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CEO del Grupo Sportradar AG (SRAD) Carsten Koerl en el primer trimestre de los resultados del primer trimestre - Transcripción de llamadas de ganancias

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Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD) Conferencia telefónica sobre ganancias del primer trimestre de 2022 18 de mayo de 2022 8:00 a. m., hora del este

Participantes de la empresa

Rima Hyder, vicepresidenta sénior de relaciones con los inversores

Carsten Koerl, director ejecutivo

Alex Gersh, director financiero

Participantes de llamadas en conferencia

Bernie McTernan - Needham & Compañía

David Karnovsky - JPMorgan

Robin Farley - UBS

Ryan Sigdahl - Capital de Craig-Hallum

Steve Pizzella - Deutsche Bank

Jason Bazinet - Citi

Mike Hickey - La empresa de referencia

Operador

Buenos días y gracias por esperar. Bienvenido a la conferencia telefónica de ganancias del primer trimestre de Sportradar. Todos los participantes están en un modo de solo escuchar. Después de la presentación de los ponentes habrá una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones del operador] Tenga en cuenta que la conferencia de hoy se está grabando.

Ahora me gustaría traspasar la conferencia a su oradora Rima Hyder, vicepresidenta sénior de relaciones con inversores. Por favor adelante.

Rima Hyder

Gracias, Catalina. Buenos días y buenas tardes a todos, y gracias por unirse a nosotros hoy para la llamada de ganancias del primer trimestre de 2022 de Sportradar. Antes de comenzar, me gustaría señalar que se puede acceder a las diapositivas a las que haremos referencia durante esta presentación a través de la transmisión web o en nuestro sitio web eninvesters.sportradar.com.

La repetición de la llamada de hoy estará disponible por teléfono y en nuestro sitio web. Después de nuestros comentarios preparados, abriremos la llamada a preguntas de los inversores. Para ser justo con todos, limítese a una pregunta, más un seguimiento.

Tenga en cuenta que parte de la información que escuchará durante nuestra discusión de hoy consistirá en declaraciones prospectivas, incluidas, entre otras, aquellas relacionadas con los ingresos y las perspectivas comerciales futuras. Estas declaraciones implican riesgos e incertidumbres que pueden causar que los resultados reales o las tendencias difieran materialmente de nuestro pronóstico.

Para obtener más información, consulte los factores de riesgo discutidos en nuestro informe anual en el Formulario 20-F y el Formulario 6-K proporcionado hoy a la SEC junto con el comunicado de ganancias asociado. No asumimos ninguna obligación de actualizar ninguna declaración o información prospectiva, que se refiere a sus respectivas fechas.

También durante la llamada de hoy, presentaremos medidas financieras tanto NIIF como no NIIF. Las divulgaciones adicionales con respecto a estas medidas no IFRS, incluida la conciliación de las medidas IFRS con las medidas no IFRS, se incluyen en el comunicado de ganancias, las diapositivas complementarias y nuestras presentaciones ante la SEC, cada una de las cuales se publica en nuestro sitio web de relaciones con los inversores.

Me acompañan hoy Carsten Koerl, director ejecutivo; y Alex Gersh, director financiero.

Me gustaría pasar la discusión a Carsten Koerl.

Carsten Koerl

Gracias, Rima y gracias a todos por unirse hoy. Me complace compartir que nuestro año fiscal 2022 ha tenido un comienzo muy sólido.

Pasamos ahora a la diapositiva 4. Nuestros ingresos en el primer trimestre de 2022 aumentaron un 31 %, en comparación con el primer trimestre de 2021, impulsados ​​por EE. UU. y nuestro crecimiento en productos de apuestas principales en todos los negocios. Nuestra fuerte retención de clientes continuó en 121%. Y hemos logrado muchos otros éxitos, como múltiples asociaciones para nuestro negocio de Integridad, la finalización de una nueva adquisición y el aumento de nuestras licencias en la región de América del Norte.

Diapositiva número 5. Nuestro negocio en EE. UU. generó un aumento de los ingresos del 124 % a medida que continuamos aumentando los ingresos con nuestros clientes clave de apuestas, así como con las empresas de medios. También vimos un crecimiento en el negocio de anuncios de EE. UU. a una tasa de casi tres veces mayor que nuestro negocio de anuncios en el resto del mundo. A nivel mundial, nuestros ingresos publicitarios han crecido más del 70 % año tras año en el primer trimestre de 2022.

En el resto del mundo, una vez más vimos un aumento en las ventas de nuestro producto de mayor valor, como MTS o los servicios Live Data y Odds. Nuestros ingresos de MBS, que es una combinación de los productos MTS y MPS, aumentaron un 51 % año tras año. Nuestros servicios Live Odds, Live Data aumentaron un 16% como resultado de vender más contenido a nuestros clientes existentes.

Nuestras prioridades estratégicas para 2022, me gustaría pasar ahora a una breve discusión de las prioridades para 2022. Antes de ser más específico, quiero enfatizar que nuestras prioridades generales continúan acelerando nuestro liderazgo tecnológico y datos poderosos. redes impulsadas por IA para procesar y analizar estos datos.

Por primera vez en la historia de la humanidad, vivimos en un mundo de Big Data. Cada interacción de cualquier empresa, gobierno, institución benéfica o institución académica con un individuo o entidad puede generar muchos puntos de datos registrados.

En Sportradar, tenemos un conocimiento especialmente profundo de esta nueva oportunidad de datos. Somos el código fuente del deporte con la experiencia y los conocimientos necesarios para transformar 790 000 eventos deportivos cada año en datos numéricos granulares que sirven a nuestra base de clientes B2B con conocimientos más profundos de lo que cualquier ojo puede ver.

Hoy en día, acelerar el cambio más que nunca es la inteligencia artificial. Es la megatendencia de nuestro tiempo. Está muy claro que quien tiene la mayor cantidad de datos entregados por redes poderosas en deportes, medios y apuestas tiene el mayor potencial para generar alfa.

Todo lo que estamos haciendo en Sportradar tiene como objetivo maximizar esta oportunidad de IA, asegurando que nuestros clientes puedan generar el máximo alfa con nuestros productos. Contamos con sistemas para analizar todos los datos en eventos deportivos en todo el mundo, que adquirimos en nuestras verticales para ampliar nuestra oferta de productos.

Para Sportradar, este enfoque adaptativo nos ha llevado a desarrollar datos sintéticos comercialmente confiables para servir a la tecnología patentada de visualización por computadora de nuestro programa de realidad simulada para nuestros procesos de seguimiento deportivo y productos audiovisuales; y análisis de conocimiento profundo basado en datos del comportamiento del consumidor para fines de marketing.

En pocas palabras, continuar y acelerar nuestro liderazgo tecnológico aprovechando los datos y maximizando los conocimientos es el objetivo que se extiende a todas nuestras prioridades, que agrupo en cuatro categorías.

