The Trade Desk (TTD) Transcrição da Chamada de Lucros do 2º trimestre de 2021

Fonte da imagem: The Motley Fool.

The Trade Desk

(

NASDAQ: TTD

)

Teleconferência de ganhos do 2º trimestre de 2021

09 de agosto de 2021

,

11h30 ET

Conteúdo:

Observações preparadas

Perguntas e respostas

Participantes da chamada

Observações preparadas:

Operador

Bom dia, senhoras e senhores, e bem-vindos à teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2021 do The Trade Desk. [Instruções para a operadora] Tenho o prazer de passar a palavra ao seu anfitrião, Chris Toth, vice-presidente de relações com investidores do The Trade Desk. Senhor, a palavra é sua.

Chris Toth

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Vice-presidente de Relações com Investidores

Obrigado, operadora. Olá e boa tarde a todos. Bem-vindo à teleconferência do The Trade Desk sobre os lucros do segundo trimestre de 2021. Na teleconferência hoje estão o fundador e CEO, Jeff Green; e diretor financeiro, Blake Grayson.

Uma cópia do nosso comunicado de imprensa sobre os lucros pode ser encontrada em nosso website em thetradedesk.com na seção de relações com investidores. Antes de começar, gostaria de lembrá-lo de que, exceto pelas informações históricas, algumas das discussões e nossas respostas nas perguntas e respostas podem conter declarações prospectivas, que dependem de certos riscos e incertezas. Em particular, nossas expectativas em torno do impacto da pandemia COVID-19 em nossos negócios e resultados operacionais estão sujeitas a alterações. Se algum desses riscos se materializar ou se nossas suposições forem incorretas, os resultados financeiros reais podem diferir materialmente de nossas projeções ou daquelas implícitas nessas declarações prospectivas.

Recomendo que você consulte os fatores de risco mencionados em nosso comunicado à imprensa e incluídos em nossos arquivos mais recentes à SEC. Além de relatar nossos resultados financeiros GAAP, apresentamos dados financeiros não-GAAP suplementares. Uma reconciliação das medidas GAAP com as não-GAAP pode ser encontrada em nosso comunicado de imprensa de receitas. Acreditamos que fornecer medidas não-GAAP combinadas com nossos resultados GAAP fornecem uma representação mais significativa do desempenho operacional da empresa.

Passarei agora a palavra ao fundador e CEO, Jeff Green. Jeff?

Jeff Green

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Fundador e CEO

Obrigado, Chris, e obrigado a todos por se juntarem a nós. Tenho o prazer de informar que o The Trade Desk teve um segundo trimestre muito forte este ano. Nossa receita aumentou 101% em relação ao ano anterior, para US $ 280 milhões, superando significativamente nossas próprias expectativas. Nosso crescimento se deu em todos os canais e mostra nossa posição como DSP líder para a Internet aberta.

Mais dos principais anunciantes do mundo e suas agências se inscreveram ou expandiram o uso de nossa plataforma, o que apenas continua a validar nossa estratégia de negócios. Eles estão cada vez mais abraçando as oportunidades da Internet aberta, em contraste com as limitações dos jardins murados. Nosso desempenho neste trimestre e no ano até o momento é liderado por CTV e vídeo premium. A mudança de transmissão e cabo para conteúdo digital sob demanda está acontecendo em todo o mundo.

Embora cada grande mercado de mídia e nação tenham diferentes dinâmicas que afetam as taxas de adoção, todos os principais mercados do mundo estão se encaminhando para o consumo de conteúdo premium de TV e filmes pela Internet. Por causa de nossos produtos, incluindo nossa nova plataforma, Solimar, nossa objetividade e mudanças de mercado, CTV como uma porcentagem de nossos negócios continua a crescer muito rapidamente e é, de longe, nosso canal de crescimento mais rápido. Rumo à pandemia, nosso crescimento de CTV foi impulsionado por nossa posição de liderança nos Estados Unidos e na Austrália.

E continuamos a desfrutar de um crescimento desproporcional nesses mercados. Mas agora estamos começando a ver nossa estratégia de CTV escalar de forma mais ampla em todo o mundo. Por exemplo, nossa receita de CTV na Europa aumentou mais de dez vezes no segundo trimestre. Vou expandir isso em um momento, mas não poderia estar mais otimista sobre nosso negócio de CTV.

