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As ações da AMC e do BlackBerry estão na moda no Robinhood: você deve comprá-las?

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522

Atualmente,

AMC Entertainment Holdings

(

NYSE: AMC

)

e

Amora

(

NYSE: BB

)

são duas das ações mais detidas no Robinhood. Ambos também obtiveram bastante apoio no Reddit, à medida que os investidores individuais se uniram para impulsionar esses estoques de memes.

Nesse sentido, as ações da AMC e da BlackBerry subiram 2.230% e 115% este ano, esmagando o mercado em ambos os casos. Mas os ganhos anteriores e a popularidade não são bons motivos para comprar uma ação, pelo menos não por si próprios. Portanto, vamos examinar mais de perto as duas empresas.

AMC Entertainment

AMC é a maior operadora de teatro do mundo, com telas em 14 países diferentes. Antes da pandemia, era líder do setor na Europa e nos Estados Unidos, incluindo mercados importantes como Nova York, Los Angeles e Chicago.

Fonte da imagem: Getty Images.

Infelizmente, a pandemia atingiu duramente a AMC, e seu negócio provou

muito menos resiliente do que os rivais

gostar

Netflix

. No ano passado, a participação caiu 79% e a receita despencou 77%.

No primeiro trimestre de 2021, a AMC reabriu 30% dos cinemas internacionais e 67% dos cinemas nacionais, mas seu desempenho financeiro piorou. A frequência caiu 89% e a receita caiu 84% no primeiro trimestre.

Naturalmente, muitos investidores apontam o desempenho pré-pandêmico da AMC como justificativa para a popularidade da ação. E é verdade que a AMC teve um histórico relativamente forte até 2019.

Métrica

2014

2019

CAGR

Receita

$ 2,7 bilhões

$ 5,4 bilhões

15%

Fluxo de caixa livre

$ 26,7 milhões

$ 61,0 milhões

18%

Fonte de dados: AMC SEC Filings. CAGR = taxa composta de crescimento anual.

No entanto, ainda há um problema. No final de 2019, as ações da AMC eram negociadas a 0,15 vezes as vendas; atualmente é negociada a 24,6 vezes as vendas - um aumento de 16.300% na avaliação. Claro, os investidores podem atribuir esse aumento à queda acentuada na receita no ano passado, uma queda que é teoricamente temporária. Mas isso não justifica o seu

preço para vendas

múltiplo.

Vamos supor que o valor fundamental do AMC não mudou durante a pandemia. Com seu valor de mercado atual de US $ 29 bilhões, a AMC precisaria gerar US $ 193 bilhões em receita anual para atingir seu múltiplo de preço para vendas pré-pandêmico. Isso é mais dinheiro do que

Microsoft

feito no ano passado.

Falando francamente, essa ação não está mais presa à realidade e eu não chegaria nem perto dela.

Amora

Era uma vez, o BlackBerry era conhecido como Research In Motion (RIM). Em 1999, a RIM lançou o pager BlackBerry 850 e, um ano dep

ois, desenvolveu o primeiro smartphone do mundo. Mas esse período dourado teve vida curta, e a RIM perdeu sua relevância após

maçã

lançou o primeiro iPhone em 2007.

Em 2013, a RIM mudou seu nome para BlackBerry, mudando seu foco de hardware. Hoje, essa transformação está virtualmente completa e o BlackBerry gera receita por meio de software e serviços.

Fonte da imagem: Getty Images.

Por exemplo, o BlackBerry Spark é o produto principal da empresa. Ele combina um pacote de software de segurança de endpoint com soluções de gerenciamento unificado de endpoint (UEM), oferecendo uma plataforma com tecnologia de IA que ajuda os clientes a gerenciar e proteger dispositivos (ou seja, desktops, móveis), aplicativos, identidade e dados.

Notavelmente, a empresa enfrenta uma lista de concorrentes ferozes. No mercado UEM, a empresa de pesquisa Gartner classifica a Microsoft,

VMware

, e

Máquinas de Negócios Internacionais

(IBM) à frente do BlackBerry em termos de capacidade de execução e abrangência de visão. Mas, dos três, a Microsoft é o maior obstáculo.

Isso porque o Microsoft 365 é o software mais popular do mundo de qualquer tipo, e a solução UEM da empresa (Microsoft EMS) está incluída no pacote de assinatura do 365 Enterprise. Em outras palavras, muitos clientes já têm acesso a um produto melhor, então por que pagar pelo BlackBerry?

O software de proteção de endpoint do BlackBerry também pontua mal em comparação com produtos como Microsoft Defender e

CrowdStrike Holdings

'Falcon. Na verdade, a plataforma do BlackBerry não está entre as 10 primeiras, de acordo com o Gartner.

Diante desses ventos adversos, o desempenho financeiro do BlackBerry piorou no longo prazo. A empresa está pior hoje do que há cinco anos.

Métrica

2016

2021

CAGR

Lucro bruto

$ 941 milhões

$ 643 milhões

(7%)

Fluxo de caixa livre

$ 155 milhões

$ 38 milhões

(25%)

Fonte de dados: Arquivos da BlackBerry SEC.

Olhando para o futuro, espero que pouco mude. A segurança cibernética deve se tornar cada vez mais competitiva e acho que o BlackBerry continuará a lutar. É por isso que os investidores deveriam

passar esse estoque

, pelo menos agora.

Este artigo representa a opinião do redator, que pode discordar da posição de recomendação “oficial” de um serviço de consultoria premium da Motley Fool. Somos heterogêneos! Questionando uma tese de investimento - mesmo uma nossa - ajuda a todos nós a pensar criticamente sobre investir e tomar decisões que nos ajudam a nos tornarmos mais inteligentes, felizes e ricos.