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Orlando Health, Inc., FL -- Moody's attribue A2 à la série 2022 d'Orlando Health, Inc. (FL) ; perspectives stables

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Rating Action : Moody's attribue A2 à la série 2022 d'Orlando Health, Inc. (FL) ; perspectives stablesGlobal Credit Research - 28 janvier 2022New York, le 28 janvier 2022 -- Moody's Investors Service a attribué un A2 à Orlando Health, Inc. (FL) (Orlando Health) a proposé des obligations-recettes hospitalières de 350 millions de dollars (Orlando Health Obligated Group) , série 2022. Dans le même temps, Moody's a confirmé les notations existantes des obligations-recettes A2 d'Orlando Health. Les perspectives sont stables. Cela affecte environ 2,25 milliards de dollars de dette totale à la suite de cette transaction. JUSTIFICATION DES NOTATIONS L'attribution et l'affirmation de l'A2 reflètent l'opinion de Moody selon laquelle Orlando Health continuera de bénéficier de sa position en tant que grand système de santé régional centralisé et de performances opérationnelles toujours relativement solides malgré les vents contraires. La capacité démontrée de la direction à exécuter des stratégies de croissance fructueuses atténuera les risques associés aux investissements nouveaux et futurs. Les mesures de trésorerie en jours devraient diminuer au cours de l'exercice 2023 en raison de dépenses en immobilisations plus élevées que prévu, mais elles resteront solides. Au fur et à mesure que le système s'endettera pour financer un nouvel hôpital dans le comté de Seminole, le ratio de trésorerie à la dette diminuera à des niveaux adéquats. La note A2 suppose que le système ne s'endettera pas davantage tant que les mesures de l'effet de levier ne s'amélioreront pas dans le cadre d'une évaluation continue des opportunités de croissance. Tous les marchés d'Orlando Health resteront hautement compétitifs bien que le système ait augmenté sa part dans une région centrale de quatre comtés de la Floride. L'intégration par Orlando Health de Bayfront à Saint-Pétersbourg, un nouveau marché pour le système, présentera un certain risque, même si les performances devraient continuer à s'améliorer. défis. Les perspectives supposent également que l'effet de levier n'augmentera pas au-delà des niveaux prévus, car le système augmente les dépenses en capital et continue d'explorer les opportunités de croissance. prévisions actuelles - Maintien de marges de flux de trésorerie d'exploitation toujours solides comme prévu - Poursuite des gains de parts de marché dans le centre de la Floride ; démonstration de l'implantation clinique dans l'ouest de la Floride - Achèvement et ouverture réussis des projets de construction prévus FACTEURS POUVANT ENTRAÎNER UNE BAISSE DES NOTES - Modération du nombre de jours de trésorerie ou de liquidités par rapport à la dette au-delà des niveaux prévus en raison de besoins en capitaux plus élevés que prévu - Baisse soutenue des marges OCF - Fusions et acquisitions supplémentaires qui dilue les mesures du compte de résultat ou du bilan. En 2020, Orlando Health a signé un acte de fiducie principal modifié et mis à jour qui entrera en vigueur avec l'approbation des détenteurs de 51 % des obligations. Les principales dispositions comprennent l'appel d'un consultant si la couverture du service de la dette est inférieure à 1,10 et un cas de défaut après deux années consécutives de couverture du service de la dette inférieure à 1,0 x ; accélération si demandée par au moins 25 % des obligataires ; le privilège hypothécaire négatif restera en place. La marge de manœuvre sera