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Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2021 de The Trade Desk (TTD)

techserving |
1707

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

La mesa de comercio

(

NASDAQ: TTD

)

Llamada de resultados del segundo trimestre de 2021

9 de agosto de 2021

,

11:30 am ET

Contenido:

Comentarios preparados

Preguntas y respuestas

Llamar a los participantes

Comentarios preparados:

Operador

Buenos días, señoras y señores, y bienvenidos a la teleconferencia de resultados del segundo trimestre de 2021 de The Trade Desk. [Instrucciones del operador] Ahora es un placer para mí ceder la palabra a su anfitrión, Chris Toth, vicepresidente de relaciones con los inversores en The Trade Desk. Señor, la palabra es suya.

Chris Toth

-

Vicepresidente de Relaciones con Inversores

Gracias, operador. Hola y buenas tardes a todos. Bienvenido a la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de 2021 de The Trade Desk. En la llamada de hoy están el fundador y director ejecutivo, Jeff Green; y el director financiero, Blake Grayson.

Puede encontrar una copia de nuestro comunicado de prensa de ganancias en nuestro sitio web en thetradedesk.com en la sección de relaciones con los inversores. Antes de comenzar, me gustaría recordarle que, excepto por información histórica, parte de la discusión y nuestras respuestas en Preguntas y respuestas pueden contener declaraciones prospectivas, que dependen de ciertos riesgos e incertidumbres. En particular, nuestras expectativas sobre el impacto de la pandemia de COVID-19 en nuestro negocio y los resultados de las operaciones están sujetas a cambios. Si alguno de estos riesgos se materializa o si nuestras suposiciones resultan incorrectas, los resultados financieros reales podrían diferir materialmente de nuestras proyecciones o de las implicadas en estas declaraciones prospectivas.

Le animo a que consulte los factores de riesgo a los que se hace referencia en nuestro comunicado de prensa e incluidos en nuestras presentaciones ante la SEC más recientes. Además de informar nuestros resultados financieros GAAP, presentamos datos financieros complementarios que no son GAAP. Puede encontrar una conciliación de los GAAP con las medidas que no son GAAP en nuestro comunicado de prensa de ganancias. Creemos que proporcionar medidas no GAAP combinadas con nuestros resultados GAAP proporciona una representación más significativa del desempeño operativo de la empresa.

Ahora pasaré la llamada al fundador y director ejecutivo, Jeff Green. Jeff?

Jeff Green

-

Fundador y director ejecutivo

Gracias, Chris, y gracias a todos por acompañarnos. Me complace informar que The Trade Desk tuvo un segundo trimestre muy sólido este año. Nuestros ingresos aumentaron un 101% con respecto al año anterior a $ 280 millones, superando significativamente nuestras propias expectativas. Nuestro crecimiento se produjo en todos los canales y habla de nuestra posición como el DSP líder para la Internet abierta.

Más de los principales anunciantes del mundo y sus agencias se registraron o ampliaron el uso de nuestra plataforma, lo que sigue validando nuestra estrategia comercial. Aprovechan cada vez más las oportunidades de la Internet abierta en contraste con las limitaciones de los jardines vallados. Nuestro desempeño este trimestre y hasta la fecha está liderado por CTV y video premium. El paso de la transmisión y el cable al contenido digital bajo demanda se está produciendo en todo el mundo.

Si bien cada uno de los principales mercados de medios y países tienen diferentes dinámicas que afectan las tasas de adopción, todos los principales mercados del mundo se dirigen hacia el consumo de contenido premium de televisión y películas a través de Internet. Debido a nuestros productos, incluida nuestra nueva plataforma, Solimar, nuestra objetividad y los cambios del mercado, CTV como porcentaje de nuestro negocio continúa creciendo muy rápidamente y es, con mucho, nuestro canal de más rápido crecimiento. Dirigiéndonos a la pandemia, nuestro crecimiento de CTV había sido impulsado por nuestra posición de liderazgo en los EE. UU. Y Australia.

Y seguimos disfrutando de un crecimiento descomunal en estos mercados. Pero ahora estamos empezando a ver que nuestra estrategia de CTV se amplía más ampliamente en todo el mundo. Por ejemplo, nuestros ingresos de CTV en Europa se multiplicaron por más de diez en el segundo trimestre. Ampliaré esto en un momento, pero no podría ser más optimista sobre nuestro negocio de CTV.

En general, hicimos todo lo posible en el segundo trimestre, en gran parte porque nos dimos cuenta del valor de las inversiones que hemos realizado en nuestro negocio durante los últimos años. Igual de importante, estas inversiones nos dejan en una posición muy sólida para el crecimiento en el futuro. Y, por supuesto, seguimos invirtiendo. Nuestro último lanzamiento de plataforma, Solimar, es el resultado de más de dos años de trabajo de ingeniería, y aborda muchas de las oportunidades frente a las agencias y marcas en la actualidad.

También tocaré esto en un minuto. Para dar más color a estos resultados y nuestro optimismo para el futuro, me gustaría centrarme en tres áreas clave. Primero está nuestra fuerza en CTV. Incluso cuando nuestro negocio general se duplicó durante el segundo trimestre del año pasado, nuestro negocio de CTV superó significativamente ese crecimiento, y me gustaría dedicar un momento a los diversos factores que impulsan nuestro progreso allí.

En segundo lugar, quiero mencionar cómo los principales anunciantes piensan sobre el valor de la Internet abierta en contraste con las limitaciones de los jardines vallados, especialmente en términos de cómo piensan sobre la identidad, los datos de primera parte y la medición del desempeño. Y tercero, me gustaría centrarme en el crecimiento internacional. Como el trimestre pasado, nuestro crecimiento internacional superó a América del Norte, y estamos viendo algunas líneas de tendencia que me dan un gran optimismo para los próximos años. Primero, CTV.

Solo para proporcionar un poco de contexto sobre nuestro crecimiento en CTV, durante el primer semestre de este año, la cantidad de marcas que gastan más de $ 1 millón en CTV en nuestra plataforma ya se ha más que duplicado año tras año. Y ya no son solo los grandes anunciantes los que aprovechan CTV. La cantidad de anunciantes que gastan más de $ 100,000 también se ha duplicado. En total, tenemos casi 10,000 anunciantes CTV en nuestra plataforma, más del 50% en comparación con el año pasado.

Tanto los anunciantes grandes como medianos nos están volviendo el DSP objetivo para todos los medios digitales, pero especialmente CTV y video premium. Ese crecimiento exponencial habla de la rapidez con la que evoluciona el panorama televisivo. Hemos hablado antes sobre el cambio acelerado del consumidor al video digital, incluido CTV. Y eso no muestra signos de desaceleración.

De hecho, en la actualidad llegamos a más hogares a través de CTV en los EE. UU. De los que se pueden acceder a través de la televisión lineal. Hoy llegamos a más de 87 millones de hogares. Ahora esas tendencias están bien establecidas.

Lo que quizás sea un poco menos apreciado es lo que está sucediendo en el lado del inventario de la televisión y cómo la demanda de ese inventario por parte de los anunciantes también está impulsando un cambio a CTV. En el primer y segundo trimestre de 2020, casi todos los grandes anunciantes tuvieron que pausar o repensar sus campañas publicitarias debido a la pandemia global. Algunos se ajustaron en semanas, otros tardaron meses, algunos todavía se están ajustando. Algunas empresas crecieron más rápido debido a la pandemia.

Y, por supuesto, algunas empresas todavía están por debajo de su crecimiento y los niveles de ingresos antes de la pandemia. Muchas empresas, como las CPG y las farmacéuticas, han disfrutado de un crecimiento significativo en ese año. Pudieron adaptar sus negocios, cambiar su mensaje y atraer a los consumidores a medida que sus vidas cambiaban y cambiaban. Otros, como los de las industrias hotelera, de cruceros y de aerolíneas, se han mantenido a flote debido a las diversas restricciones nuevas con las que todos hemos estado viviendo.