Lo primero es hacer crecer los productos de apuestas principales. Como indicaron nuestros resultados, nuestra oferta de productos de alto valor agregado, como MBS y Live Data and Odds, está impulsando un crecimiento significativo. MBS proporciona a los corredores de apuestas existentes y a los operadores que deseen iniciar una casa de apuestas deportivas servicios altamente sofisticados y efectivos para solo negociar o soluciones completas llave en mano. Hablaré acerca de nuestros Servicios Comerciales Administrados con más detalle en unos minutos.

Nuestro servicio Live Odds es uno de los servicios comerciales en juego más populares del mundo. Anticipamos un crecimiento continuo para este servicio, especialmente en mercados como los EE. UU., donde las apuestas en vivo aún representan una minoría de las apuestas, a diferencia de otras partes del mundo donde las apuestas deportivas son más maduras. Y si alguna vez apuestas durante un partido versus antes, entenderás por qué. Es mucho más emocionante y tiende a apostar por tu equipo o jugador favorito mientras el partido está en curso.

Nuestro segundo objetivo es hacer crecer nuestro negocio en EE. UU. con productos específicos y ascender en la cadena de valor. Usaré nuestro producto ad:s como ejemplo. Con ad:s, Sportradar ha construido una agencia de marketing digital omnicanal, enfocada en la participación de los fanáticos de los deportes y ayuda a las casas de apuestas deportivas, así como a las ligas y equipos, a ser más eficientes y precisos en su inversión en marketing y generar ROI.

Las plataformas de rendimiento de marketing multicanal específicas de la industria de

ad:s ayudan a las casas de apuestas deportivas a atraer, adquirir, retener y hacer crecer a los clientes de manera más efectiva y eficiente a través de la televisión conectada social paga, los productos digitales fuera del hogar y los editores nativos.

Otro avance significativo reciente es la apertura del panorama universitario en los EE. UU. Como muchos de ustedes saben, el mes pasado, la NCAA brindó orientación de que sus miembros pueden proporcionar datos de competencia para respaldar las apuestas deportivas. Cuando comenzamos a hablar con las conferencias, animamos a... no solo que quisieran tener la mejor tecnología. Pero también los mejores servicios de integridad son primordiales para ellos.

Fundada en 2005, nuestra oferta de Integridad es profunda y amplia con más de 150 ligas, organizaciones antidopaje y de aplicación de la ley, incluidas las partes interesadas en los entornos universitarios de nuestros clientes. En función de nuestros años de experiencia, queremos asegurarnos de que nuestros socios de apuestas deportivas, los atletas y los atletas estén informados sobre el tema del amaño de partidos y tengan información sobre comportamientos saludables en las apuestas deportivas.

Ahora, pasemos a nuestra tercera prioridad. Es la integración total de la vertical de soluciones deportivas que garantiza que la tecnología amplíe los productos que podemos ofrecer a nuestros socios de apuestas, medios y ligas. Como recordatorio, este es el negocio que formamos a través de la adquisición de Synergy Sports e InteractSport y nos brinda una penetración increíble en el baloncesto y béisbol universitario de primera y segunda división, así como también en el cricket, uno de los deportes más populares en todo el mundo.

Las tecnologías de cámara y visión artificial son el núcleo de la tecnología que utilizan las soluciones deportivas para proporcionar análisis de rendimiento, como ayudar a un jugador o equipo, en busca de una ventaja competitiva. No hace falta decir que cuanta más información tenemos sobre equipos y jugadores, alimenta a nuestros socios de apuestas, medios y ligas con conocimientos profundos sobre todo por qué el equipo ha corrido a la cerca o quién ahora puede experimentar lo que ven los entrenadores. Esto es especialmente relevante en el espacio universitario de EE. UU.

Soluciones deportivas, también mejora nuestra solución AV, que son los productos de contenido visual para interesar a los fanáticos del deporte en los eventos de apuestas deportivas y brindarles una oportunidad de apostar. Combinamos contenidos audiovisuales, en gran parte no televisados; y contenido integral de nuestra atractiva cartera de derechos de medios. Ya tenemos una cartera diversificada para cerrar de 400,000 eventos en vivo por año y la adición de más contenido de la solución deportiva mejora aún más el atractivo de nuestras soluciones AV como se ve en los resultados del segmento AV del primer trimestre. Es un conjunto de contenido importante para nuestros 20 principales clientes de operadores de apuestas. Los ingresos de las apuestas audiovisuales representan más del 50 % de los ingresos de estos 20 clientes principales.

Por último, pero no menos importante, la cuarta prioridad es invertir en los valores y la tecnología de nuestra gente. A medida que escalamos rápidamente, estamos contratando en áreas clave de contenido y tecnología e invirtiendo en el talento actual, priorizando a nuestra gente y brindándoles las herramientas que necesitan para competir siempre será una de nuestras prioridades estratégicas. También hemos comenzado a identificar temas ambientales y de gobierno social que tienen un impacto significativo en nuestro negocio.

Nuestro enfoque está respaldado por nuestra convicción de que la ética y el buen gobierno son importantes para nuestro éxito futuro. Este no es un enfoque nuevo, es parte integral de cómo Sportradar opera nuestro negocio y como un actor central en el ecosistema deportivo que lo guía. A través de nuestro negocio de Integridad, monitoreamos más de 800 000 partidos en más de 70 deportes al año. Desde 2008, nuestro UFDS, el Sistema universal de detección de fraudes, ha sido fundamental para denunciar más de 7000 partidos como sospechosos y ayudar a las autoridades a obtener 514 sanciones deportivas y 50 condenas penales.

Creemos mucho en el deporte y queremos ganar en todo lo que hacemos. Pero sabemos que para tener una buena competencia, debe ser una competencia justa y un campo de juego nivelado. Nuestro compromiso con la integridad y el apoyo a la sostenibilidad en el deporte en todo el mundo es algo que nunca cambiaremos.

Pasando al 7, en nuestra próxima sección, me gustaría dedicar un tiempo a profundizar en un área de nuestro negocio que es un factor clave de crecimiento para nosotros. Hoy, quiero hablar sobre MTS, el producto del Servicio de comercio administrado, que se vende como parte de nuestros Servicios de apuestas administradas. MTS es una sofisticada solución llave en mano de gestión de responsabilidades y probabilidades de riesgo comercial. Nuestro amplio conjunto de herramientas permite a nuestros clientes gestionar la actividad de apuestas, la responsabilidad por riesgos y el rendimiento del margen comercial en todos los deportes y mercados. Todo esto se ejecuta en tiempo real de acuerdo con reglas y umbrales en colaboración con nuestros clientes, respaldado por nuestra tecnología de aprendizaje automático. No nos sorprende que más de 200 organizaciones en todo el mundo utilicen MTS.

Desde el primer trimestre de 2022, hemos procesado cerca de 4 000 millones de euros en facturación, lo que representa una tasa de crecimiento de ingresos interanual del 55 %. Con esta tasa de ejecución actual, esperamos que la facturación de MTS esté en el rango de 17 000 millones de euros a 20 000 millones de euros en 2022. Esto nos convierte en más grandes que cualquier operador de apuestas en los Estados Unidos y se encuentra entre los cinco primeros de los corredores de apuestas más grandes del mundo. comparado con el mango.