adéquate.UTILISATION DU PRODUITLe produit sera utilisé pour la construction d'un nouvel hôpital de Lake Mary dans le comté de Seminole et pour financer des projets sur le campus du centre-ville du système.PROFILOrlando Health, Inc. est le propriétaire et l'exploitant d'un système de santé régional dont le siège est à Orlando, Floride. Le système est actuellement composé de 10 hôpitaux en propriété exclusive desservant les comtés d'Orange, Seminole, Lake et Osceola du centre de la Floride. Les revenus totaux étaient d'environ 4,6 milliards de dollars pour l'exercice 2021. Orlando Health offre une large gamme de services tertiaires et secondaires et est le seul fournisseur de services de traumatologie de niveau 1 dans le centre de la Floride. MÉTHODOLOGIE La principale méthodologie utilisée dans ces évaluations était les soins de santé à but non lucratif publié en décembre 2018 et disponible sur https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBM_1154632. Vous pouvez également consulter la page Méthodologies de notation sur www.moodys.com pour obtenir une copie de cette méthodologie. INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES Pour plus de précisions sur les principales hypothèses de notation et l'analyse de sensibilité de Moody's, consultez les sections Hypothèses méthodologiques et Sensibilité aux hypothèses dans le formulaire d'information. Les symboles de notation et les définitions de Moody's sont disponibles sur : https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004. Pour les notations émises sur un programme, une série, une catégorie/classe de dette ou de titre, cette annonce fournit certaines informations réglementaires. en relation avec chaque notation d'une obligation ou note émise ultérieurement de la même série, catégorie/classe de dette, titre ou en vertu d'un programme pour lequel les notations sont exclusivement dérivées des notations existantes conformément aux pratiques de notation de Moody's. Pour les notations émises sur un fournisseur de support, cette annonce fournit certaines informations réglementaires relatives à l'action de notation de crédit sur le fournisseur de support et à chaque action de notation de crédit particulière pour les titres dont les notations de crédit sont dérivées de la notation de crédit du fournisseur de support. Pour les notations provisoires, ce communiqué fournit certaines informations réglementaires relatives à la notation provisoire attribuée, et à une notation définitive qui pourra être attribuée postérieurement à l'émission définitive de la dette, dans chaque cas où la structure et les conditions de la transaction n'ont pas changé avant l'attribution de la notation définitive d'une manière qui aurait affecté la notation. Pour plus d'informations, veuillez consulter l'onglet notations sur la page émetteur/entité de l'émetteur respectif sur www.moodys.com. Les notations ont été communiquées à l'entité notée ou à son ou ses agents désignés et émises sans modification résultant de cette divulgation. .Ces cotes sont sollicitées. Veuillez vous référer à la politique de Moody's pour la désignation et l'attribution de notations de crédit non sollicitées disponible sur son site Internet www.moodys.com. pour évaluer les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans notre analyse de crédit peut être trouvé à http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1288235. La notation de crédit à l'échelle mondiale sur cette annonce de notation de crédit a été émise par l'une des filiales de Moody's en dehors de l'UE et est approuvée par Moody's Deutschland GmbH, An der Welle 5, Francfort-sur-le-Main 