Pero independientemente de dónde se encuentre nuestra empresa en el espectro de crecimiento, estamos viendo la misma respuesta hoy, aquellas empresas que disfrutaron de un crecimiento acelerado ahora necesitan comercializar de manera efectiva para sostener ese crecimiento. Aquellos que estaban luchando y presionaron el botón de pausa ahora están poniéndose al día, comercializando agresivamente para recuperar el tiempo perdido. La publicidad y el marketing son más importantes que nunca en la fórmula del éxito empresarial. La demanda de crecimiento, independientemente de dónde se encuentre nuestra empresa en la curva de recuperación, tiene importantes implicaciones para la publicidad.

Las marcas están buscando a sus CMO para encontrar valor y publicidad que puedan ayudar a impulsar un nuevo crecimiento. La única forma de encontrar la eficiencia publicitaria en este mercado es con tecnología basada en datos objetivos. Y dentro de ese contexto, CTV ofrece algunas de las publicidades más efectivas en la historia de este espacio. La combinación de imágenes en movimiento, sonido y datos crea una eficacia y un valor sin precedentes.

Tenemos un importante inventario de CTV premium a escala a través de nuestra plataforma y asociaciones a medida que el crecimiento de CTV se traslada a AVOD en lugar de a los modelos SVOD que impulsaron la adopción temprana en la categoría. De hecho, MoffettNathanson informó recientemente que el mercado de videos a pedido con publicidad está creciendo de $ 4.4 mil millones en 2020 a aproximadamente $ 18 mil millones en 2025. Y todas las principales plataformas con publicidad, ya sea Hulu, Peacock, Discovery Plus de Disney, Paramount y Pluto de ViacomCBS, 2B de FOX o fuboTV y muchos otros, todos están reportando cifras récord de audiencia o gasto publicitario, y vemos el rápido crecimiento en AVOD en nuestro gasto en CTV cada trimestre. El cambio de la televisión heredada a la televisión conectada fue especialmente evidente en las mejoras de este año, que concluyeron en el segundo trimestre.

Por primera vez en la historia de este proceso anual, todas las emisoras importantes incluyeron paquetes programáticos. Y hay una amplia gama de razones para ello, entre otras cosas porque CTV representa un mayor porcentaje de sus ingresos que nunca. Pero quizás lo más importante es que las emisoras reconocen que el proceso inicial tradicional no coincide. No funciona en un mundo digital donde se requieren datos y personalización para tener éxito.

El proceso inicial heredado es realmente difícil de ejecutar en un entorno con muchos cambios y mucha incertidumbre. Creo que este año marcará un punto de inflexión en la gestión del proceso. En el entorno televisivo fragmentado de hoy, las audiencias lineales continúan erosionándose, la oferta lineal se está reduciendo y los precios están aumentando simplemente debido a la escasez. Este año, las emisoras aprovechan esa escasez y cierran compromisos a medida que se intensifica la demanda de crecimiento.

Pero se está volviendo cada vez más difícil predecir quién lo verá, qué programa y qué evento deportivo en vivo, lo que significa que los compromisos lineales de audiencia son más difíciles de cumplir y mantener. Luego, los anunciantes tendrán un replanteamiento y luego buscarán un mayor valor en un mercado al contado impulsado por datos y un mercado a futuro impulsado por datos para lo digital que la opacidad e incertidumbre del mercado inicial heredado. Recuperarán el presupuesto. Exigirán una nueva conversación el próximo año y las emisoras se están adaptando al hacer que CTV y la programática sean una parte más importante del proceso.

Esa conversación también analizará cómo evolucionar el enfoque tradicional en puntos de calificación brutos altos, o GRP. En la búsqueda de GRP altos, muchos anunciantes están descubriendo que están alcanzando un porcentaje menor de su público objetivo y que están superando a otros más que nunca. El promedio puede estar en su rango objetivo, pero la experiencia real del consumidor en los límites es muy ineficiente. En el lado de la extralimitación extrema, las marcas en realidad están pagando para que a los consumidores no les gusten, mostrando el mismo anuncio una y otra vez a la misma persona.

En el lado del alcance inferior, mostrar el anuncio tan raramente que no se nota o ni siquiera se recuerda. Como resultado, más anunciantes exigen que la agilidad basada en datos de CTV se convierta en un componente más importante de la inversión publicitaria televisiva general. Eso incluye una mayor precisión de medición. Los GRP se vuelven menos importantes en un entorno digital cuando puede tener una interacción directa con el espectador y una medición más precisa.

Por ejemplo, recientemente trabajamos con Ford para ayudar a construir una campaña de CTV dirigida directamente a hogares que estaban en el mercado de un auto nuevo. Eso es muy diferente de la campaña de televisión lineal tradicional de mercado masivo donde hay una gran cantidad de desperdicio. Es un marketing de precisión que utiliza herramientas de audiencia personalizadas que identifican cuando un consumidor sale de un contrato de arrendamiento o compra un automóvil por primera vez. Con CTV, Ford puede llegar a esa audiencia con anuncios que son relevantes para el momento y el lugar en que se consumen los anuncios.

Este nivel de precisión de marketing simplemente no es posible en televisión lineal o abierta. Igual de importante en esta ecuación es la gran y creciente huella de CTV. Cuando combina datos de primera calidad y escala de inventario, CTV se convierte en una propuesta muy atractiva para los anunciantes y sus agencias. En ese mismo trabajo con Ford, encontramos que el 48% de los hogares alcanzados eran incrementales a cualquier direccionable a través de lineal.

Eso significa que si se limita a lo lineal, se está perdiendo casi la mitad de su mercado objetivo potencial. Lo mismo sucedió con las grandes farmacéuticas y una empresa de dispositivos médicos. En comparación con las campañas publicitarias de televisión lineales paralelas, CTV entregó un alcance incremental del 51% y una mejora de cuatro veces al analizar el costo por alcance familiar. Estos no son casos aislados.

Vemos que muchas marcas cambian los presupuestos de televisión a la precisión basada en datos de CTV, y espero que esta tendencia se acelere a lo largo de los avances del próximo año. Una importante empresa mundial de alimentos está trabajando con nosotros para trasladar casi una cuarta parte de su presupuesto de televisión a CTV para el próximo año, de modo que puedan administrar mejor la orientación y la frecuencia. Una marca de entretenimiento global está duplicando CTV con nosotros porque les permite medir el recorrido completo del cliente desde la exposición hasta la compra. Y una importante empresa de telecomunicaciones está disfrutando de un aumento de ventas medible al cambiar una parte significativa de su presupuesto de televisión a CTV de decisión en nuestra plataforma.

La evolución de la publicidad televisiva es un gran barómetro para la industria publicitaria en general. Cada vez más marcas quieren poder aplicar datos para optimizar su CTV y publicidad en video premium. Quieren poder medir el rendimiento de la campaña en todos los canales. Se centran en la calidad de la cadena de suministro de televisión y quieren asegurarse de que sus socios, incluido The Trade Desk, entreguen más valor del que extraen.

Lo hemos demostrado en los EE. UU. Y estamos viendo que los mercados de todo el mundo evolucionan de manera similar. Y sigo creyendo que estamos simplemente en el comienzo del ciclo de innovación de CTV. No puedo expresarlo mejor que Jon Halvorson, vicepresidente de experiencia del consumidor del gigante mundial de la alimentación, Mondelez. Hablando la semana pasada con el adagio, dijo, y cito: "Me han sorprendido positivamente los avances que han hecho The Trade Desk y otros socios de CTV en comparación con las plataformas digitales.

