaré sobre nuestros impulsores de crecimiento con un poco más de detalle, pero ahora le daré la palabra a Paul para que los guíe a través de las finanzas completas y la orientación.
Paul Lundstrom, director financiero
Genial. Gracias, Revathi, y buenas tardes a todos. Permítanme comenzar diciendo cuán impresionados estamos todos con la ejecución y el compromiso del equipo para brindar el mejor servicio posible a nuestros clientes en un entorno tan desafiante. Así que gracias a todos por el arduo trabajo.
A partir de la diapositiva 5, tenga en cuenta que centraré mis comentarios en los resultados que no son GAAP. Las conciliaciones GAAP se pueden encontrar en el apéndice de la presentación de ganancias. Los ingresos de Flex fueron de 6600 millones de dólares en el trimestre, 1 punto menos año tras año, pero un 6 % más de forma secuencial. Los ingresos operativos ajustados fueron de 298 millones de dólares, un 4 % menos año tras año y un 4 % más de manera secuencial.
La utilidad neta ajustada fue de $238 millones, un 5 % menos que el período del año anterior y un aumento de alrededor del 3 % de manera secuencial. Y finalmente, las ganancias ajustadas por acción fueron de $0.50, un aumento del 2 % año tras año y del 4 % secuencialmente. En la diapositiva 6, nuestra ganancia bruta ajustada del tercer trimestre fue de $498 millones, una disminución de $16 millones año tras año. El margen bruto del tercer trimestre del 7,5 % fue unos 10 puntos básicos inferior al del año pasado.
En total, los gastos de venta, generales y administrativos ajustados ascendieron a 200 millones de dólares, 3 millones de dólares menos que en el período del año anterior y el 3 % de las ventas está en el mejor extremo de nuestro rango objetivo de 3 % a 3,2 %. En general, los ingresos operativos ajustados fueron de $298 millones, lo que resultó en un margen operativo ajustado del 4,5 %, ligeramente inferior, pero con un sólido desempeño considerando la rigidez continua en la cadena de suministro y en el extremo superior de nuestra guía. En la diapositiva 7, los ingresos por Confiabilidad fueron de $3 mil millones, un aumento de alrededor del 5 % año tras año. La demanda fue fuerte en cada uno de los mercados finales.
Los ingresos operativos ajustados disminuyeron un 14 % a $154 millones con una tasa de margen operativo ajustada del 5,1 %. En diciembre, estuvimos muy contentos de dar la bienvenida al equipo a Anord Mardix. El impacto de las finanzas fue irrelevante en el trimestre, pero estamos bastante optimistas sobre el potencial y el impacto que tendrá en el crecimiento de nuestro negocio de centro de datos de rápido crecimiento. Seguimos esperando que aumente las ganancias por acción ajustadas y genere márgenes de EBITDA de mediados de la adolescencia en el año fiscal 2023, que comienza este abril.
Los ingresos automotrices disminuyeron a mediados de un solo dígito en el trimestre con una saludable demanda subyacente contrarrestada por continuos desafíos de suministro. Los ingresos de Health Solutions fueron mejores de lo esperado, pero ligeramente inferiores en comparación con el año anterior, impulsados por las duras comparaciones relacionadas con el pico de cuidados críticos relacionado con COVID del año pasado. Por último, las ventas industriales fueron sólidas, subieron a mediados de la adolescencia con un fuerte crecimiento en todos los ámbitos, incluso en NEXTracker, donde vimos un aumento alto de las ventas en la adolescencia. Debido a los vientos en contra de la logística global, los márgenes se han visto presionados en NEXTracker, pero lo vemos como algo temporal.
La presión de los costos en NEXTracker es en gran medida lo que provocó la disminución de los márgenes de confiabilidad. Los fundamentos siguen siendo fuertes. Pasando a la Agilidad. Los ingresos del segmento fueron de 3.600 millones de dólares, un descenso de alrededor del 6,5 % año tras año.
En total, el segmento Agility entregó $163 millones de ingresos operativos ajustados, un aumento interanual del 7 %, lo que llevó a un margen operativo récord del 4,6 %. Dentro de Agility, la demanda de CEC fue muy sólida, particularmente en la nube, 5G y óptica. Pero la ventaja en el trimestre se vio limitada por las limitaciones de los componentes, lo que condujo a una modesta disminución de las ventas. En Estilo de vida, los ingresos aumentaron levemente a pesar de la difícil compensación impulsada por el incremento de nuevos productos, la captación de clientes y una saludable demanda subyacente.
Y, por último, como indicamos el último trimestre, los ingresos de Dispositivos de consumo cayeron dos dígitos debido en gran parte a la finalización planificada de un proyecto. Pasando al flujo de caja en la diapositiva 8. Nuestros gastos de capital netos para el trimestre totalizaron $119 millones y el flujo de caja libre ajustado fue de $31 millones. Este trimestre, pagamos $523 millones netos en efectivo al cierre de la adquisición de Anord Mardix el 1 de diciembre.