El servicio MTS es altamente modular, lo que permite a los operadores acceder a una gama de servicios comerciales especializados para satisfacer sus necesidades comerciales. Por ejemplo, pueden pedirnos que intercambiemos todos los deportes en su nombre o pueden optar por intercambiar ciertos deportes ellos mismos, mientras que nosotros intercambiamos el resto. O pueden negociar todo ellos mismos, pero acceder a nuestros servicios administrados por el cliente impulsados ​​por IA para brindarles una mejor comprensión e información sobre las actividades de apuestas de sus consumidores.

Para nosotros, esta modularidad es fundamental para atender a todos los operadores de apuestas, ya que continúan en su viaje respectivo para modernizar el tamaño correcto y mejorar sus operaciones mediante la integración de las capacidades y servicios comerciales superiores de MTS, lo que garantiza que podamos apoyarlos en cada paso del camino, hacia una ofrenda completa de burros.

Los socios de MTS también tienen la opción de acceder a toda la cartera de productos de Sportradar, que incluye productos como herramientas de participación, AV y el servicio de apuestas deportivas llave en mano. Además de los servicios de mercadeo de reclutamiento y retención, a través de nuestro producto publicitario, nuestro comportamiento impulsado por IA y los servicios de mercadeo a través de nuestra reciente adquisición de Vaix, esencialmente podemos usar MTS como vehículo de ventas adicionales y cruzadas para todo el Cartera de productos Sportradar.

Comercialmente, la provisión general de servicios está respaldada por un modelo de participación en los ingresos. Esto se basa en la participación de los Ingresos brutos de juego o GGR, generados a través del servicio MTS, generalmente con una tarifa mínima mensual. Nuestra tasa de aceptación actual de MTS está entre el 5 % y el 7 % en comparación con los productos de datos puros, que tienen una tasa de aceptación del 2 %, lo que convierte a MTS en un producto muy valioso para nosotros y que está impulsando nuestro crecimiento.

MTS se puede implementar rápidamente, lo que permite que los nuevos participantes en el mercado aumenten la velocidad de comercialización e impulsen la facturación. Reducimos el riesgo operativo para los clientes aprovechando nuestra escalabilidad, experiencia y liquidez comercial y riesgo financiero generando márgenes comerciales superiores o incluso ofreciendo una garantía de margen. Quizás lo más importante es que nuestro contenido y tecnología ayudan a los operadores a involucrar a los usuarios finales y a los fanáticos de los deportes.

A continuación, me gustaría volver a la discusión sobre la asignación de capital y las prioridades. El mes pasado, Sportradar adquirió Vaix the Pioneer en el desarrollo de soluciones para la industria de iGaming. El innovador motor de inteligencia artificial de Vaix nos permite comprender la rentabilidad probable de los jugadores, la conversión anterior, inferida a través de su comportamiento durante los últimos tres días en comparación con la inteligencia comercial tradicional que podría brindarnos los mismos datos durante dos o tres semanas.

A su vez, esto nos ayuda a optimizar las estrategias de adquisición con nuestra plataforma de publicidad ad:s y medir de manera mucho más rápida y precisa la eficiencia de las campañas. La clave con el servicio de personalización de Vaix es que los fanáticos reciben una experiencia amigable para el jugador más específica que, a su vez, nos brinda los datos básicos para crear un jugador, una oferta personalizada y un front-end para nuestros productos futuros.

La adquisición de Vaix muestra el tipo de adquisición, podríamos mirar hacia el futuro para acelerar nuestra transformación tecnológica. Ya teníamos una sólida asociación existente con el equipo y ellos tienen una cultura altamente empresarial y son innovadores tecnológicos con productos que se integran en nuestro conjunto de productos existente y se asignan a nuestras prioridades estratégicas.

Durante los últimos dos años, Sportradar ha incorporado la tecnología de Vaix en su oferta de servicios de formación gestionados. Pero todos los productos de Vaix, la inteligencia artificial y los algoritmos de Vaix mejoran los sistemas de promoción de análisis de datos y la personalización de los jugadores en nuestra plataforma de apuestas deportivas Sportradar.

Llego al cierre, donde quiero recordarles a todos que Sportradar está bien posicionado para continuar con su historial comprobado de crecimiento constante a largo plazo, sólida generación de efectivo y retención de clientes muy sólida. Tenemos la experiencia, el conocimiento y el liderazgo tecnológico en torno a la industria de las apuestas deportivas y el entretenimiento, y estamos invirtiendo en nuestro negocio con miras a la transformación tecnológica y el crecimiento continuo.

El fuerte primer trimestre nos prepara bien para nuestro año fiscal 2022. Me gustaría terminar reiterando nuestra guía que dimos en nuestra convocatoria del cuarto trimestre para un crecimiento de ingresos del 18% al 25% y un crecimiento de EBITDA ajustado de 21 % al 30%.

Con eso, le daré la palabra a Alex para discutir nuestros números con más profundidad. Alex.

Alex Gersh

Gracias, Carsten. Hola a todos. Voy a repetir algunas cosas que acaba de decirte Carsten, pero creo firmemente que las buenas noticias merecen ser repetidas. Así que escuchará algunas de las grandes noticias una vez más. Como ya dijo Carsten, tuvimos un primer trimestre muy sólido con crecimiento en todos los segmentos de nuestro negocio. Los ingresos en el primer trimestre de 2022 aumentaron un 31 % hasta los 168 millones de euros en comparación con el primer trimestre de 2021. Esto fue impulsado por un fuerte crecimiento en todos nuestros segmentos, una vez más con el mayor crecimiento procedente de EE. UU., donde crecimos un 124 %.

Informamos de un EBITDA ajustado de 27 millones de euros para el primer trimestre. Y aunque ha bajado un 5 % año tras año, en línea con nuestras expectativas, esta disminución se debió principalmente a mayores costos asociados con ser una empresa pública que fueron de aproximadamente 3 millones de euros para el trimestre de 2022 y ahorros temporales únicos en el primer trimestre. de 2021 relacionado con la pandemia de COVID.

Como recordatorio, seguimos pronosticando un crecimiento del EBITDA ajustado para todo el año en un rango del 20 % al 30 %. Es importante destacar que nuestra liquidez se mantuvo sólida con efectivo y equivalentes de efectivo de 716 millones de euros al final del primer trimestre.

Permítame ahora darle algunos detalles sobre nuestro desempeño en el primer trimestre. Nuestros ingresos por apuestas en el resto del mundo son nuestro segmento más grande. Representa el 52% de nuestros ingresos totales. El segmento creció un 25% en el trimestre hasta los 87 millones de euros. El crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento en nuestras ofertas de mayor valor agregado, como Carsten acaba de mencionar, incluidos los Servicios de apuestas administradas; de nuevo, como dijo Carsten, incluidos nuestros servicios comerciales administrados y nuestros servicios de plataforma administrada y servicios de datos en vivo y cuotas en vivo.