Su enfoque en las necesidades de los anunciantes de orientación avanzada, administración de inventario y garantías los distingue de YouTube y del resto del mercado ". Un último punto sobre CTV. A medida que el ecosistema de televisión se vuelve más concurrido y competitivo, nuestro enfoque estratégico en la objetividad es más valioso que nunca. Algunas plataformas que afirman ser abiertas y luego impulsan principalmente su propio contenido perderán el favor de otros propietarios de contenido a medida que avanza el mercado. Tenemos excelentes asociaciones con los propietarios de contenido porque les brindamos una demanda objetiva de nuestros clientes y no competimos con ellos.

Deliberadamente, no somos propietarios ni favorecemos el contenido. Esto también me lleva a mi segundo punto porque CTV también es muy indicativo de cómo los anunciantes están adoptando cada vez más la Internet abierta, tanto como una alternativa a los jardines vallados como parte de sus planes de medios digitales. Y noté esto en varias dimensiones. Si ha notado algunos de los acuerdos recientes que hemos firmado y de los que hemos hablado públicamente, algunos de los anunciantes más grandes del mundo han firmado nuevos contratos con nosotros en las últimas semanas y meses, aumentando y ampliando su compromiso con nuestra plataforma.

Solo estamos rascando la superficie y la demanda de nuestra plataforma está creciendo en todas las industrias de todo el mundo. Y a medida que estas marcas trabajan con nosotros, se están comprometiendo con la Internet abierta. Esto puede resumirse en algo que Arun Kumar, director de datos de IPG, dijo en un evento de la semana de anuncios conmigo hace un par de semanas. Habló sobre cómo las marcas tenían relaciones con los consumidores mucho antes de que aparecieran las principales plataformas de jardines amurallados.

Y cómo esas marcas están trabajando más duro que nunca para preservar esas relaciones directas incluso cuando las plataformas intentan desintermediarlas. Él cree que hay tanta innovación colaborativa en marcha para respaldar la Internet abierta precisamente por esta razón. A lo que también llega allí es a un punto que creo que a menudo se malinterpreta sobre las motivaciones de los anunciantes de marca. La mayoría de las marcas tienen relaciones de décadas con nuestros consumidores.

Estas relaciones se han nutrido y curado cuidadosamente a través de una amplia gama de interacciones, incluidos los programas de lealtad a largo plazo. En muchos casos, los consumidores ofrecen voluntariamente información sobre sus preferencias a cambio de algún tipo de valor. Dado el esfuerzo que han puesto en esto durante muchos años, las marcas no tienen ningún interés en poner en peligro la confianza que han establecido con sus clientes. Las marcas quieren brindar una experiencia publicitaria relevante y agradable que respete su relación con los clientes.

Y esa experiencia se gestiona y ofrece mejor a través de Internet abierta, donde el anunciante tiene más conocimientos y flexibilidad. Además de gestionar sus relaciones existentes con los clientes a largo plazo, las marcas también quieren encontrar la próxima generación de clientes que compartan algunas de las mismas características que sus más leales. Y eso, en pocas palabras, es la razón por la que sus datos propios son tan importantes. Las marcas saben mucho sobre sus clientes más leales y quieren poner en práctica algunos de esos datos para encontrar otros como ellos, o impresiones de anuncios con los que es más probable que interactúen sus prospectos.

Pero liberar el potencial de esos datos propios requiere algunas cosas. Primero, debe respetar la privacidad del cliente y preservar la relación de confianza entre el anunciante y el consumidor. En segundo lugar, tiene que ser seguro, no solo desde la perspectiva de la protección de datos, sino también en términos de que las marcas retengan el control de sus datos. Debe ser fácil.

Tienes que tener integraciones simples y rampas de acceso. Y luego, por último, a medida que ponen a trabajar sus datos propios, las marcas deben recuperar los datos de rendimiento simétricos. Deben saber si está funcionando y cómo están reaccionando sus prospectos. Cada uno de estos requisitos es un desafío en un jardín amurallado, ninguno más que la relación asimétrica de datos.

Cualquier dato que una marca coloque en un jardín amurallado a menudo también es utilizable por esa plataforma. Como propietarios de medios, pondrán esos datos en funcionamiento, para su propio beneficio, así como para los anunciantes. Y el anunciante no obtendrá el mismo grano de datos sobre el rendimiento de su campaña. Recibirán una boleta de calificaciones que diga que la campaña fue exitosa, que es un poco como calificar su propia tarea.

Pero los resultados que obtendrían no serán el mismo tipo de información que la marca puede usar para continuar refinando sus campañas. Y es por eso que trimestre tras trimestre, las marcas gravitan hacia nuestra plataforma y hacia la Internet abierta. Los jardines amurallados pueden proporcionar un fácil acceso a escala. Puede llegar a muchas personas muy rápidamente, pero no brindan la precisión y la toma de decisiones que se están volviendo tan vitales para el comercializador de hoy, y no brindan mucha claridad sobre el contenido contra el que se muestra la marca, el contenido que son. financiación y apoyo y cómo perfeccionar sus campañas en el futuro.

El 7 de julio lanzamos una nueva versión de nuestra plataforma, Solimar. Es el mayor lanzamiento en la historia de la empresa y la acogida ha sido fantástica. Una vez más, superó nuestras propias esperanzas y expectativas y tiene una gran tracción. Al ritmo actual de adopción a principios del próximo año, esperamos que la mayoría de las impresiones en nuestra plataforma se compren utilizando Solimar.

Algunos de ustedes se unieron a nosotros en nuestro evento de lanzamiento en Nueva York y algunos de ustedes se unieron a los muchos miles que vieron en línea. Creo que el notable interés en estos eventos habla de la rapidez con la que ha evolucionado nuestra industria durante los últimos 18 meses y de cómo Solimar está ayudando a resolver muchos de los problemas y oportunidades que enfrentan los especialistas en marketing de hoy. Quizás lo más importante es que con Solimar creemos que hemos creado el mercado de medición más avanzado de la industria. Los anunciantes no solo pueden comparar las métricas tradicionales de rendimiento de las campañas, sino que ahora pueden integrar el rendimiento de las mediciones fuera del sitio de una manera que solo es posible en Internet abierta.

Eso significa que finalmente pueden alcanzar el santo grial de conectar su inversión publicitaria con los objetivos comerciales reales, ya sea en las ventas en la tienda, el tráfico presencial en un concesionario o la demanda de boletos. Solimar tiene una lista cada vez mayor de fuentes de datos de medición de terceros, incluidos los minoristas que están ansiosos por aprovechar el valor de los datos de sus compradores para poder atraer más demanda publicitaria. Pero no puede construir ese tipo de mercado de medición sin una incorporación de datos simple y segura y sin la capacidad de las marcas y los socios para proteger sus datos y asegurarse de que solo se utilicen para los fines previstos. Y no se puede medir el rendimiento real sin la capacidad de introducir objetivos de campaña más precisos, y Solimar ofrece todo eso y mucho más.

Lanzamos Solimar en un momento en que UID2 también está alcanzando una escala crítica en el mercado. Esto es importante porque UID2 permite a los anunciantes y socios incorporar sus datos de una manera que brinda más control al consumidor y protege sus datos. En los últimos meses, tres de los principales holdings publicitarios: Publicis, Omnicom e IPG han anunciado su apoyo a UID2. Además, muchas de las principales agencias independientes, como Horizon, también están aprovechando UID2.