60322, Allemagne, conformément à l'article 4, paragraphe 3, du règlement (CE) n° 1060/2009 sur les agences de notation de crédit. De plus amples informations sur le statut d'approbation de l'UE et sur le bureau de Moody's qui a émis la notation de crédit sont disponibles sur www.moodys.com. Moody's Investors Service Limited, One Canada Square, Canary Wharf, Londres E14 5FA en vertu de la loi applicable aux agences de notation de crédit au Royaume-Uni. De plus amples informations sur le statut d'endossement au Royaume-Uni et sur le bureau de Moody's qui a émis la notation de crédit sont disponibles sur www.moodys.com. a émis la notation. Veuillez consulter l'onglet notations sur la page de l'émetteur/de l'entité sur www.moodys.com pour des informations réglementaires supplémentaires pour chaque notation de crédit. Diana Lee Analyste principale PF Healthcare Moody's Investors Service, Inc. 7 World Trade Center 250 Greenwich Street New York 10007 JOURNALISTES : 1 212 553 0376 Service client : 1 212 553 1653 Susan Fitzgerald Contact supplémentaire Enseignement supérieur JOURNALISTES : 1 212 553 0376 Service client : 1 212 553 1653 Bureau de libération : Moody's Investors Service, Inc. 250 Greenwich Street New York, NY 10007 USA JOURNALISTES : 1 212 553 0376 Service client : 1 212 553 1653 © 2022 Moody's Corporation, Moody's Investors Service, Inc., Moody's Analytics, Inc. et/ou leurs concédants et sociétés affiliées (collectivement, « MOODY'S »). Tous droits réservés. LES NOTATIONS DE CRÉDIT ÉMISES PAR LES AFFILIÉS DE MOODY'S CREDIT RATINGS SONT LEURS OPINIONS ACTUELLES SUR LE RISQUE DE CRÉDIT FUTUR RELATIF DES ENTITÉS, DES ENGAGEMENTS DE CRÉDIT OU DES DETTES OU DES TITRES SIMILAIRES À LA DETTE, ET DES MATÉRIAUX, PRODUITS, SERVICES ET INFORMATIONS PUBLIÉS PAR MOODY'S (COLLECTIVEMENT, LES « PUBLICATIONS » PEUVENT INCLURE DE TELLES OPINIONS ACTUELLES. MOODY'S DÉFINIT LE RISQUE DE CRÉDIT COMME LE RISQUE QU'UNE ENTITÉ NE RESPECTE PAS SES OBLIGATIONS FINANCIÈRES CONTRACTUELLES À L'ÉCHÉANCE ET TOUTE PERTE FINANCIÈRE ESTIMÉE EN CAS DE DÉFAILLANCE OU DE DÉPRÉCIATION. VOIR LA PUBLICATION APPLICABLE DES S

YMBOLES DE NOTATION MOODY'S ET DES DÉFINITIONS POUR PLUS D'INFORMATIONS SUR LES TYPES D'OBLIGATIONS FINANCIÈRES CONTRACTUELLES TRAITÉES PAR LES NOTATIONS DE CRÉDIT MOODY'S. LES NOTATIONS DE CRÉDIT NE TRAITENT D'AUCUN AUTRE RISQUE, Y COMPRIS, MAIS SANS S'Y LIMITER : LE RISQUE DE LIQUIDITÉ, LE RISQUE DE VALEUR MARCHANDE OU LA VOLATILITÉ DES PRIX. LES NOTATIONS DE CRÉDIT, LES ÉVALUATIONS NON LIÉES AU CRÉDIT (« ÉVALUATIONS ») ET LES AUTRES OPINIONS INCLUSES DANS LES PUBLICATIONS DE MOODY'S NE CONSTITUENT PAS DES ÉNONCÉS DE FAIT ACTUELS OU HISTORIQUE. LES PUBLICATIONS DE MOODY'S PEUVENT ÉGALEMENT INCLURE DES ESTIMATIONS QUANTITATIVES BASÉES SUR UN MODÈLE DU RISQUE DE CRÉDIT ET DES OPINIONS OU COMMENTAIRES CONNEXES PUBLIÉS PAR MOODY'S ANALYTICS, INC. ET/OU SES AFFILIÉS. 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MOODY'S LES NOTATIONS DE CRÉDIT, LES ÉVALUATIONS, LES AUTRES OPINIONS ET LES PUBLICATIONS NE SONT PAS DESTINÉES À ÊTRE UTILISÉES PAR LES INVESTISSEURS DE DÉTAIL ET IL SERAIT INCONNU ET INAPPROPRIÉ POUR LES INVESTISSEURS DE DÉTAIL D'UTILISER LES NOTATIONS DE CRÉDIT, LES ÉVALUATIONS, LES AUTRES AVIS OU LES PUBLICATIONS DE MOODY'S LORS DE LA PRISE D'UNE DÉCISION D'INVESTISSEMENT. EN CAS DE DOUTE, VOUS DEVEZ CONTACTER VOTRE CONSEILLER FINANCIER OU AUTRE PROFESSIONNEL. DIFFUSÉS, REDISTRIBUÉS OU REVENDU OU CONSERVÉ POUR UNE UTILISATION ULTÉRIEURE À UNE TELLE FIN, EN TOUT OU EN PARTIE, SOUS QUELQUE FORME OU MANIÈRE QUE CE SOIT, PAR QUELQUE PERSONNE SANS LE CONSENTEMENT ÉCRIT PRÉALABLE DE MOODY'S. ET LES