Más específicamente, los ingresos de los servicios de apuestas gestionadas crecieron un 51 % año tras año hasta los 26 millones de euros debido al aumento de la facturación, mientras que Live Data and Odds creció un 16 % hasta los 47 millones de euros debido al aumento de las ventas a nuestros clientes existentes. Además, hemos comenzado con éxito la venta cruzada de contenido de Synergy recién adquirido a nuestros clientes.

El EBITDA ajustado de apuestas del resto del mundo aumentó un 13 % hasta los 45 millones de euros. El margen EBITDA ajustado asociado disminuyó a 51% versus 57%, nuevamente exactamente como esperábamos en el período anterior. Y como mencioné anteriormente, en el primer trimestre de 2021 experimentamos algunos ahorros temporales en derechos deportivos y costos de exploración, lo que impulsó el ajuste: el margen EBITDA ajustado aumentó al 57%.

En el primer trimestre de 2022 se ha normalizado el calendario deportivo. El segmento audiovisual del resto del mundo creció un 17 % interanual hasta los 46 millones de euros. Este crecimiento se debió principalmente al aumento de contenido de Tennis Australia y la Liga Nacional de Hockey, así como a la venta de contenido adicional de nuestra adquisición de Synergy. Este segmento se vio afectado por una pérdida de ingresos asociada con la guerra en Ucrania que fue compensada por mayores ventas a clientes en otros países.

El EBITDA ajustado de Rest of the World Audiovisual se mantuvo prácticamente estable en 9 millones de euros y su margen de EBITDA ajustado se redujo del 23 % al 19 %, principalmente debido a un mayor coste deportivo justo cuando la programación deportiva volverá a los niveles normales con la disminución de la pandemia de COVID. .

En cuanto a los Estados Unidos, nuestro segmento de mayor crecimiento. Los ingresos crecieron un 124 % año tras año hasta los 26 millones de euros. Este crecimiento fue impulsado principalmente por tres factores: primero, mayores ventas de servicios de apuestas a medida que más estados legalizaban las apuestas; en segundo lugar, aumento de las ventas a clientes de medios; y tercero un impacto positivo de Synergy. Aumentamos los ingresos con todos nuestros principales clientes en los EE. UU. y seguimos viendo un fuerte crecimiento en nuestros anuncios y nuestros productos audiovisuales, que crecieron más del 300 % y más del 100 %, respectivamente.

El EBITDA ajustado en EE. UU. del primer trimestre fue de 6 millones de euros negativos, una pérdida mayor que la del trimestre anterior debido a nuestra inversión continua en el segmento para impulsar el crecimiento. Sin embargo, en línea con las tendencias anteriores, vimos una mejora continua en el margen EBITDA ajustado como resultado de un mayor apalancamiento operativo.

Algunas cosas sobre el costo. Los costes de personal del trimestre aumentaron en 14 millones de euros hasta los 52 millones de euros. Se agregaron nuevos empleados tanto orgánicamente como a través de nuestras adquisiciones, principalmente en el área de tecnología y productos. Otros gastos fueron de 20 millones de euros, un aumento de 5 millones de euros con respecto al año anterior, impulsado principalmente por mayores costos asociados con ser una empresa pública. Y los mencioné antes y los ahorros temporales relacionados con COVID en el año anterior.

Los costos totales de los derechos deportivos aumentaron 13 millones de euros a 54 millones de euros en el primer trimestre de 2022. El crecimiento fue impulsado por los nuevos derechos de 2022 para ICC, que es cricket; UEFA; y ATP y un regreso al calendario normalizado para la NBA, NHL y MLB.

Es importante tener en cuenta que 11 derechos deportivos importantes comprenden aproximadamente el 70 % de nuestros gastos de derechos deportivos. Si bien esperamos que el costo de los derechos deportivos continúe aumentando durante los próximos años, confiamos mucho en la capacidad de Sportradar para lograr un crecimiento en el EBITDA y la conversión del flujo de caja durante ese mismo período.

Nuestra liquidez se mantuvo fuerte al final del primer trimestre. El efectivo y equivalentes de efectivo más nuestra línea de crédito no utilizada fue de 826 millones de euros, una disminución del saldo al 31 de diciembre de 2021 de 853 millones de euros. Esta disminución en nuestro saldo de caja se debió a pagos no recurrentes de 35 millones de euros relacionados con la compra de una participación no controladora en la subsidiaria Sportradar U.S. LLC, así como el pago final de una adquisición realizada en el año fiscal 2019.

En comparación con el trimestre anterior, el flujo de caja libre ajustado se duplicó aproximadamente a 13 millones de euros. Nuestra conversión de flujo de efectivo aumentó a 48% desde 23% el año pasado. Creemos que nuestra conversión de flujo de caja libre seguirá mejorando. Durante los próximos años, esperamos que nuestra conversión de flujo de caja libre sin apalancamiento esté en el rango de 55% a 60%.

Un cambio clave en nuestra conversión de efectivo es pasar de un modelo de suscripción a un modelo de participación en los ingresos. Las áreas de más rápido crecimiento para Sportradar, a saber, Servicios de apuestas gestionadas y una parte importante de nuestro negocio en EE. UU., se basan en el modelo de participación en los ingresos. Si bien esto nos ofrece una fantástica oportunidad de crecimiento, también tiene un efecto temporal en nuestro capital de trabajo y recaudación de efectivo.

Volver a la orientación anual. Y finalmente, permítanme reiterar nuestra guía anual para el año fiscal 2022 como ya lo hizo Carsten. Para todo el año 2022, mantenemos nuestra orientación emitida anteriormente. Esperamos que los ingresos oscilen entre 665 y 700 millones de euros, lo que refleja un crecimiento anual de entre el 18 % y el 25 %. Para el EBITDA ajustado, esperamos estar en el rango de 123 a 133 millones de euros, lo que representa un aumento interanual de entre el 21 % y el 30 %.

Como les dijimos el último trimestre, creemos que nuestro rango de orientación de ingresos puede resistir el impacto de las posibles pérdidas de ingresos como resultado del conflicto entre Rusia y Ucrania, ya que no dependemos de ninguna región para nuestro crecimiento. También les dijimos que no esperábamos un impacto adverso significativo en nuestro negocio para el primer trimestre de 2022. Este es ciertamente el caso este trimestre. Sin embargo, en el segundo trimestre, estamos viendo un mayor impacto de esta crisis. Continuamos monitoreando estos desarrollos muy, muy de cerca.

Con eso, ahora estamos felices de abrir la llamada a preguntas. Operador, ¿podría abrir la línea para preguntas?

Sesión de preguntas y respuestas

Operador

Gracias. [Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta proviene de Bernie McTernan con Needham & Compañía. Su línea está abierta.