Además de las principales agencias del mundo, muchas de las marcas líderes del mundo también están comenzando a usarlo. También estamos trabajando con muchas de las plataformas tecnológicas líderes en el mundo a medida que analizan casos de uso de UID2. El lado editorial también está adoptando UID2 desde la perspectiva de CTV, la principal industria de CTV, los consorcios tecnológicos, que son propiedad de las principales redes, incluidas Blockgraph y OpenAP, están haciendo que sus identificadores sean interoperables con UID2. Eso se suma a las redes como AMC y fuboTV que se están integrando directamente y luego a los grupos editoriales tradicionales como Maven, que es dueño de Sports Illustrated y thestreet.com y Newsweek también han adoptado UID2.

Hace un par de semanas, Snowflake anunció que implementaría UID2. Este es un poco diferente pero muy indicativo de la escala que está logrando UID2. Snowflake proporciona un servicio de datos basado en la nube que se encuentra en la infraestructura de la nube de una empresa y permite que los datos se gestionen en las nubes. Snowflake actúa como un centro para los datos de los clientes de muchas empresas, sus datos de origen y esos datos ahora se pueden activar mediante identificadores UID2.

Lo realmente interesante de todo este impulso en torno a UID2 es que se ha acelerado desde que Google anunció que retrasaría la desaprobación de las cookies al menos dos años. Puede recordar que cuando Google anunció por primera vez sus intenciones, yo era algo escéptico y eso se debe a que el intercambio de valor fundamental de Internet, el contenido gratuito a cambio de publicidad relevante, no va a cambiar. Lo que cambiará es cómo les damos a los consumidores más información sobre ese intercambio de valor y cómo proporcionamos mejores herramientas para pagar ese intercambio de una manera que mejore la experiencia para los anunciantes, editores y consumidores y les dé a los consumidores más control. Eso es lo que está creando la industria.

UID2 es un ejemplo destacado, pero más importante es la forma en que la industria se está movilizando para crear un mejor enfoque de la identidad. Uno que refleje la naturaleza de canales cruzados de rápido movimiento del panorama de la publicidad digital actual. No puedo expresar esta urgencia mejor que Joy Robins, directora de ingresos de la organización Washington Post, quien habló en nuestro reciente evento Solimar en la ciudad de Nueva York. The Post, como ya sabrá, a través de su plataforma Zeus también impulsa la pila de tecnología publicitaria para más de 100 otras publicaciones en los EE. UU., Incluidos muchos periódicos diarios.

Así que la perspectiva de Joy es muy reveladora. Para citarla directamente, dijo: "Necesitamos asegurarnos de que estamos controlando nuestro destino. Si no hacemos nada, damos nuestro flujo de ingresos publicitarios a los jardines amurallados". Es ese sentimiento en la industria y en todo el mundo lo que impulsa tanta innovación colaborativa en apoyo de la Internet abierta. La última área que quiero abordar es nuestro crecimiento internacional.

Una vez más, nuestros mercados internacionales crecieron más rápido que los EE. UU. En el segundo trimestre, y esto es particularmente alentador. A medida que esta industria se acelera hacia un TAM de $ 1 billón, aproximadamente dos tercios de eso estarán fuera de los Estados Unidos, y estamos invirtiendo para capitalizar ese crecimiento internacional y servir a una base de clientes de anunciantes globales. Permítanme darles solo un par de ejemplos que ponen en perspectiva nuestras inversiones y nuestro crecimiento.

Comenzamos a plantar las semillas de la televisión conectada en Europa hace unos años y ahora estamos viendo los brotes verdes. CTV en Europa se encuentra todavía relativamente temprano en su ciclo de vida en comparación con los Estados Unidos. Pero con el crecimiento exponencial de los ingresos que mencioné anteriormente, no será pequeño por mucho tiempo. En Europa, hay un cambio significativo de los consumidores hacia las plataformas de transmisión, incluso para deportes en vivo.

Las emisoras europeas han desarrollado sus propias plataformas de transmisión, lo que está impulsando la escala de inventario que es tan importante para los anunciantes. Por ejemplo, estamos trabajando con Sky, la empresa de medios más grande de Europa, ya que hace que su propio contenido esté disponible en Internet. De hecho, nuestra asociación se ha expandido significativamente este año. Sky tiene una gran presencia en el Reino Unido, pero también disfruta de una sólida cuota de mercado en Europa.

Al igual que muchas emisoras en la actualidad, Sky también está invirtiendo mucho en contenido original para atraer nuevos espectadores. Son una fuerza dominante en el panorama televisivo europeo y tienen una influencia significativa con las marcas y agencias allí. Junto con nuestra asociación existente con Channel 4, así como con proveedores de contenido premium en Francia, Alemania, España e Italia, nuestra relación con Sky nos da acceso a la mayoría de las impresiones de anuncios de CTV en todo el continente. Quiero volver a subrayar la importancia de nuestra objetividad en nuestras asociaciones de inventario a medida que nos expandimos por todo el mundo.

Debido a que no poseemos contenido, podemos asociarnos de manera limpia y clara con las compañías de contenido y transmisión más grandes del mundo. Permítanme también dedicar un momento a APAC y a un nuevo mercado en particular, India. Recientemente abrimos una oficina en la India a principios de este año, pero ya hemos logrado un progreso increíble. Vale la pena reiterar cuán grande es este mercado potencial.

Según una investigación de Global Web Index, los indios pasan un promedio de ocho horas al día en línea, la mayor parte en Internet abierto, liderado por contenido OTT. Estas dinámicas están impulsando la rápida expansión del mercado de publicidad digital en India, que se espera que supere los $ 7 mil millones para 2024, más de diez veces desde 2015. Son esas mismas dinámicas de mercado las que informaron nuestro enfoque de video premium y CTV en India, y esto fue algo atípico para nosotros. En casi todos los demás mercados hemos liderado con pantallas.

Entonces, cuando abrimos en India, lo primero que hicimos fue establecer importantes asociaciones de inventario en CTV. Estos incluyeron un acuerdo con los anuncios de Samsung, que nos da acceso al inventario de los dispositivos Samsung Smart TV, llegando a 50 millones de espectadores muy codiciados. También nos asociamos con Xiaomi, el mayor fabricante de teléfonos inteligentes del mundo, incluso más grande que Apple. Xiaomi ofrece más de 10 mil millones de impresiones de anuncios por día en esos dispositivos, a todos los cuales tenemos acceso.

Además de los fabricantes de dispositivos, también hemos establecido relaciones con los principales proveedores de contenido, como DisneyPlus Hotstar, el servicio de transmisión OTT líder en la India. Y estas asociaciones ya están dando resultados. Marcas como GSK están trabajando con nosotros en India para impulsar una mayor precisión basada en datos en sus campañas publicitarias, particularmente con contenido OTT y han visto mejoras significativas en el rendimiento. Nuestro progreso inicial en la India comienza desde una base pequeña, pero ha sido muy rápido.

Y con el tiempo, construiremos sobre estas relaciones y escalaremos nuestro negocio metódicamente tal como lo estamos haciendo en Asia y, por supuesto, en el resto del mundo. Todo este progreso nos da mucho optimismo para los trimestres y años venideros, y esto ha sido solo una instantánea. En todos los mercados en los que operamos, América del Norte, EMEA, Asia y Australia, estamos experimentando un crecimiento significativo. Esto se debe a que continuamos innovando de manera más rápida y eficiente que otros en nuestra industria, ya sea en el futuro de la televisión, nuevos enfoques de identidad o plataformas comerciales que acercan a los anunciantes a los resultados comerciales de su trabajo, podemos invertir en el éxito de nuestros clientes publicitarios.

No estamos maximizando las ganancias a corto plazo. Tenemos disciplina en torno a la rentabilidad para poder invertir para el futuro de nuestro negocio y el de ellos. Y este trimestre, más que nunca, podemos ver cómo nuestras inversiones anteriores pueden producir resultados impresionantes. E incluso mientras hacemos estas inversiones, seguimos generando EBITDA a tasas mucho más altas que casi todos nuestros pares de software de alto crecimiento.