Tuvimos dos cambios en nuestro perfil de deuda en el trimestre, por un total de $709 millones. En ambos casos, aprovechamos las oportunidades regionales a tasas muy bajas para respaldar la expansión de nuestro negocio y los vencimientos próximos. Durante el tercer trimestre fiscal, recompramos 5 millones de acciones por un total de $90 millones. En total, para el año fiscal 22, hemos gastado $580 millones, recomprando aproximadamente 32 millones de acciones.
Al final del trimestre, teníamos aproximadamente $600 millones restantes en nuestra autorización actual de la junta. El inventario al final del trimestre fue de $ 6 mil millones. Las rotaciones de inventario fueron 4,4, por debajo de las 4,8 rotaciones del último trimestre. Si bien esperamos que el inventario se mantenga alto en el corto plazo, reiteraré los comentarios de Revathi sobre la fuerte demanda del mercado final.
La escasez de chips hace que los clientes esperen para satisfacer la demanda y cumplir con la demanda del cliente sigue siendo una alta prioridad. Entonces, a medida que disminuya la escasez, también lo harán los niveles de inventario más altos de lo habitual. A fin de cuentas, estamos complacidos con nuestra generación de flujo de caja libre durante los últimos trimestres, por un total de $340 millones en el año fiscal hasta la fecha, y seguimos apuntando a un flujo de caja libre de aproximadamente $500 millones para el año fiscal 2022. La generación de efectivo sigue siendo una prioridad.
Y en consonancia con nuestra estrategia de asignación de capital declarada, continuaremos invirtiendo en áreas clave que posicionarán a Flex para capturar el crecimiento. En la diapositiva 9, nuestra perspectiva del segmento. Esperamos que las Soluciones de Confiabilidad alcancen cifras de un solo dígito entre medias y altas, y que la demanda siga superando a la oferta, lo que generará tendencias en el negocio similares a las del tercer trimestre. La industria automotriz caerá marginalmente y las soluciones de salud esencialmente se mantendrán estables con un fuerte crecimiento de dos dígitos en la industria.
Se espera que los ingresos de Agility Solutions sean relativamente estables año tras año. Esperamos un crecimiento medio a alto de un solo dígito en CEC basado en la fortaleza en la nube y 5G. Los ingresos de Estilo de vida deberían aumentar ligeramente, siguiendo tendencias similares al último trimestre, y Dispositivos de consumo, en línea con el tercer trimestre, debido a la finalización del programa planificado antes mencionado, configurando una comparación difícil. Orientación para todo el año en la diapositiva 10.
Verá que hemos actualizado y reducido nuestro rango de orientación para todo el año. Nuestra nueva guía refleja ingresos de $ 25,4 mil millones a $ 25,8 mil millones o un crecimiento interanual del 6% en el punto medio. En el punto medio del rango, el EPS ajustado de $1.88 aumentaría un 20 % año tras año. La guía actualizada ahora en el extremo superior del rango anterior refleja una combinación de la mejora de la fortaleza de nuestros resultados, nuestra trayectoria de ejecución y las fuertes tendencias seculares que seguimos viendo.
Pasando a la diapositiva 11. Esperamos que los ingresos del cuarto trimestre fiscal estén en el rango de $6.2 mil millones a $6.6 mil millones, con ingresos operativos ajustados entre $265 millones y $305 millones. Los intereses y otros gastos se estiman en aproximadamente $40 millones, y la tasa impositiva debe permanecer en el extremo superior de nuestro rango de orientación del 10 % al 15 %. Esperamos que el EPS ajustado esté en el rango de $0.05 de $0.41 a $0.46, excluyendo el impacto del gasto de compensación basado en acciones y la amortización intangible neta, con alrededor de 474 millones de acciones ponderadas en circulación.
Con eso, devolveré la llamada a Revathi.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Gracias. Como puede ver en Paul, otro trimestre sólido y una guía mejorada para nuestro año fiscal 2022. A principios de 2020, cuando COVID estaba recién desarrollándose, celebramos nuestro primer Día del Inversor desde que ingresé a la empresa. En medio de la incertidumbre, compartimos con ustedes nuestro marco financiero de largo plazo.
Como puede ver aquí en la diapositiva 12, dijimos que generaríamos un crecimiento orgánico por encima del PIB y llegaríamos a márgenes operativos de un dígito medio y un crecimiento de EPS de más del 10 por ciento. Al observar nuestra guía anual completa del año fiscal 2022, puede ver que hemos acelerado el crecimiento incluso mientras realizamos un cambio importante en la cartera en el año fiscal 2020. Y hemos cumplido con nuestros objetivos de margen a largo plazo y EPS. Volviendo a la diapositiva 13.
Planeamos tener un Día del Inversionista a fines de marzo, donde discutiremos cómo la combinación de nuestras inversiones en capacidades comerciales y tecnológicas, junto con fuertes tendencias seculares, acelerará nuestro potencial de crecimiento. Las transiciones tecnológicas como 5G, óptica, electrificación y diagnóstico en el punto de atención continúan siendo un factor importante para la mayoría de nuestros clientes. Y las inversiones de Flex en estas tecnologías nos han ayudado a ganar importantes programas y continúan posicionándonos sólidamente en este mercado. Además de estas transiciones tecnológicas, los desafíos de los últimos años han solidificado la necesidad de cadenas de suministro globales sólidas, para que las empresas puedan entregar sus productos al mercado y cumplir con los compromisos de los clientes. Muchas empresas han descubierto que pueden, que no pueden manejar esto efectivamente por sí mismos.