Bernie McTernan

Genial. Gracias por aceptar la pregunta. Y Carsten, gracias por todos los detalles y profundizar en MTS. Sin embargo, pregunta de seguimiento. Supongo que hay grandes operadores que subcontratan un porcentaje bajo de sus servicios MTS, mientras que los operadores más pequeños subcontratan un porcentaje mucho mayor. ¿Es esa la manera correcta de pensar en ello? Y si es así, ¿cuál está contribuyendo más a los ingresos ahora y cuál es la mayor oportunidad de contribuir al crecimiento de los ingresos en los próximos 12 a 24 meses?

Carsten Koerl

Hola, Bernie. Gracias por la pregunta. Por el momento, está muy claro que los operadores de nivel 3, que están impulsando el crecimiento del servicio MTS, los operadores de nivel 1 en un pequeño grado porque para ellos es un deporte relativamente pequeño desde una perspectiva de liquidez, que comercian con nosotros, podría estar en la mesa tenis o cricket o algo por el estilo.

Como saben, aquí estamos muy involucrados en el desarrollo del comercio de liquidez. Vemos tres categorías diferentes en el futuro, y estamos trabajando en este futuro diciendo, para los operadores de Nivel 1, es el comercio de alta liquidez con márgenes muy bajos, lo que necesita innovación en el producto que tenemos ahora. Y estamos mientras hablamos, poniendo todo nuestro proceso en esto para innovar aquí.

Y entonces es posible que vea una combinación de sistemas comerciales de nivel 2 y nivel 3. Para el Nivel 3, creo que somos perfectos. También podemos intercambiar deportes más pequeños con grandes casas de apuestas. Pero para operar con toda la liquidez de una gran casa de apuestas, un gran operador, necesita mejorar los algoritmos de negociación de liquidez. Un área muy fascinante, comercio de alta velocidad. Si controlas por un lado, la latencia que hacemos y los datos profundos; y por otro lado agrega la liquidez más alta que luego conducirá al comercio alfa y ese es el futuro para el comercio de gran liquidez.

Bernie McTernan

Entendido. Y luego, esperaba que pudieras hablar un poco sobre la adquisición de Vaix. Cuán diferenciada es esa tecnología y cuáles son las oportunidades de venta cruzada con sus clientes de apuestas deportivas. Y si hay un, si esto es como el primer paso en una oportunidad más grande de iGaming.

Carsten Koerl

Sí, es un paso adelante. Como sabe, un sistema de BI tradicional probablemente lo ayude a comprender el impacto de una campaña de marketing en dos o tres semanas, según la cantidad de datos y el tamaño de la campaña. La IA de Vaix puede hacer esto en dos o tres días. No necesito decirle que acortar esto por más de dos semanas es un impacto enorme, enorme, porque puede optimizar significativamente su costo. Esa es una de las cosas, donde vemos un impacto directo ahora.

Mirando a la casa de apuestas deportivas. Por supuesto, comprender al jugador y el rendimiento del jugador en qué campaña reacciona es clave aquí. Vaix tiene todos los productos aquí y la venta cruzada en el espacio de los juegos es muy natural. Entonces, una vez que conozca mejor el comportamiento de un deportivo, venderlo de forma cruzada en los juegos está en nuestro plan y Vaix es un facilitador para esto. Tan fácil que tienes una apuesta en vivo. Y si no hay actividad de apuestas en vivo, encontrará rápidamente un estímulo para cambiar el canal hacia los juegos y Vaix tiene un conjunto de herramientas perfecto para esto y un conocimiento perfecto.

Bernie McTernan

Genial. Gracias por tomar las preguntas.

Carsten Koerl

Gracias.

Operador

Gracias. Nuestra próxima pregunta proviene de Michael Graham con Canaccord Genuity. Su línea está abierta.

Analista no identificado

Este es Jason, reemplaza a Mike. En el segmento de apuestas del resto del mundo, habló sobre una mayor rotación y ventas adicionales que impulsaron el crecimiento realmente fuerte allí. Solo me pregunto, ¿hay regiones específicas del mundo o países u operadores que sean notablemente fuertes e impulsen ese rendimiento? Cualquier cosa, para llamar por ahí?

Carsten Koerl

Bueno, el fuerte crecimiento proviene de los servicios de apuestas gestionadas y, en este caso, principalmente de los servicios MTS. Las regiones para esto están en EMEA, pero eso es bastante grande. Así que hay un par de países europeos, donde vemos un crecimiento más fuerte aquí. Está África, está América Latina, que vemos con un crecimiento muy fuerte. Para las cuotas y los servicios de datos, que está creciendo un 16 %, como se ve en las publicaciones trimestrales, está por todas partes. Ese es un crecimiento, que logramos principalmente mediante ventas adicionales, pero también sirviendo a algunos de los nuevos clientes en esos mercados.

Analista no identificado

Genial. Eso es útil. Y luego, como acabas de mencionar, el impacto de Ucrania en el segundo trimestre es un poco más notable. ¿Puede profundizar un poco en eso y compartir un poco más de detalles allí?