En la segunda mitad del año, esperamos que este enfoque muestre más brotes verdes a medida que expandimos nuestro trabajo en el comercio minorista. Walmart lanzará un nuevo DSP, que integra los datos del comprador de Walmart y se basa en nuestra plataforma. Este es un ejemplo destacado de cómo estamos trabajando con nuestros clientes de publicidad para ayudar a desbloquear el valor de los datos minoristas estimados en el mercado de $ 100 mil millones a $ 200 mil millones. Cada minorista abordará esto de manera diferente, pero estamos trabajando con muchos de ellos, tanto aquí como en todo el mundo.

Pero todos comparten una posición: todos están convencidos de que el valor de sus datos se realiza mejor en la Internet abierta, no dentro de los límites de los jardines amurallados. Nuestro progreso también se basa cada vez más en nuestra capacidad para impulsar el consenso de la industria en torno a cuestiones importantes que generan confianza general en nuestra industria. Nuestra estrategia levantará todos los barcos. Lo está viendo más claramente en el trabajo que estamos haciendo en torno a la identidad, pero también está presente en la forma en que abordamos la cadena de suministro, la gestión del fraude, la escala CTV y muchas otras áreas.

Seguimos convencidos de que la Internet abierta es la mejor plataforma para que nuestros clientes logren sus objetivos de marketing. Y hay una coalición grande y creciente de anunciantes, editores y socios que, no solo comparten esa perspectiva, sino que están trabajando activamente con nosotros para realizarla. Todo eso contribuyó a un gran segundo trimestre. Tenemos un impulso muy fuerte.

Y con estas inversiones y el arduo trabajo de los empleados de The Trade Desk en todo el mundo, espero que el viento nos acompañe. Y por esa razón, por más agradables que sean las cifras del trimestre, estoy aún más entusiasmado con las perspectivas de crecimiento futuro. Ahora me gustaría pasarle la llamada a Blake antes de pasar a Preguntas y respuestas. Blake?

Blake Grayson

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Director financiero

Gracias, Jeff, y buenas tardes a todos. Como ha visto en nuestros resultados, el segundo trimestre fue un trimestre muy sólido. Los ingresos de 280 millones de dólares aumentaron un 101% con respecto al año anterior. Excluyendo el gasto político relacionado con EE. UU.

Las elecciones del año pasado, que representaron una participación porcentual de un solo dígito de nuestro negocio en el segundo trimestre de 2020, los ingresos aumentaron alrededor del 103% año tras año. Durante el trimestre, nos beneficiamos de la mejora continua en el entorno de publicidad digital tanto de agencias como de marcas. El crecimiento fue generalizado en todas las regiones, canales y verticales. We saw continued strength in CTV, which again led our growth from a channel perspective.

Our year-over-year revenue growth rates benefited from lapping slower growth related to the pandemic during the second quarter of 2020. With the continued strong top-line performance in Q2, we generated $118 million in adjusted EBITDA or about 42% of revenue. EBITDA continues to benefit from temporarily lower-than-expected operating expenses, partly driven by the virtual environment. This includes items such as travel and live company events that have only just started to slowly resume.

I'm proud of our sustained efforts to consistently generate meaningfully positive EBITDA while continuing to invest in the critical areas of our business that can drive our future growth. From a channel perspective, video, audio and even display all more than doubled in Q2 from a year ago. Exiting Q2, mobile, currently our largest channel, represented a low 40s percentage share of our business. Video, which includes CTV, represented a high-30 percentage share of our business.

Video as a percent of our mix continued to grow very rapidly. The increase in video was driven by CTV, which, by a wide margin, again led our growth during the quarter. And finally, display and audio represented about 15% and 5% of our business, respectively. Geographically, North America represented 87% of spend, and international represented 13% as international's faster growth year over year resulted in a rising share of spend.

In APAC, Shanghai and Hong Kong spend growth were both very strong. In terms of our overall growth, Europe led the way, growing well over 100%

year over year in Q2. All of our offices in Europe: London, Hamburg, Paris and Madrid showed particularly strong growth. As Jeff highlighted, CTV drove our EMEA performance growing over tenfold year over year.

CTV more than doubled its relative share of spend in Europe. While still small relative to the share of CTV spend produced in North America, we are optimistic about the trends we are seeing during the first half of 2021. In terms of the verticals that represent at least 1% of our spend, the majority of them at least doubled during the quarter. Those verticals most impacted by COVID showed the most improvement overall, including travel, shopping and automotive.

Home and garden, personal finance and food and drink were also very strong. We believe that there is still a lot of recovery ahead of us in these segments, and we remain cautiously optimistic as we continue to see signs of improvement. Operating expenses were $218 million in Q2, up 41% year over year. The growth in operating expenses in the quarter was primarily driven by stock-based compensation.

Operating expenses, excluding stock-based compensation, grew 32% year over year. As we discussed last quarter, the majority of the growth in stock-based compensation expense in the first half of the year was related to the company's employee stock purchase plan. Our growth in operating expenses, excluding stock-based compensation on a year-over-year basis is influenced, not only by lower expense growth in the prior year associated with impacts related to COVID, but also by continued investments in our team, particularly in areas like sales and marketing, technology and development and the team supporting that progress as we continue to scale for longer-term growth. Income tax was $13.9 million for the quarter, representing a tax rate of about 23%.

Adjusted net income for the quarter was $88 million or $0.18 per fully diluted share. Net cash provided by operating activities was $10.4 million in Q2. This was driven by a change in working capital, driven by strong sequential growth from Q1 to Q2. I would like to remind you that the timing of cash collections and payments can significantly impact quarterly results.

DSOs exiting in Q2 were 82 days, down 14 days from a year ago. DPOs were 67 days, down eight days from a year ago. The resulting 15-day gap between DSOs and DPOs is the smallest in the company's history. We exited Q2 with a strong cash and liquidity position.

Our balance sheet had $705 million in cash, cash equivalents and short-term investments at the end of the quarter. We have no debt on the balance sheet. In June, we refinanced a new revolving credit facility and currently have $443 million available under the facility. In addition, we also executed a 10-for-1 stock split.

Turning to our outlook for the third quarter. We estimate Q3 revenue to be at least $282 million, which will represent growth of 30.5% on a year-over-year basis. Excluding US political election spend, which represented a mid-single-digit percent of spend that we benefited from in Q3 2020.

Our estimated growth rate in Q3 of this year would be about 38% on a year-over-year basis. We estimate adjusted EBITDA to be approximately $100 million in Q3. In closing, we're extremely pleased with our strong performance in the quarter. We continue to execute and build on our solid foundation, and I could not be more excited about building on our progress in the second half of the year.

That concludes our prepared remarks. And with that, operator, let's open up the call for questions.

Questions & Answers:

Operador

Gracias. [Operator instructions] And the first question is coming from Tim Nollen from Macquarie. Tim, your line is live.

Tim Nollen

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Macquarie Bank -- Analyst

Thanks very much. Jeff, I would like to talk about CTV a bit more, if I could. You mentioned your growth in Q2. I think, you said significantly outpaced your overall growth.

I wonder if you could comment about how that difference looks in the second half and even into next year, CTV versus overall Trade Desk growth. And also, Q2, you talked about the upfront. Q2 was the quarter that the upfront market occurred. So I'm intrigued by your comments on an eventual decline in the role that the upfront will play for TV or at least certainly for linear TV.

My question is, what did The Trade Desk do with advertisers and network groups in the upfront? Or should we think really of your role more as helping expand the scatter market, reaching all those incremental households that are otherwise slipping away from linear? And I guess, the scatter market having been so strong going into the upfront, I guess, that's what must have supported your growth. So I just want to understand how that continues from here. Gracias.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Thanks, Tim. So first, on the macro related to CTV. So on a year where nearly everything doubled year-over-year in this quarter-over-quarter basis, CTV, once again, led the way with massive growth in the quarter we just reported. We, of course, expect CTV to continue to drive our growth over the next couple of years and beyond as the leader as it relates to channels in terms of what's happening across everything in digital.