De maneira geral, demos de cara com todos os cilindros no segundo trimestre, em grande parte porque percebemos o valor dos investimentos que fizemos em nosso negócio nos últimos anos. Tão importante quanto isso, esses investimentos nos deixam muito bem posicionados para o crescimento daqui para frente. E, claro, continuamos investindo. O lançamento de nossa mais recente plataforma, Solimar, é o resultado de mais de dois anos de trabalho de engenharia e aborda muitas das oportunidades diante de agências e marcas hoje.

Também tocarei nisso em um minuto. A fim de fornecer mais detalhes sobre esses resultados e nosso otimismo para o futuro, gostaria de me concentrar em três áreas principais. Em primeiro lugar está a nossa força em CTV. Mesmo que nosso negócio geral tenha dobrado em relação ao segundo trimestre do ano passado, nosso negócio de CTV ultrapassou significativamente esse crescimento, e eu gostaria de dedicar um momento aos vários fatores que impulsionam nosso progresso.

Em segundo lugar, quero abordar como os principais anunciantes estão pensando sobre o valor da Internet aberta em contraste com as limitações dos jardins murados, especialmente em termos de como eles pensam sobre identidade, dados primários e medição de desempenho. E em terceiro lugar, gostaria de me concentrar no crescimento internacional. Como no trimestre passado, nosso crescimento internacional ultrapassou a América do Norte e estamos vendo algumas linhas de tendência que me dão grande otimismo para os próximos anos. Então, primeiro, CTV.

Só para contextualizar nosso crescimento em CTV, até o primeiro semestre deste ano, o número de marcas que gastaram mais de US $ 1 milhão em CTV em nossa plataforma já mais que dobrou ano a ano. E não são apenas os grandes anunciantes que estão mais aproveitando a CTV. O número de anunciantes que gastam mais de US $ 100.000 também dobrou. No total, temos quase 10.000 anunciantes CTV em nossa plataforma, um aumento de mais de 50% em relação ao ano passado.

Anunciantes de grande e médio porte estão se voltando para nós como o DSP objetivo para todas as mídias digitais, mas especialmente CTV e vídeo premium. Esse crescimento exponencial mostra a rapidez com que o cenário da TV está evoluindo. Já falamos sobre a mudança acelerada do consumidor para o vídeo digital, incluindo CTV. E isso não mostra sinais de desaceleração.

Na verdade, alcançamos mais residências via CTV nos Estados Unidos hoje do que pela TV linear. Hoje, alcançamos mais de 87 milhões de lares. Essas tendências agora estão bem estabelecidas.

O que talvez seja um pouco menos apreciado é o que está acontecendo no lado do estoque da TV e como a demanda dos anunciantes por esse estoque também está alimentando uma mudança para CTV. No primeiro e segundo trimestre de 2020, quase todos os grandes anunciantes tiveram que pausar ou repensar suas campanhas publicitárias devido à pandemia global. Alguns se ajustaram em semanas, alguns levaram meses, alguns ainda estão se ajustando. Algumas empresas cresceram mais rápido por causa da pandemia.

E, claro, algumas empresas ainda estão abaixo de seus níveis de crescimento e receita pré-pandêmica. Muitas empresas, como CPGs e empresas farmacêuticas, tiveram um crescimento significativo naquele ano. Eles foram capazes de adaptar seus negócios, dinamizar sua mensagem e apelar aos consumidores conforme suas vidas eram reviradas e mudadas. Outros, como os da indústria de hotéis, cruzeiros e companhias aéreas, estão em grande parte na água por causa das várias novas restrições com as quais todos vivemos.

Mas, independentemente de onde nossa empresa esteja no espectro de crescimento, estamos vendo a mesma resposta hoje, as empresas que desfrutaram de um crescimento acelerado agora precisam comercializar de forma eficaz para sustentar esse crescimento. Aqueles que estavam lutando para apertar o botão de pausa agora estão tentando se atualizar, fazendo um marketing agressivo para compensar o tempo perdido. Publicidade e marketing são mais importantes do que nunca na fórmula para o sucesso empresarial. A demanda por crescimento, independentemente de onde nossa empresa esteja na curva de recuperação, tem implicações importantes para a publicidade.

As marcas procuram seus CMOs para encontrar valor e publicidade que possam ajudar a impulsionar um novo crescimento. A única maneira de encontrar eficiência em publicidade neste mercado é com tecnologia orientada por dados objetiva. E, dentro desse contexto, a CTV oferece algumas das mais eficazes propagandas da história desse espaço. A combinação de imagens em movimento, som e dados cria eficácia e valor sem precedentes.