Esta necesidad está ampliando el mercado total disponible para la cadena de suministro y los servicios de fabricación avanzados. Ahora también se está convirtiendo en una prioridad el deseo de fabricar productos más cerca de la demanda local. Nuevamente, solo unas pocas empresas tienen la capacidad de lograr esto de manera eficiente y a escala global, y eso nos está impulsando a obtener nuevos negocios sólidos. Otras tendencias seculares: somos optimistas sobre nuestra digitalización, el crecimiento del centro de datos y las inversiones en infraestructura, impulsando el crecimiento en el sector energético tanto a escala residencial como de servicios públicos.
Ahora, estos impulsores de crecimiento secular han estado impulsando nuestro crecimiento de cartera y reservas, como puede ver en los resultados de este año. Como dije anteriormente, la combinación de nuestras inversiones en capacidades comerciales y tecnológicas nos ha posicionado bien para capitalizar las fuertes tendencias seculares y ha acelerado nuestro potencial de crecimiento en el futuro. Ahora, combinado con nuestro historial de ejecución operativa, esto creará un sólido valor para los accionistas en los años venideros. En nombre de todo el liderazgo, quiero agradecer a nuestros empleados por sus contribuciones y su sólida ejecución y, por supuesto, a nuestros clientes y proveedores por su confianza y colaboración, y a nuestros accionistas por su continuo apoyo.
Con eso, me gustaría cambiar la llamada para comenzar con las preguntas y respuestas.
Preguntas & Respuestas:
Operador
Gracias. [Instrucciones para el operador] Su primera pregunta proviene de la línea de Ruplu Bhattacharya de Bank of America. Su línea está abierta.
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analista
Hola. Gracias por tomar mis preguntas. Mi primera pregunta es sobre NEXTracker. Según las divulgaciones que ha brindado hasta ahora, parece que durante los primeros tres trimestres del año fiscal 22, los ingresos de NEXTracker están creciendo muy fuerte, alrededor del 10 % año tras año, en comparación con el año fiscal 21 completo. usted había informado sólo un 2% de crecimiento.
Entonces, la primera parte de la pregunta es ¿qué está impulsando ese fuerte crecimiento? ¿Y cree que esta tasa de crecimiento puede sostenerse en el futuro? Pero luego, en el lado del margen, es un poco... estás sufriendo, supongo, los costos de flete y los costos de logística. Parece que para los tres primeros trimestres, el margen operativo para ese negocio es del 7 % frente al 15 % del año completo. Así que es aproximadamente la mitad del año pasado. Entonces, ¿es solo el costo de logística lo que está afectando eso? Mencionaste que crees que esto es temporal.
¿Por qué piensas eso? ¿Es este un negocio en el que puede transferir el costo? ¿Se tarda más en transmitirlo? Entonces, si puede darnos su opinión sobre los ingresos y el crecimiento de los ingresos y la mejora de los márgenes en ese negocio. Gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Sí, Ruplu, yo empezaré y Paul puede intervenir. Diría que primero es, empezaré con la cuestión del crecimiento. Sí, obviamente, fuerte comparación de crecimiento este año. Y, por supuesto, el año pasado, con COVID y cosas así, las cosas se detuvieron un poco en términos de instalación solar y de grado de servicios públicos.
Pero diría que la canalización y las reservas para ese negocio han sido muy sólidas incluso en tiempos de COVID. Y luego, ahora que las instalaciones están regresando, lo está viendo reflejado en nuestras tasas de crecimiento. Y seguimos siendo muy optimistas para ese sector, no solo por todo lo que se escucha sobre el tipo de proyectos energéticos que se están llevando a cabo en todo el mundo, sino también por las inversiones en infraestructura que se están comprometiendo en este país. Así que la tubería es fuerte.
Las reservas son aún más fuertes, se espera que la tasa de crecimiento continúe, si no se acelere, desde donde estamos hoy. Así que siéntete muy, muy bien al respecto. En términos de margen, primero, como señalaré, nuestro desempeño es mucho mejor que el de todos los pares en este sector. Así que ese es uno.
En segundo lugar, diría que hemos hablado de esto antes de que podemos pasar no solo los costos de inflación del acero y cosas por el estilo, sino también los costos de flete y logística. Pero hay un problema de tiempo relacionado con la transmisión. Y lo que ha visto pasar con el flete y la logística, Ruplu, es, por supuesto, que la inflación ha subido trimestre tras trimestre. Entonces, a medida que transmitimos eso, también se requiere una recuperación, ya que continuamos viendo esta inflación, incluida la disponibilidad de cosas como los transportistas y todo eso.