CTV is the lead for the open Internet. I do believe upfronts are driving more the CTV as well. I will talk about that as I answer your second question in just a second. But one thing I want to highlight about CTV is that unlike any other channel, this is being driven by users.

So when programmatic first got started, it was because of a bunch of B2B companies like ourselves wanted to create something more efficient for the Internet. That's very different than the trend that's happening in CTV, which is users are moving from their cable subscriptions to the Internet because it's better. It's on-demand content is just a better way to consume. They can watch what they want, when they want and that's something that can't be stopped.

That's a secular tailwind that is going to benefit us for as far as I can see into the future. And then, lastly, on CTV trends before I talk about the upfront. There is a lot of subscription fatigue, especially in SVOD. So what has happened over the last year or two, I think it's fairly indicative of what most of us have experienced as individuals, which is we consumed most of our CTV content from Netflix or Amazon three or four years ago.

And now today, we have lots more choices, lots more channels that we're going to, and we're asking questions like, is it on this channel or is it on that channel, a lot more often than we did before when we're logging into our CTV. And most of those incremental channels that we are adding are AVOD. So there's more and more inventory coming online. So one of the things that we're constantly saying to advertisers is whatever you thought you knew about scale and reach of CTV six months ago, well, it's changed dramatically.

And that's underlined by the fact that we said 79 million households are reached on CTV, which is more than linear inside of linear or cable television. So CTV has an edge that it didn't have a year ago. So I could go on and on, but I want to answer your question about upfronts. So this upfront was really interesting in that the CPMs or the cost per unit went up because of scarcity.

So despite the fact that you're reaching fewer people, the price went up. And so we think that puts a lot of pressure on the upfront, and it's setting us up for some amount of under delivery. Most of the forecasts that were given to advertisers, I would say advertisers don't believe. They go into it skeptical and are saying, "We need to be prepared to be flexible." And in fact, one of the large advertisers using our platform said, "we are looking to go to an annual calendar and looking to take as much commitment out of the commitment as possible," essentially maximizing flexibility.

I think, that sort of summarizes what's happened. And so as a result, you're seeing people move into the scatter and spot market, and we benefit tremendously from that. So right now, you can -- there's the upfront market, which has historically been a get together or a party, which is a relatively inefficient forward market. And then, there's a spot market, and that has more and more moved to be a programmatic-driven market.

I think, there is some insight to be gleaned from the ratings that were reported on the Olympics, which are, of course, down 45% over past Olympics. And I don't think that's because NBC did anything wrong. It was just a question of discovery and just the nuance of the pandemic and whatnot. But that does make it so people are asking the question, "What can I expect out of shows in this environment?" And people are looking for more and more flexibility.

And that maybe just brings me to my last point, which is maybe at the very heart of your question, which is what role will we play in the upfronts going forward? One of the biggest opportunities that our company has in its future is to play a central role in a more sophisticated forward market that replaces the upfront, where you can put data to work and it's not an event or a party where everyone gets together, but it's an always on forward market that is data-driven and built on top of the spot market, where people can make commitments and forecasting is better than has ever been done in television because the data is available. That's something that we're working very closely with some of the biggest names in TV and some of the biggest brands in the world and some of the biggest agencies in the world to make certain that we upgrade the upfronts. But that will make it so that programmatic is no longer primarily in the spot market, but it's also in the forward market. Thanks, Tim.

Tim Nollen

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Macquarie Bank -- Analyst

Gracias.

Operador

Gracias. And the next question is coming from Vasily Karasyov from Cannonball Research. Vasily, your line is live.

Vasily Karasyov

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Cannonball Research -- Analyst

Gracias. Buenos dias. So Jeff, you had highlighted growth in Connected TV outside of the US Can you talk a little more about the growth you're seeing in Europe, where I think you mentioned over tenfold rates of increases, and would you characterize this growth as an inflection point? Or do you think it's just the low base effect? And as a follow-up, maybe you can talk about APAC a little more.

Especially about the premium video and CTV growth that you highlighted. Maybe you can explain to us in a little more detail the difference between premium video, which I assume is mainly mobile and Connected TV over there. Muchísimas gracias.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Absolutamente. Gracias. So maybe one of the most bullish numbers that we shared in this report is that CTV growth in EMEA grew 11 times year over year. That number is really astounding and really surpassed our own expectations.

I think, one way to characterize what's happened for us in CTV is to say, The Trade Desk was leading in Australia and the United States going into the pandemic. And over the last 18 months or so, everything in the world has changed. Consumption has changed. We had three, four, five years' worth of change in television happened in that period of time.

And so when I say it's one of the most bullish things that we've reported in this report or in this quarterly report, it's because I do believe those represent green shoots. I do believe it's the start of a change. And where we were leading just in the US and Australia, we're now seeing amazing results in Germany and the UK

and in Scandinavia and France and Spain. And we continue to maintain that all of it will eventually be traded programmatically or bought programmatically because that is the data-driven way that is more effective and it's the only way to preserve the amazing state of TV around the world, which is you get premium content, you see fewer and more relevant ads, and that creates a better user experience, which can fund more content. That virtuous cycle can only be perpetuated with a data-driven marketplace. And because that's just the math, that's just the way that it works, it's impossible for that not to take on everywhere around the world, and we are seeing that play out now.

As it relates to APAC. APAC is a little bit different in that CTV is not always the place where premium content starts. That's much more common in the US But because it is such a mobile region where mobile phones are often in the place where content -- even premium content is consumed.

You have to think of it as premium video and CTV kind of in one bundle, especially in that market. But I think, it's great to look at a case study. There are so many markets that we could report on. But because we just started in India this year, seeing us go into a market as big as ripe as India being the most populated country in the world and then see us create partnerships in, really, a matter of months with Samsung ads, Xiaomi, which has a huge presence in India and then DisneyPlus Hotstar, to have those three content -- partnerships for premium content and to show ads on top of that in the most populated market in the world after only being there for months is indicative of just the momentum, as well as how we continue to grab land around the world.

So really optimistic about what I'm seeing around the world and convince that our playbook that we've tested and proven in the US and Australia is applicable to many other regions in the world. Thanks, Vassily.

Vasily Karasyov

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Cannonball Research -- Analyst

Gracias.

Operador

Gracias. And the next question is coming from Shyam Patil from SIG. Shyam, your line is live.

Shyam Patil

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Susquehanna International Group -- Analyst

Hey, guys, congrats on the quarter. I had a couple of questions. The first one, Jeff, can you talk a little bit more about CTV and what you're seeing in Europe? It seems like it could be inflecting and maybe a few years behind the US Would love your perspective on that.

And then, just a quick follow-up for Blake. I know you're not guiding beyond the third quarter. But when we look at 4Q, is there any color that you could offer just in terms of how to think about seasonality for revenue? Gracias.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so I will just reiterate what I just said about CTV in EMEA. We had 11 times growth year over year, which is one of the most bullish metrics that we've shared in this report. And we still feel like we're in early stages, but the green shoots that we're seeing, I think, are indicative of more to come. And our partnerships in content around the world, whether that's in London or Germany or Spain or Italy or France, are all indicative of great things to come.

Blake, on the second part?

Blake Grayson

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Chief Financial Officer

Seguro. And thanks for the question. I think, Shyam, I will just talk a little bit about Q3 and then I will try to address what I can on your question for the rest of the year in Q4. With Q3, there are so many positive trends and momentum in the Q3, and you've heard Jeff kind of highlight some of those already.