Temos um estoque premium significativo de CTV em escala por meio de nossa plataforma e parcerias à medida que o crescimento do CTV muda para AVOD em vez dos modelos de SVOD que possibilitaram a adoção antecipada na categoria. Na verdade, MoffettNathanson relatou recentemente que o mercado de vídeo sob demanda suportado por anúncios está crescendo de US $ 4,4 bilhões em 2020 para cerca de US $ 18 bilhões já em 2025. E todas as principais plataformas suportadas por anúncios, sejam Disney's Hulu, Peacock, Discovery Plus, Paramount e Pluto da ViacomCBS, 2B ou fuboTV da FOX e muitos outros, todos estão relatando números recordes de visualizações ou gastos com anúncios, e vemos o rápido crescimento em AVOD em nossos gastos com CTV a cada trimestre. A mudança da TV herdada para a TV conectada foi especialmente aparente nas upfronts deste ano, que terminaram no segundo trimestre.

Pela primeira vez na história desse processo anual, todas as grandes emissoras incluíram pacotes programáticos. E há uma ampla gama de razões para isso, até porque CTV representa uma porcentagem maior de sua receita do que nunca. Mas talvez o mais importante, as emissoras reconhecem que o processo inicial tradicional é uma incompatibilidade. Não funciona em um mundo digital onde os dados e a personalização são necessários para o sucesso.

O processo inicial legado é realmente difícil de ser executado em um ambiente com muitas mudanças e muitas incertezas. Acredito que este ano marcará uma virada na forma como o processo é gerenciado. No ambiente de TV fragmentado de hoje, as audiências lineares continuam diminuindo, a oferta linear está diminuindo e os preços estão aumentando simplesmente por causa da escassez. Este ano, as emissoras usam essa escassez a seu favor e bloqueiam compromissos conforme a demanda por crescimento se intensifica.

Mas está se tornando cada vez mais difícil prever quem vai assistir, que programa de show para qual evento esportivo ao vivo, o que significa que os compromissos de visualização linear são mais difíceis de cumprir e aguardar. Os anunciantes terão então um repensar e, em seguida, buscar maior valor em um mercado spot orientado por dados e um mercado futuro orientado por dados para digital do que a opacidade e incerteza do mercado inicial legado. Eles vão aceitar o orçamento de volta. Eles vão exigir uma nova conversa no próximo ano e as emissoras estão se adaptando, tornando o CTV e a programática uma parte mais significativa do processo.

Essa conversa também examinará como desenvolver o foco tradicional em pontos de classificação bruta elevados, ou GRPs. Na busca por GRPs altos, muitos anunciantes estão descobrindo que estão menosprezando alguma porcentagem de seu público-alvo e ultrapassando outros mais do que nunca. A média pode estar na faixa-alvo, mas a experiência real do consumidor nas bordas é altamente ineficiente. No lado do exagero extremo, as marcas estão na verdade pagando para fazer com que os consumidores não gostem delas, exibindo o mesmo anúncio repetidamente para a mesma pessoa.

Do lado do subalcance, exibindo o anúncio tão raramente que não é notado ou mesmo lembrado. Como resultado, mais anunciantes estão exigindo que a agilidade baseada em dados do CTV se torne um componente maior do gasto geral com anúncios de TV. Isso inclui mais precisão de medição. GRPs tornam-se menos importantes em um ambiente digital quando você pode ter uma interação direta com o visualizador e medições mais precisas.

Por exemplo, recentemente trabalhamos com a Ford para ajudar a construir uma campanha CTV que visava diretamente as famílias que estavam no mercado para um carro novo. Isso é muito diferente da tradicional campanha de TV linear para o mercado de massa, onde há muito desperdício. É um marketing de precisão que usa ferramentas de público personalizadas que identificam quando um consumidor está encerrando um contrato de aluguel ou comprando um carro pela primeira vez. Com o CTV, a Ford pode alcançar esse público-alvo com anúncios que são relevantes para a hora e o lugar em que os anúncios estão sendo consumidos.

Esse nível de precisão de marketing simplesmente não é possível na televisão linear ou aberta. Tão importante nesta equação é a grande e crescente pegada CTV. Quando você combina dados de qualidade premium e escala de inventário, o CTV se torna uma proposta muito atraente para anunciantes e suas agências. Nesse mesmo trabalho com a Ford, descobrimos que 48% dos domicílios alcançados eram incrementais a qualquer coisa endereçável por meio de linear.

