Actuellement,
AMC Divertissement Holdings
(
NYSE : AMC
)
et
La mûre
(
NYSE : BB
)
sont deux des actions les plus largement détenues sur Robinhood. Les deux ont également recueilli un soutien considérable sur Reddit, car des investisseurs individuels se sont regroupés pour faire monter ces stocks de mèmes.
À cette fin, les actions d'AMC et de BlackBerry ont augmenté de 2 230 % et de 115 % cette année, écrasant le marché dans les deux cas. Mais les gains passés et la popularité ne sont pas de bonnes raisons d'acheter une action, du moins pas par eux-mêmes. Examinons donc de plus près les deux sociétés.
Divertissement AMC
AMC est le plus grand opérateur de cinéma au monde, avec des écrans dans 14 pays différents. Avant la pandémie, elle était le leader de l'industrie en Europe et aux États-Unis, y compris sur des marchés clés comme New York, Los Angeles et Chicago.
Source de l'image : Getty Images.
Malheureusement, la pandémie a durement frappé AMC et son activité s'est avérée
beaucoup moins résistant que ses concurrents
Comme
Netflix
. L'année dernière, la fréquentation a chuté de 79 % et les revenus ont chuté de 77 %.
Au premier trimestre 2021, AMC avait rouvert 30% des cinémas internationaux et 67% des cinémas nationaux, mais ses performances financières se sont en fait dégradées. La fréquentation a chuté de 89 % et le chiffre d'affaires a chuté de 84 % au premier trimestre.
Naturellement, de nombreux investisseurs citent les performances d'AMC avant la pandémie comme justification de la popularité de l'action. Et il est vrai qu'AMC a eu un bilan relativement solide jusqu'en 2019.
Métrique
2014
2019
TCAC
Revenu
2,7 milliards de dollars
5,4 milliards de dollars
15%
Libre circulation des capitaux
26,7 millions de dollars
61,0 millions de dollars
18%
Source des données : AMC SEC Filings. TCAC = taux de croissance annuel composé.
Cependant, il y a toujours un problème. Fin 2019, l'action AMC s'échangeait à 0,15 fois les ventes ; il se négocie actuellement à 24,6 fois les ventes, soit une augmentation de 16 300 % de la valorisation. Bien entendu, les investisseurs peuvent attribuer ce pic à la forte baisse des revenus au cours de l'année écoulée, une baisse qui est théoriquement temporaire. Mais cela ne justifie pas son
prix de vente
plusieurs.
Supposons que la valeur fondamentale d'AMC n'a pas changé pendant la pandémie. À sa capitalisation boursière actuelle de 29 milliards de dollars, AMC devrait générer 193 milliards de dollars de revenus annuels pour atteindre son multiple prix/ventes d'avant la pandémie. C'est plus d'argent que
Microsoft
fait au cours de la dernière année.
Pour parler franchement, ce stock n'est plus lié à la réalité, et je ne m'en approcherais pas.
La mûre
Il était une fois BlackBerry connu sous le nom de Research In Motion (RIM). En 1999, RIM a lancé le téléavertisseur BlackBerry 850 et, un an plus tard, a développé le premi
er smartphone au monde. Mais cette période dorée a été de courte durée et RIM a perdu de sa pertinence aprèsPomme
a lancé le premier iPhone en 2007.
En 2013, RIM a changé son nom pour BlackBerry, détournant son attention du matériel. Aujourd'hui, cette transformation est pratiquement terminée et BlackBerry génère des revenus grâce à des logiciels et des services.
Source de l'image : Getty Images.
Par exemple, BlackBerry Spark est le produit phare de l'entreprise. Il combine une suite de logiciels de sécurité des terminaux avec des solutions de gestion unifiée des terminaux (UEM), offrant une plate-forme alimentée par l'IA qui aide les clients à gérer et à protéger les appareils (c'est-à-dire les ordinateurs de bureau, mobiles), les applications, l'identité et les données.
Notamment, la société fait face à une liste de concurrents féroces. Sur le marché de l'UEM, le cabinet d'études Gartner classe Microsoft,
VMware
, et
International Business Machines
(IBM) devant BlackBerry en termes de capacité d'exécution et d'exhaustivité de la vision. Mais des trois, Microsoft est le plus gros obstacle.
C'est parce que Microsoft 365 est le logiciel le plus populaire au monde de tout type, et la solution UEM de l'entreprise (Microsoft EMS) est incluse dans le forfait d'abonnement d'entreprise 365. En d'autres termes, de nombreux clients ont déjà accès à un meilleur produit, alors pourquoi payer pour BlackBerry ?
Le logiciel de protection des terminaux de BlackBerry obtient également des résultats médiocres par rapport à des produits tels que Microsoft Defender et
CrowdStrike Holdings
' Faucon. En fait, la plate-forme de BlackBerry ne se classe pas dans le top 10, selon Gartner.
Face à ces vents contraires concurrentiels, les performances financières de BlackBerry se sont dégradées sur le long terme. La situation de l'entreprise est en fait pire aujourd'hui qu'elle ne l'était il y a cinq ans.
Métrique
2016
2021
TCAC
Bénéfice brut
941 millions de dollars
643 millions de dollars
(7%)
Libre circulation des capitaux
155 millions de dollars
38 millions de dollars
(25%)
Source des données : Dépôts BlackBerry SEC.
Pour l'avenir, je m'attends à ce que peu de choses changent. La cybersécurité devrait devenir de plus en plus compétitive et je pense que BlackBerry continuera à lutter. C'est pourquoi les investisseurs devraient
transmettre ce stock
, du moins en ce moment.
Cet article représente l'opinion de l'auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d'un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d'investissement - même l'une des nôtres - nous aide tous à réfléchir de manière critique à l'investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.