Carsten Koerl

Director ejecutivo de Sportradar Group AG (SRAD), Carsten Koerl sobre los resultados del primer trimestre de 2022: transcripción de la llamada de ganancias</p><p>Sí. Te dimos en el último trimestre, el peor de los casos con 110 millones de euros de EBITDA. Si estoy mirando ahora en el espejo retrovisor del coche, este número se hace más pequeño. Así nos alejamos del peor de los casos. Pero definitivamente vemos que un par de casas de apuestas se detienen para ordenar algunos de los servicios o algunas de ellas tienen problemas de pago. Por eso, les insinuó Alex, veremos algún impacto en el segundo trimestre. Mantenemos la orientación y estamos trabajando muy activamente en la mitigación. Vemos que surgen buenas oportunidades en Asia. Y mientras hablamos, y mientras guiamos, buscamos mitigar esto lo mejor que podamos.</p><p><strong>Analista no identificado</strong></p><p>Genial. Muchas gracias.</p><p><strong>Operador</strong></p><p>Gracias. Nuestra siguiente pregunta proviene de David Karnovsky de JPMorgan. Su línea está abierta.</p><p><strong>David Karnovsky</strong></p><p>Hola. Gracias. Carsten, notó que el porcentaje de apuestas en vivo en los EE. UU. sigue siendo mucho más bajo que en el resto del mundo. ¿Ve algo dentro de esto que sea estructural y relacionado con la forma en que las personas consumen los cuatro deportes principales de EE. UU. en relación con el fútbol, ​​que obviamente genera muchas más apuestas a nivel internacional? Y luego, ¿qué subraya su confianza en que el mercado estadounidense seguirá cambiando hacia las apuestas en vivo? ¿Y de dónde cree que debe provenir ese impulso en términos de las ligas o las compañías de medios con las que se asocia?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Entonces, como saben, ya estoy haciendo esto desde hace un par de años, y vi muchos mercados, hay muchos países y regiones, que tienen este tipo de cambio de un comportamiento de apuestas antes del partido a en vivo. Sin duda alguna, Estados Unidos fue un mercado de apuestas previas al partido muy impulsado por Las Vegas y Atlantic City, y la forma en que la gente apuesta.</p><p>Creo que con una población más joven con más canales digitales aquí, es muy natural que apuestes durante el partido. Y es simplemente mucho más emocionante. Y vemos estas tendencias. Estamos pasando de cero apuestas en vivo ahora a un rango de más del 20% al 30%. Y sin duda todos los analistas dicen que habrá una pieza predominante en las apuestas en vivo. La cuestión es sólo el momento. Y lo que podemos hacer para acelerar esto es, por supuesto, dar las herramientas de estimulación para esas cosas. Cualquier cosa que hagamos con el audiovisual tiene como objetivo hacer que las apuestas en vivo sean más atractivas.</p><p>Entonces, cuanta más penetración podamos lograr con los productos AV, mejores serán los resultados en las apuestas en vivo. Y, por supuesto, estamos tratando de impulsar esto con todos nuestros centros de partido y los puntajes que estamos tratando de acelerar y estimular esto lo mejor que podamos. Y, por supuesto, si podemos, nos encantaría ofrecer más y más contenido audiovisual de transmisión en vivo al mercado estadounidense, lo que definitivamente es un acelerador para cambiar este crecimiento. Y la última palabra desde una perspectiva deportiva, los deportes rápidos y el fútbol son los más interesantes para las apuestas en vivo. Vemos una tendencia que el fútbol retoma cada vez más en los EE. UU. y que, con suerte, también se acelera aquí.</p><p><strong>David Karnovsky</strong></p><p>Está bien. Y luego, tal vez relacionado, lo sé, hay algunas negociaciones en este momento en términos de los datos que podría obtener de los dispositivos portátiles. Suponiendo que pueda obtener la aceptación de las asociaciones de jugadores, ¿cuáles son los tipos de aplicaciones comerciales clave? ¿Qué puedes, qué datos puedes compartir con los equipos frente a los operadores de apuestas y los medios?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Búscanos, es decir, somos, en esta perspectiva, una empresa de tecnología y agregamos todos los puntos de datos que podemos obtener. Y eso puede ser de visión por computadora y transmisión de video de baja latencia desde una arena con fibra óptica, por ejemplo. O eso puede ser de chips RFD. Para las fichas, es necesario un compromiso de los jugadores y de los sindicatos, y debe haber acuerdos entre la liga y los sindicatos para que eso sea posible. Y luego los equipos deben decidir, ¿qué tipo de datos realmente quieren tener en el dominio público? ¿Qué quieren usar para apostar? Y esa es un área constante de discusión.</p><p>Así que, sin ninguna duda, veremos que los datos del chip sensor RFD también entrarán en el mercado de las apuestas, probablemente siempre de forma que sea menos intrusivo para el jugador no personalizar la información que llega al público desde esos sistemas. Pero debe haber un acuerdo entre las ligas y los sindicatos sobre cómo se pueden usar esos datos. Y veo que en algunas ligas hay un gran progreso allí. Un comisionado me dijo, mira, siempre compartimos, con los sindicatos y no hay diferencia en este caso. En algunas otras ligas alrededor del mundo, todavía hay discusiones en curso. Pero, sin duda, los chips RFD son una fuente valiosa de datos profundos, que podemos incluir en nuestros medios y productos de apuestas.</p><p><strong>David Karnovsky</strong></p><p>Está bien.</p><p><strong>Operador</strong></p><p>Gracias. Nuestra próxima pregunta viene de Robin Farley con UBS. Su línea está abierta.</p><p><strong>Robin Farley</strong></p><p>Genial. Gracias. Solo quería que me aclarara que usted reiteró el rango de EBITDA ajustado de 123 millones de euros a 133 millones de euros. Pero hace un trimestre, usted había mencionado ese impacto potencial de 13 millones de euros en el peor de los casos. No mencionas eso, en las diapositivas que se publican hoy. Entonces, ¿debemos entender por eso que el escenario a la baja ahora vuelve a ser los 123 millones de euros de ese rango? ¿Y que ese tipo de otros 13 millones de euros ya no es el peor de los casos?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Hola Robin. Esperábamos esta pregunta de usted. Y es de una manera como dije antes. Entonces, si miro por el retrovisor de mi coche, veo que esa cifra de 110 millones de euros, que es el peor de los casos, se reduce. Eso significa que, con suerte, está de acuerdo en que nos estamos distanciando de este número.</p><p>La previsión es de 123 millones de euros a 133 millones de euros y mantenemos esa previsión, pero vemos que en el segundo trimestre, ya estamos en el impacto del segundo trimestre de este otoño, y lo estamos mitigando activamente con nuevos mercados. Y estamos trabajando mientras hablamos a alta velocidad en ese tipo de cosas. Así que la orientación se queda con los 123 millones de euros a 133 millones de euros. La distancia al peor de los casos es cada vez mayor. Ahora toca la mitigación, porque desafortunadamente esta terrible situación de guerra podría continuar por más tiempo. Y esa es la indicación que te puedo dar.</p><p><strong>Alex Gersh</strong></p><p>Y Robin solo uno rápido. Continuaremos analizando esto, y cada trimestre, cuando lo discutamos con usted, si tenemos algo nuevo que decir, lo haremos.</p><p><strong>Robin Farley</strong></p><p>Está bien. Pensé que, dado que no se mencionó en el comunicado, eso significaba que estaba fuera de la mesa. Parece que las probabilidades son cada vez más bajas, pero tal vez todavía sea potencialmente la situación.