Isso significa que se você está se limitando ao linear, está perdendo quase metade do seu mercado-alvo potencial. Foi a mesma história com uma grande indústria farmacêutica e uma empresa de dispositivos médicos. Quando comparado com campanhas paralelas de anúncios de TV lineares, CTV entregou um alcance incremental de 51% e uma melhoria de quatro vezes ao analisar o custo por alcance domiciliar. Não são casos isolados.

Estamos vendo muitas marcas mudarem os orçamentos de TV para a precisão orientada por dados do CTV, e espero que essa tendência se acelere nos primeiros anos do próximo ano. Uma grande empresa global de alimentos está trabalhando conosco para transferir quase um quarto de seu orçamento de TV para a CTV no próximo ano, para que possam gerenciar melhor a segmentação e a frequência. Uma marca de entretenimento global está dobrando sua posição na CTV conosco porque permite que eles avaliem a jornada completa do cliente, desde a exposição até a compra. E uma grande empresa de telecomunicações está desfrutando de um aumento mensurável nas vendas, transferindo uma parte significativa de seu orçamento de TV para a decisão CTV em nossa plataforma.

A evolução da publicidade na TV é um ótimo barômetro para a indústria de publicidade em geral. Mais e mais marcas querem ser capazes de aplicar dados para otimizar seus CTV e publicidade em vídeo premium. Eles querem ser capazes de medir o desempenho da campanha em todos os canais. Eles estão focados na qualidade da cadeia de suprimentos de TV e desejam garantir que seus parceiros, incluindo o The Trade Desk, estejam entregando mais valor do que extraindo.

Provamos isso nos Estados Unidos e estamos vendo os mercados em todo o mundo evoluir de forma semelhante. E ainda acredito que estamos apenas no início do ciclo de inovação do CTV. Não posso dizer melhor do que Jon Halvorson, vice-presidente de experiência do consumidor da gigante global de alimentos, Mondelez. Falando na semana passada com o ditado, ele disse, e passo a citar: "Fiquei positivamente surpreso com os avanços que o The Trade Desk e outros parceiros da CTV fizeram em relação às plataformas digitais.

Seu foco nas necessidades dos anunciantes de segmentação avançada, gerenciamento de inventário e garantias os diferencia do YouTube e do resto do mercado. "Um último ponto sobre CTV. À medida que o ecossistema da TV fica mais lotado e competitivo, nosso foco estratégico é a objetividade. é mais valioso do que nunca. Algumas plataformas que afirmam ser abertas e, principalmente, divulgam seu próprio conteúdo, perderão a preferência de outros proprietários de conteúdo à medida que o mercado avança. Temos ótimas parcerias com proprietários de conteúdo porque oferecemos a eles uma demanda objetiva de nossos clientes e não competimos com eles.

Deliberadamente não possuímos ou favorecemos o conteúdo. Isso também me leva ao meu segundo ponto, porque o CTV também é um indicativo de como os anunciantes estão adotando cada vez mais a Internet aberta, tanto como uma alternativa aos jardins murados quanto como parte de seus planos de mídia digital. E eu percebi isso em várias dimensões. Se você notou alguns dos negócios recentes que assinamos e conversamos publicamente, alguns dos maiores anunciantes do mundo assinaram novos contratos conosco nas últimas semanas e meses, aumentando e estendendo seu compromisso com nossa plataforma.

Estamos apenas arranhando a superfície e a demanda por nossa plataforma está crescendo em todos os setores do mundo. E, à medida que essas marcas trabalham conosco, elas assumem um compromisso com a Internet aberta. Isso pode ser resumido por algo que Arun Kumar, diretor de dados do IPG, disse em um evento da semana do anúncio comigo algumas semanas atrás. Ele falou sobre como as marcas se relacionavam com os consumidores muito antes do surgimento das principais plataformas de jardim murado.

E como essas marcas estão trabalhando mais do que nunca para preservar esses relacionamentos diretos, mesmo quando as plataformas tentam eliminá-los. Ele acredita que há tanta inovação colaborativa em andamento para dar suporte à Internet aberta exatamente por esse motivo. Ele também está chegando a um ponto que, em minha opinião, costuma ser mal compreendido sobre as motivações dos anunciantes de marcas. A maioria das marcas tem relacionamentos de décadas com nossos consumidores.