Creo que es un desafío al que nos enfrentamos, pero estamos muy, muy cómodos con que sea una transición y que mejoraremos los márgenes de este negocio a medida que avancemos. Nuestros fundamentos son muy sólidos. Esto es como cualquier otro negocio que tiene tiempo para pasar esto a su sistema. Entonces es muy similar a eso.
Y nos sentimos muy cómodos porque los fundamentos son sólidos y se pondrán al día en términos de sus tasas de margen a medida que avanzan.
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analista
Está bien. Gracias por los detalles sobre eso. Mi segunda pregunta es sobre el negocio de CEC, específicamente sobre la parte de la nube. Mencionó que eso, la demanda de la nube fue particular, fue muy fuerte este trimestre.
Algunos de sus compañeros han visto en ese negocio que los clientes se pasan a un modelo de consignación y eso ha afectado a sus ingresos. ¿Estás viendo algo así de tus clientes? O desde el punto de vista de Flex, ¿estás construyendo todo el rack? ¿Cree que ese negocio puede seguir creciendo a medida que miramos hacia los próximos trimestres? Gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Entonces, primero diré que es nuestro negocio de CEC, si recuerdan, hace un par de años, hicimos una especie de poda y corrección en el negocio de CEC. En el último año, hemos invertido mucho en términos de hacer crecer la nube y el negocio 5G. Y está viendo todo ese tipo de juego en nuestro crecimiento asociado con la nube y 5G. Por lo tanto, nos sentimos muy bien con nuestras inversiones en el negocio de la nube con todos los principales hiperescaladores y cols.
Así que me siento muy bien por eso. Diría que en términos del modelo en sí, por lo general dejamos que nuestros clientes manejen cuál es el modelo de compromiso correcto. Por lo general, es un enfoque de asociación para averiguar dónde está el mejor valor, porque si se trata de un modelo de consignación o no, realmente depende de dónde se dirige el valor, ¿verdad? Entonces, si descubrimos que no tenemos ningún valor, entonces el modelo de consignación es el correcto. Por eso nos gusta asociarnos con nuestros clientes en una colaboración para llegar a la respuesta de cuál es el modelo correcto.
Así que es un enfoque equilibrado. Y no tenemos un negocio en el que lo movamos en una escala bastante significativa como ha visto que otros lo hacen. Creo que somos muy consistentes en nuestro enfoque de esto. Y permitimos que nuestros clientes realmente descubran y trabajen con nosotros en cuanto a cuál es el modelo, quién genera el mejor valor, y luego, en base a eso, tomamos la decisión.
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analista
Está bien. Gracias por todos los detalles, y felicidades por la sólida ejecución.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Gracias, Ruplú.
Operador
Gracias. Su siguiente pregunta proviene de la línea de Mark Delaney de Goldman Sachs. Su línea está abierta.
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analista
Sí, buenas tardes y muchas gracias por contestar las preguntas. La primera pregunta fue sobre la cadena de suministro. ¿Espera que pueda proporcionar un poco más de claridad sobre lo que ha visto Flex? Me doy cuenta de que ha habido desafíos en la cadena de suministro durante bastante tiempo. Al mismo tiempo, ahora existe la variante Omicron.
Entonces, ¿algún detalle incremental que pueda compartir sobre lo que la empresa está viendo actualmente? ¿Y alguna expectativa sobre cómo eso puede progresar en el futuro?
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Mark, me encanta esta pregunta porque, obviamente, mi bola de cristal es tan buena como la tuya en esto. Pero yo diría en términos de... sí, vemos entrar una tonelada de datos, ¿verdad? Y eso nos ayuda a procesar algunos pensamientos sobre esto. Ha visto a proveedores y clientes pensar en, oye, finales de 2022 a 2023, comienza a ver que los problemas de suministro disminuyen. Y diría que nuestro pensamiento está en línea con eso porque, francamente, ahora no hemos visto que eso disminuya de manera significativa.
Creemos que esos desafíos de suministro siguen ahí y son consistentes. Así que tenemos un equipo de cadena de suministro muy, muy grande, cierto, 10 000 personas, y podemos trabajar realmente con nuestros proveedores para satisfacer nuestra demanda de una manera que tenga sentido para nosotros y nuestra oferta, y nuestros clientes. Pero mirando hacia el futuro, diría que la segunda mitad del 22 y 23 parece tener sentido, según el tipo de inversiones en capacidad que los proveedores se han comprometido a realizar. Por lo tanto, estamos en línea con el lugar en el que se encuentra toda la industria en términos de mirar hacia adelante y pensar que probablemente sea una situación del tipo de calendario tardío del 22 para entrar en el 23.
Diría que en términos de Omicron, Mark, el impacto en nuestro tipo de desempeño en sí no fue significativo en absoluto, porque una de las razones es que tenemos el 85 % de nuestros 165 000 empleados totalmente vacunados y alrededor del 93 % de ellos con al menos una dosis. Así que acabamos de impulsar una cultura de enfocarnos en comprender por qué esto es importante para usted y su familia, lo que realmente nos ha ayudado a llevar esto muy lejos. Y debido a eso, realmente hemos podido mantener nuestro desempeño a través de estos altibajos de COVID que han visto recientemente.