</p><p>Está bien. Excelente. Y luego solo en términos de un seguimiento. Tengo curiosidad de que algunas de las casas de apuestas deportivas en los EE. UU. han dicho que gastaron demasiado en el primer trimestre para la adquisición de clientes y que han recortado parte de la actividad promocional. ¿Ha visto que en su negocio de anuncios aquí hasta ahora en el segundo trimestre ha habido un cambio en lo que están gastando en el negocio de anuncios dado que sienten que pueden haber gastado de más? No específicamente en anuncios en el primer trimestre, sino solo en el costo comercial y de adquisición de clientes en general. Gracias.</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Sí. Entonces, por supuesto, vemos que hay, no lo llamaría, gasto excesivo, Robin. Es un gasto significativamente mayor para la adquisición de clientes en los Estados Unidos de lo que observamos en cualquier otro mercado en el resto del mundo. Y está la... esta es una tendencia constante. Creo que es un tema largo y ampliamente discutido en la industria, y todas las declaraciones que veo aquí y leo apuntan en la dirección de que la industria es muy consciente de que esta no es una tendencia sostenible, y veremos que algunos de esos gastos están bajando Son principalmente los bonos de las campañas de televisión.</p><p>Y eso conducirá, por supuesto, a una mejor penetración y aceptación de la publicidad programática, y lo vemos en nuestros anuncios. Alex mencionó, tuvimos un crecimiento trimestre a trimestre del 300%. Creo que eso habla por sí mismo de que esos canales se utilizarán para la adquisición de clientes de una manera preferida por la industria para reducir los costos en los EE. UU.</p><p><strong>Robin Farley</strong></p><p>Entonces, ¿realmente está viendo hasta ahora en el segundo trimestre un aumento en la programática que realmente se está beneficiando de ese cambio?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Sí.</p><p><strong>Robin Farley</strong></p><p>Está bien. Excelente. Gracias.</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>De nada.</p><p><strong>Rima Hyder</strong></p><p>Gracias.</p><p><strong>Operador</strong></p><p>Gracias. Nuestra siguiente pregunta proviene de Ryan Sigdahl con Craig-Hallum Capital. Su línea está abierta.</p><p><strong>Ryan Sigdahl</strong></p><p>Gracias por aceptar nuestra pregunta. Solo quiero convertir la declaración de Robin, supongo, en una pregunta. Pero dada Ucrania y Rusia, ¿es ahora seguro decir que las probabilidades son más bajas dada la reafirmación de la guía y el primer trimestre que acaba de informar, pero la magnitud es potencialmente mayor? ¿Estás de acuerdo con eso, sí o no?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Alex, esa es una pregunta típica para el CFO, y te la paso a ti.</p><p><strong>Alex Gersh</strong></p><p>Está bien. Y entonces la respuesta es, no. La magnitud es, y la magnitud de, lo que Carsten acaba de decir es que la magnitud del impacto sobre nosotros es ahora menor. Así que no creemos que vayamos a llegar a los 110 millones de euros. Creemos que lo hacemos mejor que 110 millones de euros sin duda. Nuestra guía le dice que estamos tratando de mantenernos con nuestra guía y vamos a mitigar y estamos trabajando en mitigaciones en el tercer y cuarto trimestre lo más rápido posible. Sin embargo, quería asegurarme de que la gente entendiera que el segundo trimestre, que está casi a la mitad, se verá afectado. Sin embargo, estamos trabajando en la mitigación en el futuro.</p><p><strong>Ryan Sigdahl</strong></p><p>Supongo que tal vez solo sea un seguimiento para que quede muy claro y tal vez lo malinterpreté antes. Pensé que dijiste que la brecha entre el caso base y el peor de los casos se ha ampliado y que potencialmente la magnitud es peor. Y ahora, Alex, creo que acabas de decir que la brecha se ha reducido y que 110 millones de euros es probablemente el peor de los casos.</p><p><strong>Alex Gersh</strong></p><p>Correcto. Eso es correcto. La segunda afirmación es correcta. La brecha de 110 millones de euros se ha reducido. No vimos mucho impacto en el primer trimestre. Estamos trabajando para mitigar el impacto en el segundo, tercer y cuarto trimestre, pero habrá un impacto en el segundo trimestre.</p><p><strong>Ryan Sigdahl</strong></p><p>Entendido, útil. Uno más para mí. Solo con las cuatro grandes ligas deportivas de EE. UU. y las dos ligas de fútbol más grandes encerradas en contratos exclusivos de varios años. Cabe destacar que sí, ustedes tienen cuatro de esos. ¿Cuánta oportunidad ve en la tubería para nuevos negocios de derechos deportivos en comparación con la optimización de la cartera existente?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Sabes que el crecimiento de nuestro negocio no solo depende de acuerdos deportivos adecuados. Debido a nuestro crecimiento en los EE. UU., hay una gran oportunidad con el cambio de antes del partido a en vivo. Espero haber resaltado esto. Para nosotros, significa que podemos optimizar la tasa de toma de pedidos desde un 2 % en promedio hasta un 5 % o un 7 % si se trata del producto MPS. Si es el producto Odds, también sube significativamente.</p><p>Entonces, con los derechos existentes, que tenemos, ya vemos un enorme potencial de crecimiento. Vemos que muchos, muchos estados se están abriendo. Vemos algunos movimientos en California aquí. El crecimiento también se verá impulsado por esto, no solo desde la perspectiva de los derechos deportivos.</p><p>Los derechos deportivos se dividen en dos partes. Es audiovisual, que es muy importante para nuestros 20 principales clientes, como puede ver en el informe y la pieza de datos. Si ahora estoy buscando oportunidades en los EE. UU., esa será la universidad. La mejor conjetura de mi parte aquí es que verá un ambiente muy mixto y la universidad está muy enfocada en las conversaciones que tenemos sobre la integridad y un enfoque más holístico en herramientas para que los jugadores y los entrenadores optimicen esto.</p><p>En todas estas direcciones, nos sentimos perfectamente posicionados, pero no haremos ningún trato que se aleje de nuestra estrategia general de decir que esta es una empresa de alto crecimiento pero muy rentable y con una gran conversión de efectivo. Entonces, estas son las ofertas que verá de nosotros en este espacio, pero hay una oportunidad universitaria.</p><p><strong>Ryan Sigdahl</strong></p><p>Gracias chicos. Buena suerte.</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Gracias.</p><p><strong>Operador</strong></p><p>Gracias. Nuestra próxima pregunta proviene de Steve Pizzella de Deutsche Bank. Su línea está abierta.</p><p><strong>Steve Pizzella</strong></p><p>Hola. Sólo quería hacer un seguimiento de la universidad. ¿Puede hablar sobre su producto NCAA existente que tiene actualmente? ¿Y los beneficios que podría prever potencialmente al tener los derechos de datos de las conferencias?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Mire, creemos que la universidad es significativamente diferente desde una perspectiva de derechos que los cuatro grandes deportes, que tenemos en los EE. UU. Lo que allí se establece con los datos oficiales es parte de la estrategia de aquellos grandes jugadores que tienen un enorme poder mediático, que pueden limitar el acceso de las casas de apuestas en el canal de adquisición de datos.</p><p>No creemos que la universidad no tenga ese tipo de poder que vemos en las grandes ligas y aquí dos de ellas están surgiendo. Entonces, creemos que para la universidad es más importante tener un socio que pueda satisfacer todas las necesidades de estado e integridad. El colegio no quiere tener ningún problema con los jugadores jóvenes. Necesitan orientación aquí. Necesitan el seguimiento de esto. Es muy importante que todos los colegios que tenemos hablen ahora de que es clave centrarse en su opinión.