Esses relacionamentos foram nutridos e selecionados cuidadosamente em uma ampla gama de interações, incluindo programas de fidelidade de longo prazo. Em muitos casos, os consumidores oferecem informações de preferência em troca de algum tipo de valor. Dado o esforço que colocaram nisso ao longo de muitos anos, as marcas não têm interesse em pôr em risco a confiança que estabeleceram nos seus clientes. As marcas desejam oferecer uma experiência de publicidade relevante e agradável que respeite seu relacionamento com os clientes.

E essa experiência é melhor gerenciada e fornecida pela Internet aberta, onde o anunciante tem mais percepção e flexibilidade. Além de gerenciar os relacionamentos existentes com os clientes a longo prazo, as marcas também desejam encontrar a próxima geração de clientes que compartilhe algumas das mesmas características de seus clientes mais leais. E é por isso, em poucas palavras, que seus dados primários são tão importantes. As marcas sabem muito sobre seus clientes mais leais e desejam colocar alguns desses dados para trabalhar para encontrar outras pessoas como elas ou impressões de anúncios com as quais seus clientes em potencial têm mais probabilidade de interagir.

Mas liberar o potencial desses dados primários requer algumas coisas. Em primeiro lugar, deve respeitar a privacidade do cliente e preservar a relação de confiança entre o anunciante e o consumidor. Em segundo lugar, deve ser seguro, não apenas do ponto de vista da proteção de dados, mas também em termos de marcas que mantêm o controle de seus dados. Deve ser fácil.

Você tem que ter integrações e rampas de acesso simples. E então, por último, conforme colocam seus dados primários para trabalhar, as marcas precisam obter dados de desempenho simétricos de volta. Eles precisam saber se está funcionando e como seus clientes em potencial estão reagindo. Cada um desses requisitos é desafiador em um jardim murado, nada mais do que o relacionamento de dados assimétrico.

Quaisquer dados que uma marca coloque em um jardim murado também podem ser usados ​​por essa plataforma. Como proprietários de mídia, eles colocarão esses dados para funcionar, para seu próprio benefício, assim como para os anunciantes. E o anunciante não obterá os mesmos dados sobre o desempenho de sua campanha. Eles receberão um boletim informativo dizendo que a campanha foi bem-sucedida, o que é mais ou menos como avaliar seu próprio dever de casa.

Mas os resultados que obterão não serão o mesmo tipo de informação que a marca pode usar para continuar a refinar suas campanhas. E é por isso que, trimestre após trimestre, as marcas estão gravitando em nossa plataforma e na Internet aberta. Jardins murados podem fornecer acesso fácil à escala. Você pode alcançar muitas pessoas rapidamente, mas eles não fornecem a precisão e a tomada de decisão que estão se tornando tão vitais para o profissional de marketing de hoje, e não fornecem muita clareza sobre qual conteúdo a marca está sendo exibida, qual é o seu conteúdo financiamento e apoio e como refinar suas campanhas no futuro.

Em 7 de julho, lançamos uma nova versão de nossa plataforma, a Solimar. É o maior lançamento da história da empresa e a recepção tem sido fantástica. Mais uma vez, superou nossas próprias esperanças e expectativas e tem grande tração. No ritmo atual de adoção no início do próximo ano, esperamos que a maioria das impressões em nossa plataforma seja comprada usando a Solimar.

Alguns de vocês se juntaram a nós em nosso evento de lançamento em Nova York e alguns de vocês se juntaram aos muitos milhares que assistiram online. Acredito que o notável interesse por esses eventos mostra a rapidez com que nosso setor evoluiu nos últimos 18 meses e como a Solimar está ajudando a resolver muitos dos problemas e oportunidades que os profissionais de marketing enfrentam hoje. Talvez o mais importante, com a Solimar, acreditamos que criamos o mercado de medição mais avançado do setor. Os anunciantes não apenas podem medir em relação às métricas de desempenho de campanha tradicionais, mas agora podem integrar o desempenho de medição fora do local de uma forma que só é possível na Internet aberta.