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analista
Eso es muy útil. Gracias. Y mi pregunta de seguimiento fue sobre el negocio de vehículos eléctricos y usted lo mencionó un par de veces en los comentarios preparados, no solo en el negocio automotriz, sino también industrial con carga. Esperaba que pudiera elaborar un poco más sobre lo que está viendo en los vehículos eléctricos y las perspectivas allí. ¿Y se está llegando a un punto en el que se puede calcular cuánto de los ingresos de la empresa provienen de los vehículos eléctricos? Gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Sí, Mark, hablaremos más sobre esto en nuestro Día del Inversionista. Y entonces profundizaremos en los grandes impulsores de crecimiento como la electrificación para nosotros. Si piensa en EV y autónomo, ambos juntos, hemos estado gastando una gran cantidad de dólares en tecnología para desarrollar nuestra propia cartera de soluciones en convertidores, realmente buscando una asociación para inversores de alto voltaje, nuestra propia solución de administración de baterías. Y luego también invertir con socios principales en términos de soluciones de batería de largo alcance.
Así que realmente estamos invirtiendo mucho dinero en tecnología de electrificación. Autónomo, ya sabías que teníamos una relación de trabajo bastante sólida con jugadores autónomos casi grandes, y era cuestión de tiempo antes de que comenzaran a aumentar. Hablaremos más al respecto en nuestro Día del Inversor. Está empezando a convertirse en una parte cada vez más grande de nuestro negocio.
Y mirando hacia el futuro, diríamos que a medida que los vehículos ICE comienzan a reducirse en términos de volumen general, vemos que la electrificación y la autonomía impulsarán una parte injusta del crecimiento. Si nos fijamos en nuestras reservas de este año, todo ha girado mucho hacia la electrificación principalmente. Y luego, lo que realmente me gustaría de este mercado aún más es la geografía, porque también estamos ganando la electrificación en China, como saben, que es uno de los mercados de mayor crecimiento. Así que realmente hemos duplicado nuestro esfuerzo para decir que queremos ganar en electrificación en China, porque eso nos proporciona escala, pero también queremos hacer eso en Europa y América del Norte.
Así que la geografía o distribución es realmente buena. No estamos atados a un solo jugador en una geografía. Realmente estamos más distribuidos en todo el mundo. Así que me siento muy bien al respecto, y compartiremos más detalles en marzo en nuestro Día del Inversor.
Seguro que este será uno de nuestros temas macro de crecimiento.
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analista
Gracias.
Operador
Gracias. Su siguiente pregunta proviene de la línea de Shannon Cross de Cross Research. Su línea está abierta.
Shannon Cross -- Investigación cruzada -- Analista
Muchas gracias. Tengo dos preguntas. Tengo curiosidad, ya que hemos pasado la temporada navideña, ¿está viendo alguna mejora en los plazos de entrega de los clientes? ¿Han cambiado los comportamientos de compra en general? ¿Ve a los clientes capaces de planificar un poco mejor? Solo estoy equilibrando una demanda no festiva quizás un poco más lenta con obviamente Omicron y todo lo demás que ha sucedido. Y luego tengo un seguimiento.
Paul Lundstrom, director financiero
Claro. Tal vez comience con los plazos de entrega y luego solo hablaré sobre los niveles de existencias, porque creo que también es un fenómeno interesante, Shannon. Particularmente en el negocio de Estilos de vida, ya que nos hemos alejado de la temporada navideña, diría que no hubo cambios significativos en los plazos de entrega de los clientes. Pero lo que seguimos viendo es que el inventario a nivel del cliente o del canal sigue siendo muy, muy bajo.
A nuestros clientes, en particular en el negocio de estilo de vida, les gustaría ver, no sé, un inventario equivalente a seis u ocho semanas, y tienen entre cero y dos. Así que esperamos, como mencioné en los comentarios preparados, que sigamos viendo fuertes señales de demanda en ese negocio en particular. Y creo que, junto con la necesidad de reponer el inventario, será un viento de cola positivo para nosotros durante los próximos trimestres.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Y luego, Shannon, lo único que agregaría es que ese segmento, el segmento de consumidores, el estilo de vida, como lo llamamos, también tiene mucho trabajo de reubicación que se está llevando a cabo, en términos de que tiene capacidad disponible cerca del tipo de consumidor final. Eso también está impulsando una gran cantidad de programas y rampas de reservas para nosotros. Así que diría que los plazos de entrega de vacaciones, tal vez se gestionen mejor, los puertos se están despejando, sin embargo, todos están respaldados nuevamente. Pero diría que, en general, Paul ha respondido que los niveles de inventario todavía están agotados.
Y luego, los cambios en el programa, como la reubicación, también generan gran parte de la demanda allí.