</p><p>Entonces la formación de los deportistas es muy importante. Entonces, las herramientas para esto no son solo la recopilación de datos, son las herramientas, es el entrenamiento en video, son los sistemas de análisis deportivo los que son importantes. Luego, la transmisión OTT, cómo hacer esto, cómo permitir que las mamás y los papás puedan ver el rendimiento o que sus amigos puedan ver es parte de esto. La experiencia en el entretenimiento y luego, por supuesto, los ingresos de las apuestas deportivas. Es más una imagen holística que vemos en la universidad si la comparamos con las grandes ligas.</p><p><strong>Steve Pizzella</strong></p><p>Está bien. Y luego mencionó que ahora está realizando ventas cruzadas y adicionales del producto Synergy Sports a los clientes. ¿Puede hablar sobre cuánto está contribuyendo eso ahora y su perspectiva para el negocio?</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Alex, ¿puedes darnos los números que tiene?</p><p><strong>Alex Gersh</strong></p><p>Sí, en el tercer trimestre entre los dos segmentos y no voy a desglosarlo entre apuestas audiovisuales y apuestas deportivas fuera de EE. UU. para todo el mundo, ha aportado unos 3 millones de euros de ingresos. Y esperamos que siga creciendo obviamente durante este año y en los años siguientes.</p><p><strong>Steve Pizzella</strong></p><p>Está bien, genial. Gracias.</p><p><strong>Operador</strong></p><p>Gracias. Nuestra siguiente pregunta proviene de Jason Bazinet de Citi. Su línea está abierta.</p><p><strong>Jason Bazinet</strong></p><p>Gracias. Solo tenía una pregunta para Alex. Gracias por brindarnos los objetivos a largo plazo de conversión de EBITDA a efectivo libre. Mi pregunta es ¿cuál crees que es un rango razonable este año? Y la razón por la que pregunto es que su conversión de efectivo libre de título se veía bien en 48%. Pero si me retracto del impacto de FX, estuvo más cerca del 12% o 13%, si estoy haciendo bien los cálculos este trimestre. Y tal vez eso apunte a la dinámica del capital de trabajo de la que habló a medida que cambia a un modelo de reparto de ingresos que podría retrasarse o alterarse. Adelante.</p><p><strong>Alex Gersh</strong></p><p>Ese es exactamente el caso. Definitivamente está apuntando y es por eso que quería resaltar el modelo porque esos son nuestros ingresos de más rápido crecimiento y son, lo son, hay un retraso en el capital de trabajo y la conversión a efectivo. Seguiremos mejorando. No quiero dar objetivos para el año, para este año. Pero ciertamente, durante los próximos dos o tres años, este es el objetivo. Y vamos a empezar a marchar hacia ese objetivo este año.</p><p><strong>Jason Bazinet</strong></p><p>¿Y puede describir en términos generales el tipo de sincronización del impacto del capital de trabajo? ¿Eso es como un cuarto o dos, o es más largo que eso? Como...</p><p><strong>Alex Gersh</strong></p><p>Quiero decir, si piensas en nuestro modelo de suscripción, si piensas en nuestro modelo de suscripción, funcionaba con prepago, ¿verdad? Obtuvimos el dinero primero de manera efectiva, ¿verdad? Aquí estamos obteniendo la participación en los ingresos. Entonces, primero, los clientes tienen que calcular los ingresos, luego nos lo dicen, luego les facturamos y luego pagan. ¿Así que tienes un par de meses de retraso?</p><p><strong>Jason Bazinet</strong></p><p>Entendido. Bueno. Gracias.</p><p><strong>Operador</strong></p><p>Gracias. Y nuestra última pregunta proviene de Mike Hickey de The Benchmark Company. Su línea está abierta.</p><p><strong>Mike Hickey</strong></p><p>Hola, Carsten, Alex, buenos días, chicos. Buen trimestre, felicitaciones. Sólo dos preguntas mías. Carsten, obviamente eres un negocio global aquí y lo has dirigido durante décadas, así que eres una especie de faro de conocimiento. Tengo curiosidad por conocer su punto de vista sobre la desaceleración económica a nivel mundial, creo que estamos experimentando y obviamente estamos viendo cierta presión sobre el gasto del consumidor que tal vez eventualmente se filtra a través de los operadores y hacia usted. Pero más o menos cómo se ha comportado históricamente su negocio en períodos de estrés dentro de regiones particulares donde opera. ¿Y si esa es una consideración que originalmente incluyó en su guía? Y tengo un seguimiento.</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Gracias por esa pregunta, Mike. Es refrescante que lo veas, es un primer trimestre fuerte, ese es el caso. Y solo para que quede claro, tenemos la intención de desempeñarnos exactamente en lo que pronosticamos. Y siempre nos las arreglamos para mantener nuestra guía y permanecer dentro de la guía, solo como un pequeño comentario al margen. Sí, trabajo desde hace 25 años en esa industria. Recién estoy en una conferencia donde tuve el placer de escuchar al 34º Presidente de los Estados Unidos también sobre este tema. No vemos ningún impacto de la desaceleración y la recesión actuales y no esperamos ningún impacto. En todos los 25 años en los que operé, veo una cosa: las apuestas deportivas y los deportes son resistentes a esta crisis y recesiones. Vemos exactamente lo mismo ahora.</p><p>Creemos que incluso podríamos ver cierta aceleración en algunos mercados. Pero desde nuestra perspectiva comercial, no tiene ningún impacto. Probablemente, desafortunadamente para el consuelo, probablemente tenga un impacto más positivo para nosotros, porque si la crisis se hace más grande, las personas tienen la mentalidad de gastar poco dinero para ganar grandes premios. Eso es lo que ves en las loterías. Ves lo mismo en las apuestas deportivas. El consumo deportivo generalmente en ese período va más alto. Eso es lo que vemos en el futuro y cómo creemos que podemos alcanzar nuestro pronóstico y números. No vemos ningún impacto de esta recesión.</p><p><strong>Mike Hickey</strong></p><p>Bien. Gracias. Segunda pregunta para mi. Ha destacado la solidez de su balance. Y obviamente estás generando ganancias aquí. Solo un poco curioso en este entorno, si desea inclinarse hacia adelante aquí, Carsten y ser oportunista aprovechando el crecimiento de la cartera de capital y las adquisiciones o una recompra. Pero más o menos, supongo, ¿qué haces con ese dinero? ¿Y cómo lo aprovecha para impulsar el crecimiento? Gracias.</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>En primer lugar, estamos muy felices de tener efectivo en nuestro balance general y estamos muy felices de generar efectivo. En tal situación, creo que eso es clave para el centro. Entonces, ser fuerte en efectivo y generar es muy, muy importante en tal situación. En busca de oportunidades, estamos constantemente monitoreando el mercado en torno al espacio tecnológico para nuestros deportes pagos clave, Vaix, es una adquisición que monitoreamos durante mucho tiempo y llegamos a la conclusión de que está mejorando nuestra pila de tecnología y que se puede implementar directamente. en nuestros productos generadores de ingresos.</p><p>Entonces, esto es algo que continuamos monitoreando y discutiendo muy activamente mientras hablamos. Y el problema aquí es que, las valoraciones del mercado público y privado están actualmente, digamos un poco separadas. Y supongo que muy pronto se presentará una oportunidad para realizar adquisiciones en un nivel de valoración diferente. Y aprovecharemos estas oportunidades, si esto encaja en nuestra pila de tecnología central y en los deportes en los que queremos acelerar. Y monitoreamos esto activamente. Pero por el momento es una cuestión de valoración.</p><p><strong>Mike Hickey</strong></p><p>Bien. Gracias por el color. Buena suerte chicos.</p><p><strong>Carsten Koerl</strong></p><p>Gracias.</p><p><strong>Operador</strong></p><p>Gracias. Y esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por participar. Ahora puede desconectarse. Que todos tengan un gran día.</p></div>
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