Isso significa que eles podem finalmente alcançar o Santo Graal de conectar seus gastos com publicidade às metas de negócios reais, sejam vendas na loja ou tráfego de pessoas em uma concessionária ou demanda por ingressos. A Solimar tem uma lista cada vez maior de fontes de dados de medição de terceiros, incluindo varejistas que estão ansiosos para aproveitar o valor de seus dados de comprador para que possam atrair mais demanda de publicidade. Mas você não consegue construir esse tipo de mercado de medição sem integração simples e segura de dados e sem a capacidade de marcas e parceiros de proteger seus dados para garantir que eles sejam usados ​​apenas para os fins pretendidos. E você não obtém uma medição de desempenho real sem a capacidade de inserir metas de campanha mais precisas, e a Solimar oferece tudo isso e muito mais.

Lançamos a Solimar em um momento em que o UID2 também está alcançando uma escala crítica no mercado. Isso é importante porque o UID2 permite que anunciantes e parceiros incorporem seus dados de uma maneira que forneça mais controle do consumidor e proteja seus dados. Nos últimos meses, três das principais holdings de publicidade: Publicis, Omnicom e IPG anunciaram seu apoio ao UID2. Além disso, muitas das principais agências independentes, como a Horizon, também estão aproveitando o UID2.

Assim como as principais agências do mundo, muitas das marcas líderes mundiais também estão começando a usá-lo. Também estamos trabalhando com muitas das principais plataformas de tecnologia do mundo à medida que analisam os casos de uso do UID2. O lado editorial também está adotando o UID2 de uma perspectiva CTV, a maior indústria de CTV, consórcios de tecnologia, que são propriedade das principais redes, incluindo Blockgraph e OpenAP, estão tornando seus identificadores interoperáveis ​​com UID2. Isso além de redes como AMC e fuboTV, que estão integrando diretamente e grupos de publicação tradicionais, como Maven, que é dona da Sports Illustrated e thestreet.com, e a Newsweek também adotou o UID2.

Algumas semanas atrás, Snowflake anunciou que implantaria o UID2. Este é um pouco diferente, mas muito indicativo da escala que o UID2 está alcançando. Snowflake fornece um serviço de dados baseado em nuvem que fica na infraestrutura de nuvem de uma empresa e permite que os dados sejam gerenciados entre nuvens. Snowflake atua como um hub para os dados de clientes de muitas empresas, seus dados primários e esses dados agora podem ser ativados usando identificadores UID2.

O que é realmente interessante sobre todo esse ímpeto em torno do UID2 é que ele se acelerou desde que o Google anunciou que atrasaria a suspensão de uso dos cookies em pelo menos dois anos. Você deve se lembrar que quando o Google anunciou suas intenções pela primeira vez, eu estava um tanto cético e isso porque a troca de valores fundamentais da Internet, conteúdo gratuito em troca de publicidade relevante, não vai mudar. O que mudará é como damos aos consumidores mais informações sobre essa troca de valor e como fornecemos melhores ferramentas para pagar essa troca de uma forma que melhora a experiência para anunciantes, editores e consumidores e dá aos consumidores mais controle. É isso que a indústria está criando.

O UID2 é um exemplo importante, mas o mais importante é a maneira como a indústria está se mobilizando para criar uma abordagem melhor para a identidade. Que reflita a natureza veloz entre canais do cenário atual de publicidade digital. Não posso expressar essa urgência melhor do que Joy Robins, diretora de receita da organização Washington Post, que falou em nosso recente evento da Solimar na cidade de Nova York. O Post, como você deve saber, por meio de sua plataforma Zeus também alimenta a pilha de tecnologia de anúncios para mais de 100 outras publicações nos Estados Unidos, incluindo muitos jornais diários.

Portanto, a perspectiva de Joy é muito perspicaz. Para citá-la diretamente, ela disse: "Precisamos ter certeza de que estamos controlando nosso destino. Se não fizermos nada, daremos nosso fluxo de receita de publicidade para os jardins murados." É esse sentimento em toda a indústria e em todo o mundo que está impulsionando tantas inovações colaborativas em apoio à Internet aberta. A última área que quero abordar é o nosso crescimento internacional.

Mais uma vez, nossos mercados internacionais cresceram mais rápido do que os EUA no segundo trimestre, e isso é particularmente encorajador. À medida que essa indústria atinge US $ 1 trilhão de TAM, cerca de dois terços disso estarão fora dos Estados Unidos, e estamos investindo para capitalizar esse crescimento internacional e atender a uma base de clientes anunciantes globais. Deixe-me dar apenas alguns exemplos que colocam nossos investimentos e nosso crescimento em perspectiva.