Shannon Cross -- Investigación cruzada -- Analista
Está bien. Gracias. Y luego tengo curiosidad, Paul, si piensas en cómo estás administrando el capital de trabajo y específicamente el inventario, que obviamente ha aumentado, pero en general, dado todo lo que sucedió en los últimos años, ¿deberíamos asumir el capital de trabajo? necesita funcionar a un nivel más alto en el futuro con una fabricación más distribuida? ¿O hay alguna manera de que, con el tiempo, el capital de trabajo vuelva a bajar, tal vez a medida que las cosas se normalicen?
Paul Lundstrom, director financiero
Sí. Sí. A su punto, quiero decir, el inventario se está agotando, y creo que continuará. Pero a medida que avanzamos hacia 2023, veo que los niveles de inventario comienzan a normalizarse.
Diré que nuestra gran prioridad en este momento es simplemente satisfacer la demanda de los clientes, y necesitamos un mayor nivel de inventario solo para hacerlo. Y, pero de nuevo, creo que verá que esa disminución se reduce a medida que mejoran las restricciones de suministro a medida que avanzamos en nuestro año fiscal 23 con el inventario comenzando a disminuir en ese momento. Y supongo que también señalaría el flujo de caja. Mire, el inventario es elevado, pero continuamos generando un flujo de efectivo positivo y mantenemos nuestro flujo de efectivo libre de aproximadamente $ 500 millones este año.
Creo que lo estamos manejando bastante bien.
Shannon Cross -- Investigación cruzada -- Analista
Genial. Muchas gracias.
Paul Lundstrom, director financiero
Gracias, Shannon.
Operador
Gracias. Su siguiente pregunta proviene de la línea de Steven Fox de Fox Advisors. Su línea está abierta.
Steven Fox -- Asesores de Fox -- Analista
Gracias. Buenas tardes. Dos preguntas. Primero, en el negocio de Estilo de vida.
Me preguntaba si podría dar un poco más de color a los nuevos logotipos y la expansión de la cartera de los que habló en las diapositivas. Y en segundo lugar, Paul, entiendo la estacionalidad en el trimestre de marzo, pero si la demanda supera su capacidad de suministro en este momento, ¿por qué la orientación del trimestre de marzo no se acerca más a lo que acaba de publicar en términos de ingresos de diciembre? Gracias.
Paul Lundstrom, director financiero
Sí. Así que tal vez pueda tomar la pregunta de la estacionalidad y tal vez puedas hablar con la etiqueta. Sobre la estacionalidad, solo algunos puntos de datos para usted. Históricamente, a medida que avanzamos del tercer trimestre al cuarto trimestre, en el pasado ha habido un descenso de aproximadamente un 10 % del tercer trimestre al cuarto trimestre.
Eso se basa en, no sé, los últimos 10 años más o menos. En el punto medio en este momento, estamos viendo una disminución secuencial de alrededor del 3%, mejor que lo que hemos hecho históricamente. Creo que, impulsado por un par de cosas, con suerte, algunas mejoras en la escasez de componentes, pero también impulsado por algunas rampas de clientes. Así que creo que nos sentimos bastante bien con nuestro paso de Q3 a Q4.
En su opinión, si tuviéramos acceso ilimitado a los chips, el cuarto trimestre sería mucho, mucho mayor. Pero, para mi disgusto, no vemos que este desafío de escasez desaparezca de inmediato aquí a medida que avanzamos en la primera parte de este año calendario. Nos llevará varios trimestres salir de esto.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Y Steve, la forma en que lo pienso es que cuando hablamos sobre el tercer trimestre, no estábamos... mientras pudimos estimar una gran parte de lo que íbamos a obtener de los proveedores, pudimos hacer algo trabajar para obtener cosas para nuestros clientes, pero también para poder hacer algunos recursos y cosas así, lo que realmente ayudó en el tercer trimestre y que pensamos que sucedería en el cuarto trimestre, ¿verdad? Y así haremos lo mismo en el cuarto trimestre. Por lo tanto, le brindamos una guía de ingresos basada en lo que creemos que será nuestra situación de suministro, pero estamos trabajando muy duro con nuestros proveedores y nuestros clientes para hacerlo mejor que eso, pero es difícil concretar un compromiso que es fácil de hacer en estos días, ¿verdad? Entonces creemos que es una buena guía basada en qué, dónde vemos las cosas, pero obviamente, estamos trabajando con nuestros proveedores todo el tiempo para poder hacerlo mucho mejor que eso. En términos de logotipos en sí, cuando, nuevamente, hicimos cambios en nuestra cartera en 2020, el año fiscal 2020, realmente nos enfocamos, antes estábamos haciendo muchos logotipos pequeños y nuevas empresas y cosas así. Y realmente hemos reenfocado nuestro negocio en logotipos grandes, donde tenemos un valor agregado claro desde una perspectiva tecnológica.
Entonces, nuestro enfoque no es solo agregar nuevos logotipos, tenemos muy claro dónde queremos agregar logotipos, pero también tener una penetración más profunda con nuestros logotipos existentes. Entonces, como ejemplo, nos enfocamos mucho en ganar, tipo de dispensación de líquidos en estilo de vida en todos los logotipos grandes, porque creemos que la capacidad de nuestro proceso de fabricación en lo que es un problema muy técnico de administrar la calidad de la dispensación de líquidos es importante. Así que queremos centrarnos en agregar líquido, en agregar logotipos en ese espacio. Incluso lo mismo con Floor Care.