PUBLICATIONS NE SONT PAS DESTINÉES À ÊTRE UTILISÉES PAR UNE PERSONNE COMME RÉFÉRENCE CAR CE TERME EST DÉFINI À DES FINS RÉGLEMENTAIRES ET NE DOIVENT PAS ÊTRE UTILISÉS D'UNE MANIÈRE QUI POURRAIT LES CONSIDÉRER COMME UNE RÉFÉRENCE. Toutes les informations contenues dans ce document sont obtenues par MOODY'S à partir de sources considérées comme par elle pour être précis et fiable. Cependant, en raison de la possibilité d'une erreur humaine ou mécanique ainsi que d'autres facteurs, toutes les informations contenues dans ce document sont fournies « TELLES QUELLES » sans garantie d'aucune sorte. MOODY'S adopte toutes les mesures nécessaires pour que les informations qu'elle utilise pour attribuer une notation de crédit soient de qualité suffisante et proviennent de sources que MOODY'S considère comme fiables y compris, le cas échéant, des sources tierces indépendantes. Cependant, MOODY'S n'est pas un auditeur et ne peut dans aucun cas vérifier ou valider de manière indépendante les informations reçues dans le cadre du processus de notation ou de la préparation de ses Publications. Dans la mesure permise par la loi, MOODY'S et ses administrateurs, dirigeants, employés, agents, représentants, concédants et Les fournisseurs déclinent toute responsabilité envers toute personne ou entité pour toute perte ou dommage indirect, spécial, consécutif ou accessoire, quel qu'il soit, résultant de ou en relation avec les informations contenues dans le présent document ou de l'utilisation ou de l'impossibilité d'utiliser ces informations, même si MOODY'S ou l'un de ses administrateurs, dirigeants, employés, agents, représentants, concédants ou fournisseurs sont informés à l'avance de la possibilité de telles pertes ou dommages, y compris, mais sans s'y limiter : (a) toute perte de bénéfices actuels ou futurs ou (b) toute perte ou dommages survenant lorsque l'instrument financier concerné ne fait pas l'objet d'une notation de crédit particulière attribuée par MOODY'S. 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Moody's Investors Service, Inc., une agence de notation de crédit filiale à 100 % de Moody 's Corporation (« MCO »), divulgue par la présente que la plupart des émetteurs de titres de créance (y compris les obligations d'entreprises et municipales, les débentures, les billets et les billets de trésorerie) et les actions privilégiées notés par Moody's Investors Service, Inc. ont, avant l'attribution de tout crédit notation, a accepté de payer à Moody's Investors Service, Inc. pour les avis de notation de crédit et les services rendus par elle des frais allant de 1 000 $ à environ 5 000 000 $. MCO et Moody's Investors Service maintiennent également des politiques et des procédures pour assurer l'indépendance des notations de crédit et des processus de notation de crédit de Moody's Investors Service. Des informations concernant certaines affiliations qui peuvent exister entre les administrateurs de MCO et les entités notées, et entre les entités qui détiennent des notations de crédit de Moody's Investors Service et qui ont également déclaré publiquement à la SEC une participation dans MCO de plus de 5 %, sont publiées chaque année sur www .moodys.com sous le titre "Relations avec les investisseurs - Gouvernance d'entreprise - Politique d'affiliation des administrateurs et des actionnaires." Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 et/ou Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (le cas échéant). Ce document est destiné à être fourni uniquement aux "clients de gros" au sens de la section 761G du Corporations Act 2001. 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