CTV's leading the way. The fundamentals of the business are really strong. The thing on Q3 is excluding political, which I would encourage people to think about as far as how to evaluate the underlying strength of the business on a year-over-year basis. We're showing significant acceleration year on year in Q3.

I think, that -- we are talking about excluding election Q3 of around 38% year on year, and we were in the mid-20s for Q3 in the prior year, so really excited about that. As you think about -- and then moving on into Q4, it does have more difficult comps than we see in Q3. You will recall last year, and we talked about this a couple of times, political for us in Q4 of last year was the biggest quarter that we had as a company. It was a high single-digit percent of our business.

So really meaningful on a year-over-year basis. Also, if you recall last year, Q4 is driven not just by that high single-digit political spend, but we also had a rebound in digital advertising as well. But I would just say regardless of the comps, there's so much momentum for us and the fundamentals of this business are so strong. I'm really optimistic about it.

Shyam Patil

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Susquehanna International Group -- Analyst

Gracias.

Operador

Gracias. And the next question is coming from Youssef Squali from Truist Securities. Youssef, your line is live.

Youssef Squali

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Truist Securities -- Analyst

Excelente. Muchísimas gracias. Good morning, guys. Congrats on the solid performance again.

Two questions, please. Jeff, maybe going back to Solimar. I know it's very early. I think, you've only had it out for maybe about a month now.

But just wondering if you can share any early feedback from clients. Any improvement in campaign performance so far relative to next wave, at least within those customers that have used it for a few weeks now? And any impact so far on overall spend? Again, I suspect not, but I just wanted to ask. And then, Blake, maybe the outperformance in the bottom line was particularly impressive. Can you maybe just walk us through the biggest contributors to bottom beat? And what's nonrepeatable as we go into second half of this year and early next year? Gracias.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so I'm really glad you've asked this question, and I don't mind just being really open here, which is whenever you release a new -- essentially a new platform, there's always some amount of anxiety. You do as much research as possible. You test the market as much as possible. You listen as much as possible, and then you hope you got it right.

And so we were really excited to ship Solimar, which is the biggest release in the history of the company. We had more engineering hours and people on this release than anything we've ever shipped ever. And to do most of that work during the pandemic, where it's a little bit harder to do all those things like listen, I was anxious to see how it would be received; of course, optimistic, and we're convinced we did the right thing, but you always want to see it in the numbers. And that's exactly what we've seen.

We've seen amazing traction. We're nearly a month in and the response has been fantastic. It does represent a behavior change, though, for the users, so they have to have relearned something. But those that have taken the time to do it have all given us fantastic feedback that it is a better experience, which is exactly what we expected.

And so because it is a better experience, that's why we're so optimistic that the majority of our ads will be bought on this new platform by the beginning of next year. And that represents more efficiency for the user. I'm especially excited about this going into Q4. Because often what happens is Q4, as all of you know, is the biggest quarter of the year for us, but it's also where you prove yourself because much of the advertising spend is sort of determined by a calendar cycle, where in Q4, you spend the most, you perform the most.

And then, in Q1, you make a decision about where you're going to spend for the next year. And so if we have a really strong Q4, it sets up our Q1 really nicely for next year. And so I'm optimistic that the performance will set us up for next year. So I couldn't be happier with the way Solimar has gone so far.

It's very early, as you highlighted, and it represents a behavioral change. But I'm convinced that that's going to happen over time. I'm really excited about what that means for efficacy on our platform.

Blake Grayson

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Chief Financial Officer

And then, I will just take the second part of that question on the beat on the bottom line for EBITDA. So more than half of the beat in the quarter on EBITDA was just really driven by the top-line outperformance in the business. As many of you know the -- we don't have a lot of variable costs associated with a higher top line. So when we see it come in, it flows almost directly off and down to EBITDA, so you see that.

We did have some expense benefits as well. Some of that's timing but it was broad-based. There wasn't anything, like, that I would major call out, a little bit lower platform ops expense, a little bit of timing on some fixed marketing expense. We had better bad debt than expected a little bit because of just the continued health of receivables, but nothing major that I would call out.

Youssef Squali

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Truist Securities -- Analyst

Excelente. Gracias.

Operador

Gracias. And the next question is coming from Laura Martin from Needham. Laura your line is live.

Laura Martin

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Needham & Company -- Analyst

Hola. So Jeff, you were talking about how the CTV open Internet consortium was integrating into 2.0. And then, you said fubo was integrating directly into 2.0. I was wondering how that affects your ability to target whether people are going indirect like in affiliating versus like fubo directly integrating into 2.0.

And then, my second one is on the Walmart deal. Are we still on track to be fully integrated with Walmart by 4Q? And as your -- do you get paid on that because you get the 15% platform fee? Is that how you make money on the Walmart deal when CPG spends money on your platform? Gracias.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Usted apuesta. I appreciate the question. So as many may know, one of the things that is really important about preserving the amazing state of CTV is to provide relevant ads on the shows that you're watching when it's ad-funded. And because of the nature of devices in CTV, it requires a bit more collaboration between the content owners, as well as those providing ads.

And so what we've needed, and many people talk about this in the context of cookies and browsing, but that's not really what UID was designed for exclusively. It was designed to create a better currency for the entire Internet, especially for Connected TV. So that a content owner can have the same understanding of a user, pass that to those of us representing the advertisers so that then we have a common understanding that can provide relevant advertising, as well as make certain that we don't show the same ad five times in the same commercial break, make certain that we don't show them an ad that's irrelevant to them, and that makes them more effective. So all the TV companies have different ways of integrating with Unified ID 2.0.

Some of them have gone to coalitions like Blockgraph or OpenAP and said, "Hey, you're a consortium and you're a technology consortium. So why don't you do the work for all of us?" And there are others who have said, "Well, working in a consortium can take too long. And we want to make certain that it integrates directly and we have data that we want to put to work directly." So from our standpoint, we are indifferent, whether a consortium does the work, whether the content owners themselves do the work. Many have put them on parallel paths, which is a commentary on how critically and strategically important it is for them and for us to get the IDs set up so that we can provide those relevant ads.

But fubo has moved to do it directly. To me, it's exciting because they could access it in other ways, but they want to make certain that they do it as quickly as possible. We expect that trend to continue just because the future of television is dependent on it. And then, the second --

Blake Grayson

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Chief Financial Officer

Just Walmart on --

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

Yeah, yeah, Walmart. So yes, Walmart is on track. We continue to have really fantastic discussions with them. As it relates to how we will be paid, we're paid the same way that we would with any other partnership where we have our standard platform fees, and then they put their data exclusively to work in this version of their DSP, which is, of course, built on top of our platform.

Laura Martin

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Needham & Company -- Analyst

Thanks a lot. Muchísimas gracias. Great numbers.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Gracias.

Operador

Gracias. And the next question is coming from Matt Swanson from RBC Capital Markets. Matt, your line is live.

Matt Swanson

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RBC Capital Markets -- Analyst

Yeah, thank you so much for taking the questions. I've got two as well. They're both going to kind of be follow-ups to Laura's a second ago. Now I mean, great traction on UID 2.0 ads.

You used the term critical scale. Could you just help us with a little more color on what you think of as far as what is critical scale in terms of -- if cookies went away tomorrow, what do you think of the efficacy of the replacement? And if there's any way to think about innings or percentages of how far are you away from kind of the ideal state, that would be really helpful. On the Walmart example is just -- are there ways that you can use this as kind of a POC, proof of concept for other retailers? I'm sure with Amazon doing what they are with their DSP. It's becoming an increasing area of focus for other retailers who maybe don't have the internal tech platform that Amazon does.

And it seems like that's a great place for Trade Desk to come in.