Como sabe, somos uno de los mayores fabricantes de cuidado de pisos del mundo. Sentimos que tenemos una capacidad de tecnología de fabricación de procesos que nos da una ventaja. Que estamos realmente enfocados en agregar logotipos allí, ya tenemos una gran participación de mercado. Así que nuestro crecimiento de Estilo de vida, como usted... un crecimiento fantástico, cierto, los últimos años realmente han tenido una penetración más profunda con los logotipos existentes, lo que les proporciona más áreas geográficas de crecimiento, agregando más tipos de negocios de servicios, a medida que buscan para un tipo de soporte de ciclo de vida más holístico.
Y luego centrarnos realmente en la tecnología y las capacidades de fabricación donde sentimos que debemos penetrar en otros logotipos. Así que ahí es donde realmente nos hemos centrado en nuestro negocio de estilo de vida, y realmente está funcionando. Me refiero al fantástico desempeño de crecimiento de ese negocio en los últimos dos años.
Steven Fox -- Asesores de Fox -- Analista
Genial. Eso es realmente útil. Muchas gracias.
Paul Lundstrom, director financiero
Gracias, Steven.
Operador
Gracias. Su próxima pregunta proviene de la línea de Jim Suva de Citigroup. Su línea está abierta.
Jim Suva -- Citi -- Analista
Muchas gracias. Creo que fue Revathi en sus comentarios preparados, mencionó lo complacida que estaba con la ejecución del equipo y, específicamente, afirmó, si escuché bien, era más una función de una ejecución sólida que aliviar los desafíos de la cadena de suministro. Si entendí bien, Revathi, ¿puedes ayudarnos a entender cómo sabes que ese es el caso? ¿Y es solo porque los plazos de entrega aún son muy largos para obtener el suministro? ¿Y por qué pudiste... No quiero dar un salto, sino saltar y obtener las piezas y los componentes, mientras que todos los demás fabricantes de equipos originales parecen tener problemas para asegurar los componentes? Gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Gracias, Jim, por esa pregunta. Y sí, creo que ha acertado absolutamente en términos de por qué podemos manejar esto. Uno es, diría, mi declaración es absolutamente correcta, porque no hemos visto ningún cambio en la oferta o la demanda, ¿verdad? El suministro todavía está bastante embotellado en todos los componentes importantes, diría yo, en todos los tipos principales de materiales que estamos analizando. Y la demanda es muy, muy fuerte, ¿verdad? Y ese sigue siendo el hecho.
Entonces, hay dos cosas que realmente nos ayudan en un entorno como este. Uno es nuestra escala, por supuesto. Escala significativa, lo que nos ayuda a tener una relación profunda con nuestros proveedores. Trabajamos muy de cerca con nuestros clientes para comprender realmente cómo priorizamos, qué priorizamos, dentro del trimestre, qué podemos traer, qué debemos sacar, y realmente trabajamos con nuestros proveedores para decir, ¿hay sustitución? ¿Deberíamos considerar calificar algo diferente? Todo eso realmente ayuda con nuestra escala, ¿verdad? Más de 30 países, más de 100 fábricas.
Cada proveedor al que llamemos levantará el teléfono y nos dará las principales prioridades. Entonces trabajamos en una verdadera asociación entre nuestros proveedores, clientes y nosotros mismos en un entorno muy complejo, ¿verdad? Cientos y miles de líneas que estamos moviendo todos los días. Y además de eso, lo que sucede es que las cosas que planeamos que lleguen, Jim, no llegan.
Lo que no esperábamos que llegara, llega, porque el barco se detuvo en algún lugar o un proveedor no cumplió con sus compromisos. Entonces, las fábricas tienen que ser súper, súper ágiles en términos de parar, arrancar y hacer todo eso. Esa es también otra capacidad fantástica que tenemos. Nuestra máquina de ejecución de fábrica, diría yo, es increíble.
Es como ningún otro que haya visto. Y así son capaces de tomar y ejecutar. Si tenemos las piezas, no hay duda de que podemos hacerlo. Entonces pueden hacer eso y también ser eficientes al mismo tiempo, como puede ver en nuestros resultados.
Y Jim, por eso me siento muy cómodo diciendo que la oferta y la demanda no han cambiado. Estamos muy centrados en la dotación de recursos, el rediseño para nuestros clientes, haciendo todo eso a medida que nos adaptamos a la situación del suministro. Y luego nuestras fábricas, quiero decir, ¿qué puedo decir sobre la ejecución de nuestra fábrica? Solo tienen los últimos dos años.
Simplemente lo han dejado boquiabierto con su fantástica ejecución. Y así es a lo que se reduce.
Jim Suva -- Citi -- Analista
Genial. Muchas gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Gracias Jim.
Operador
Gracias. Y nuestra última pregunta viene de la línea de Paul Chung de J.P. Morgan. Su línea está abierta.