Começamos a plantar as sementes da TV conectada na Europa há alguns anos e agora estamos vendo os brotos verdes. O CTV na Europa ainda está relativamente no início de seu ciclo de vida em comparação com os Estados Unidos. Mas com o crescimento exponencial da receita que mencionei antes, ele não ficará pequeno por muito tempo. Na Europa, há uma mudança significativa do consumidor para plataformas de streaming, mesmo para esportes ao vivo.

As emissoras europeias desenvolveram suas próprias plataformas de streaming, o que está impulsionando a escala de estoque que é tão importante para os anunciantes. Por exemplo, estamos trabalhando com a Sky, a maior empresa de mídia da Europa, que disponibiliza seu próprio conteúdo na Internet. Na verdade, nossa parceria se expandiu significativamente este ano. A Sky tem uma grande presença no Reino Unido, mas também possui uma forte participação de mercado na Europa.

Como tantas emissoras hoje, a Sky também está investindo pesadamente em conteúdo original para atrair novos telespectadores. Eles são uma força dominante no panorama da TV europeia e têm influência significativa nas marcas e agências locais. Junto com nossa parceria existente com o Channel 4, bem como com provedores de conteúdo premium na França, Alemanha, Espanha e Itália, nosso relacionamento com a Sky nos dá acesso à maioria das impressões de anúncios CTV em todo o continente. Quero sublinhar mais uma vez a importância de nossa objetividade em nossas parcerias de estoque à medida que expandimos ao redor do mundo.

Como não possuímos conteúdo, podemos fazer parceria de forma clara e clara com as maiores empresas de conteúdo e transmissão em todo o mundo. Permitam-me também passar um momento na APAC e em um novo mercado em particular, a Índia. Recentemente, abrimos um escritório na Índia no início deste ano, mas já fizemos alguns progressos incríveis. Vale reiterar o quão grande é esse mercado potencial.

De acordo com uma pesquisa do Global Web Index, os indianos passam em média oito horas por dia online, a maior parte na Internet aberta, liderada pelo conteúdo OTT. Essas dinâmicas estão alimentando a rápida expansão do mercado de publicidade digital na Índia, que deve ultrapassar US $ 7 bilhões até 2024, mais de dez vezes desde 2015. É a mesma dinâmica de mercado que informou nosso vídeo premium e abordagem CTV-first para a Índia, e isso foi um tanto atípico para nós. Em quase todos os outros mercados que lideramos com display.

Assim, quando abrimos na Índia, a primeira coisa que fizemos foi fechar importantes parcerias de estoque na CTV. Isso incluiu um acordo com anúncios da Samsung, que nos dá acesso ao estoque de aparelhos Samsung Smart TV, alcançando 50 milhões de telespectadores altamente cobiçados. Também fechamos uma parceria com a Xiaomi, o maior fabricante de smartphones do mundo, maior até do que a Apple. A Xiaomi fornece mais de 10 bilhões de impressões de anúncios por dia para esses dispositivos, aos quais temos acesso.

Além dos fabricantes de dispositivos, também estabelecemos relacionamentos com os principais provedores de conteúdo, como DisneyPlus Hotstar, o serviço de streaming OTT líder na Índia. E essas parcerias já estão dando resultados. Marcas como a GSK estão trabalhando conosco na Índia para gerar mais precisão baseada em dados em suas campanhas publicitárias, especialmente com conteúdo OTT e notaram melhorias significativas de desempenho. Nosso progresso inicial na Índia está começando de uma base pequena, mas tem sido muito rápido.

E, com o tempo, construiremos esses relacionamentos e dimensionaremos nossos negócios metodicamente, assim como estamos fazendo na Ásia e, claro, no resto do mundo. Todo esse avanço nos dá muito otimismo para os trimestres e anos que se seguem, e isso foi apenas um instantâneo. Em todos os mercados em que atuamos, América do Norte, EMEA, Ásia e Austrália, observamos um crescimento significativo. Isso porque continuamos a inovar com mais rapidez e eficiência do que outros em nosso setor, seja o futuro da televisão, novas abordagens de identidade ou plataformas de negociação que aproximam os anunciantes dos resultados comerciais de seu trabalho, somos capazes de investir no sucesso de nossos clientes de publicidade.