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so the term critical scale, you pulled out, I think, a very important phrase that we used in our prepared remarks in the earnings report, which I do think is indicative of the moment that we're in right now as it relates to the way the Internet is going to work. And then, you asked about if cookies were to go away today. So to be clear, Google announced that they don't expect cookies to go away before 2023. And they said -- and even then, we will just -- we will see when we get there.

So I've been maintaining from the very beginning that I'm not certain that it's in the best strategic interest for Google to get rid of cookies at all. But that's not what this was about. Creating UID was not about replacing cookies. It was about creating a better Internet.

And that doesn't just apply to the browsing Internet, which as everyone knows, that's a small minority of what the Internet is. Of course, your mobile devices and the related apps, as well as things like Connected TV, which is some of the most effective advertising, maybe the most effective advertising that's ever been done at scale, which is all dependent on different IDs. But when you get to a place where the currency is so widely accepted, it becomes critical to doing business. So think of it like Visa or MasterCard, a currency that if you do not accept that currency in your local store, you are going to struggle to get business.

You might be able to say, "Oh, I won't accept American Express," or, "I might not accept Discovery." But there are some currencies like either cash or Visa or Mastercard that you have to accept in order to just keep the doors open. That's where I believe UID is at, that inflection point, where it's become so interoperable with other currencies, that's making certain that you're interoperable, if you're something new or if you're a TV company, you will be operating at a disadvantage if you are not interoperable with UID2. So when I say it's a critical scale, that's what I mean, that inflection point where you can't afford not to be a part of it. As it relates to the -- to retail proof of concept.

It's always great to partner first with the biggest retailer in the world. And naturally, that creates a bit of a case study, and it lays down the gauntlet for everybody else. That, of course, has been done. And it would be strategically suboptimal, to say it nicely, for us to not be working on bringing other retailers and their data into the platform.

Especially because of what I talked about in the prepared remarks, where we're trying to help the open Internet be an amazing contrast to walled gardens. And that means especially in measurement and the way that results are created and measured. And by making everything comparable to each other, you make it so the open Internet is a much better place to spend the lion's share of your dollars than in walled gardens, where everything is opaque and you're totally dependent on them to tell you how you did. So in that environment, it becomes really important, especially for companies that sell their products in stores to have insights about how that performed.

And of course, they want to see how it performed at Walmart. But there's a bunch of other retailers or a bunch of other stores that they also want to see where it transacted. And there's, of course, a bunch of other data about transactions that would help them discover what is actually working. And that's what's really critical for the open Internet is it's at a moment where we can actually show what's working and what's not, which is critical given it's so easy to make ads on the Internet.

There are ads everywhere. So which ones are working is a question that has to be answered better than ever before because of what's riding on it, which is economic growth and recovery. Thanks, Matt.

Matt Swanson

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RBC Capital Markets -- Analyst

Gracias.

Operador

Gracias. And the next question is coming from Brian Fitzgerald from Wells Fargo. Brian, your line is live.

Brian Fitzgerald

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JefferiesWells Fargo Securities -- Analyst

Thanks, guys. I want to go back to Solimar and you talked about some new capabilities specifically around onboarding and the measurement marketplace. Just wondering if you could discuss the revenue opportunities and the mechanics around those as well. If the measurement marketplace, is that gonna be a take rate model and will onboarding have a revenue component? And if so, is that gonna be more volume than spend-oriented? Just some more on the mechanics there.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so both of those, making it easier to onboard your first-party data, as well as making it easier to measure success are not about making more money for us directly. I really like the Amazon metaphor of spinning the flywheel faster and there are some activities that you do in your business to make it so that your core activity goes better and that the value exchange is even more obvious so that your customers spend more, do more with you. So in both cases, onboarding first-party data and measurement marketplace, my idea was that they're both free. So there's not an incremental take rate for those exact features.

But if you get more spend on the platform, you make more money. And if you produce better results, you get more spend and you make more money. And so I'm absolutely after making more on this but not on those features directly. By giving them away, we make efficacy on the platform better.

We make the open Internet better, and we get more of that spend. And that's the ideal. There will be cases in the measurement marketplace where people do pay, and that's good. It's kind of like paid apps on your iPhone or your Android versus free apps.

Both are important and having some amount of paid apps so that they're really high quality and create the most competitive marketplace possible are important. So some of them will be paid, but I think the default may be similar to -- on your phone, should be for free because that creates more usage and creates a better experience.

Chris Toth

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Vice President, Investor Relations

Gracias, Brian. And Paul, we have time for one more question.

Operador

Ciertamente. The final question will be coming from Justin Patterson from KeyBanc. Justin, your line is live.

Justin Patterson

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KeyBanc Capital Markets -- Analyst

Excelente. Muchísimas gracias. Two, if I can. First, Jeff, could you expand on the Snowflake UID integration? It sounds like something that could broaden your reach from large advertisers in the mix.

That's question one. And then, question two, as it relates to Solimar, you talked about efforts to simplify the supply chain. Could you talk about what that entails and just how that creates new opportunities ahead? Muchas gracias.

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

Usted apuesta. So I really appreciate the question because I think Snowflake adopting UID2 is one of the biggest headlines that has happened for UID2 to date. And not enough has been said about it. I don't think most people understand why this is so big.

So first, let me just remind everyone that UID2 is no longer a Trade Desk product. We did most of the early developing, but it's owned by the community. We work together with the open Internet. It's open-source at this point.

So it is way bigger than us. And some of the proof of that is adoption from companies like Snowflake. So if you don't know Snowflake, what they do is they make it really easy for you to manage your data. So in the same way that Wix made it really easy for companies to build websites, snowflake makes it really easy for companies to put their data to work.

Now they are typically much bigger companies than those that Wix works with. But that's part of what makes it so exciting is that if they're trying to put data to work, they, of course, need to be leveraging the currencies that have scale. And so that makes it possible for that data to be more used and protected. So that they can do the right thing by consumers, whether they're on the content side or whether they're on the advertiser side.

So when a company who is so focused on making data actionable and listening to customers so that you can make certain that you're doing what they're asking for. Snowflake using this just underscores just how much critical mass UID to already have. And then, as it relates to Solimar and its impacts on the supply chain. So what we are spending a tremendous amount of time doing is trying to shed light on the supply chain.

And what we are constantly asking is, are people in the supply chain adding more value than they extract? That's what we expect our own company to do, and that's what we expect everyone else in the supply chain to do. And that's not for us to decide on our own but we do want to provide transparency so that the market can decide, especially because we represent so much demand. And so we are working night and day to make certain that we're shining the light of transparency on the supply chain, so that anyone in the supply chain that is extracting more value or charging more than the value they create, that they would be removed from the ecosystem by the market, not by us, so that the supply chain becomes more efficient. And the reason why this is so critical is because the open market has to compete with walled gardens and one great, in some ways, advantage, walled garden have is that they have a shorter supply chain because they control it all.

So we just need the market to do its thing, and in order for it to do that, it needs transparency.

Chris Toth

-

Vice President, Investor Relations

Thanks, Justin, and thanks for everyone for joining the call today. Paul, I will leave it with you to close it out.

Operador

[Operator signoff]

Duration: 75 minutes

Call participants:

Chris Toth

-

Vice President, Investor Relations

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

Blake Grayson

-

Chief Financial Officer

Tim Nollen

-

Macquarie Bank -- Analyst

Vasily Karasyov

-

Cannonball Research -- Analyst

Shyam Patil

-

Susquehanna International Group -- Analyst

Youssef Squali

-

Truist Securities -- Analyst

Laura Martin

-

Needham & Company -- Analyst

Matt Swanson

-

RBC Capital Markets -- Analyst

Brian Fitzgerald

-

JefferiesWells Fargo Securities -- Analyst

Justin Patterson

-

KeyBanc Capital Markets -- Analyst

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