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analista
Hola. Gracias por tomar mis preguntas. Así que solo... seguimiento del flujo de caja libre. ¿Deberíamos esperar una generación más grande, tal vez en la primera mitad del 23, en relación con el 22 o esperar un poco más de normalización hacia fines del 23? ¿Cómo deberíamos pensar en la estacionalidad del flujo de efectivo? Sé que es difícil de predecir.
Paul Lundstrom, director financiero
Sí. Entonces, si piensas en los niveles de inventario en los que estamos ahora, Paul, como le mencioné esto a Shannon, están un poco elevados. Y veremos que esa rampa se reduce en los próximos trimestres hasta 2023. La buena noticia aquí es que tenemos, en muchos casos, anticipos de efectivo de clientes que han ayudado a compensar la carga de ese crecimiento de inventario.
Y mecánicamente, la forma en que funcionará es que, a medida que bajan los niveles de inventario, también bajan los adelantos de efectivo de los clientes. Y entonces hay un poco de compensación allí. Así que estoy pensando en 2023, y sospecho que hablaremos más sobre esto en el Día del Inversor en marzo. Pero estoy pensando que la estacionalidad no será muy diferente de lo que hemos visto en el pasado.
Si miras hacia atrás en los últimos años, tendemos a estar medio cargados, y creo que 2023 probablemente será más o menos lo mismo.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Y luego, Paul, lo único que agregaría es un balance sólido, ¿verdad? Todavía estamos en una posición fantástica. Nuestro enfoque es satisfacer la demanda como hemos dicho para nuestros clientes, porque solo queremos enfocarnos realmente en brindarles lo mejor. Y en ese momento, diría que estamos haciendo el trabajo de un terrateniente y un trabajo fantástico en términos de administrar nuestro flujo de efectivo, por supuesto, con mucho apoyo de nuestros clientes, quienes entienden completamente lo que estamos tratando de hacer por ellos. . Así que estamos muy satisfechos con el lugar en el que nos encontramos y creemos que se estabiliza a medida que la situación se equilibra.
Muy satisfecho con el lugar donde estamos.
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analista
Genial. Y luego la última pregunta sobre la escasez de componentes. ¿Cómo estás priorizando a ciertos clientes? ¿Está priorizando ciertos segmentos de mayor margen? ¿Cómo estás lidiando con esas dinámicas? ¿Y si también pudiera hablar sobre algunas de las dinámicas de precios? Creo que está transfiriendo la mayor parte del costo, pero ¿hay algún tipo de margen incremental que esté capturando para la priorización de ciertos clientes? Gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Sí. Diría, Paul, una pregunta realmente importante, ¿verdad? Diría que en términos de cómo priorizamos, tenemos un enfoque analítico y enfocado muy profundo con nuestros clientes y proveedores que realmente impulsa la priorización. No priorizamos en función de los márgenes o cosas por el estilo. Realmente nos enfocamos en, ¿podemos obtener el producto?
Si podemos obtener el producto de nuestros proveedores, entregaremos absolutamente el producto final a los clientes. Obviamente, medical siempre recibe la atención de todos nuestros proveedores. Así ha sido. Pero nuestra priorización se centra realmente en lo que el proveedor puede brindarnos en función de su capacidad y capacidad, y trabajamos muy de cerca con nuestros clientes para asegurarnos de que comprendan la priorización.
Diría que en términos de precio, la forma en que realmente lo veo es... el año pasado hubo cambios tremendos en los costos, ya sea que piense en los precios de fletes o materiales asociados con los semiconductores y todos los demás materiales, ¿bien? Y tenemos un enfoque muy colaborativo con nuestros clientes. Realmente nos enfocamos en compartir costos con ellos. Entienden que impulsamos la eficiencia muy, muy bien. Pero también tienen un papel que desempeñar en términos de costo.
Y quieren que hagamos lo correcto para administrar nuestro negocio y administrar su negocio. Así que es un enfoque de asociación, diría yo, en términos de cómo compartimos los costos con nuestros clientes. Así es como funciona esta industria. Y en este momento como este, tienes que estar más atado a la cadera, para que nuestros clientes entiendan cuáles son las cosas que estamos viendo y cuál es el papel que tienen que desempeñar.
Y luego, ¿dónde están los lugares en los que podemos impulsar la eficiencia y ser mejores en la forma en que operamos? Y todo eso está funcionando, y lo ven en nuestros resultados, incluso en los últimos seis meses con costos en aumento. Y seguimos usando ese mismo libro de jugadas con nuestros clientes y proveedores.
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analista
Genial. Gracias.
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Gracias, Pablo.
Operador
[Firmar sesión del operador]
Duración: 43 minutos
Participantes de la llamada:
David Rubin, vicepresidente de relaciones con inversores
Revathi Advaithi, director ejecutivo
Paul Lundstrom, director financiero
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analista
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analista
Shannon Cross -- Investigación cruzada -- Analista
Steven Fox -- Asesores de Fox -- Analista
Jim Suva -- Citi -- Analista
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analista
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