Não estamos maximizando o lucro no curto prazo. Temos disciplina em relação à lucratividade para que possamos investir no futuro de nossos negócios e deles. E neste trimestre, mais do que nunca, podemos ver como nossos investimentos anteriores podem render resultados impressionantes. E mesmo enquanto fazemos esses investimentos, ainda estamos gerando EBITDA a taxas muito maiores do que quase todos os nossos concorrentes de software de alto crescimento.

No segundo semestre do ano, esperamos que essa abordagem mostre mais rebentos verdes à medida que expandimos nosso trabalho no varejo. O Walmart lançará um novo DSP, que integra os dados do comprador do Walmart e é construído em nossa plataforma. Este é um exemplo importante de como estamos trabalhando com nossos clientes de publicidade para ajudar a desvendar o valor dos dados de varejo estimado em US $ 100 bilhões a US $ 200 bilhões no mercado. Cada varejista abordará isso de forma diferente, mas estamos trabalhando com muitos deles, tanto aqui como ao redor do mundo.

Mas, em uma posição que todos compartilham, todos estão convencidos de que o valor de seus dados é melhor percebido na Internet aberta, não dentro dos limites de jardins murados. Nosso progresso também está cada vez mais enraizado em nossa capacidade de gerar consenso no setor em torno de questões importantes que geram confiança geral em nosso setor. Nossa estratégia aumentará todos os barcos. Você está vendo isso com mais clareza no trabalho que estamos fazendo em torno da identidade, mas também está presente na forma como abordamos a cadeia de suprimentos, gestão de fraudes, escala CTV e muitas outras áreas.

Continuamos convencidos de que a Internet aberta é a melhor plataforma para nossos clientes atingirem seus objetivos de marketing. E há uma coalizão grande e crescente de anunciantes, editores e parceiros que, não apenas compartilham essa perspectiva, mas estão trabalhando ativamente conosco para concretizá-la. Tudo isso contribuiu para um ótimo segundo trimestre. Temos um impulso muito forte.

E com esses investimentos e o trabalho árduo dos funcionários da The Trade Desk em todo o mundo, espero que o vento continue nas nossas costas. E por isso, por mais agradáveis ​​que sejam os números do trimestre, estou ainda mais animado com as perspectivas de crescimento futuro. Agora, gostaria de passar a palavra ao Blake antes de passar para as perguntas e respostas. Blake?

Blake Grayson

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Diretor financeiro

Obrigado, Jeff, e boa tarde a todos. Como vocês viram em nossos resultados, o segundo trimestre foi um trimestre muito forte. A receita de US $ 280 milhões aumentou 101% em relação ao ano anterior. Excluindo gastos políticos relacionados aos EUA

eleições no ano passado, o que representou uma baixa participação percentual de um dígito de nossos negócios no segundo trimestre de 2020, a receita aumentou cerca de 103% ano a ano. Durante o trimestre, nos beneficiamos da melhoria contínua no ambiente de publicidade digital de agências e marcas. O crescimento foi amplo em todas as regiões, canais e verticais. We saw continued strength in CTV, which again led our growth from a channel perspective.

Our year-over-year revenue growth rates benefited from lapping slower growth related to the pandemic during the second quarter of 2020. With the continued strong top-line performance in Q2, we generated $118 million in adjusted EBITDA or about 42% of revenue. EBITDA continues to benefit from temporarily lower-than-expected operating expenses, partly driven by the virtual environment. This includes items such as travel and live company events that have only just started to slowly resume.

I'm proud of our sustained efforts to consistently generate meaningfully positive EBITDA while continuing to invest in the critical areas of our business that can drive our future growth. From a channel perspective, video, audio and even display all more than doubled in Q2 from a year ago. Exiting Q2, mobile, currently our largest channel, represented a low 40s percentage share of our business. Video, which includes CTV, represented a high-30 percentage share of our business.

Video as a percent of our mix continued to grow very rapidly. The increase in video was driven by CTV, which, by a wide margin, again led our growth during the quarter. And finally, display and audio represented about 15% and 5% of our business, respectively. Geographically, North America represented 87% of spend, and international represented 13% as international's faster growth year over year resulted in a rising share of spend.

In APAC, Shanghai and Hong Kong spend growth were both very strong. In terms of our overall growth, Europe led the way, growing well over 100% year over year in Q2. All of our offices in Europe: London, Hamburg, Paris and Madrid showed particularly strong growth. As Jeff highlighted, CTV drove our EMEA performance growing over tenfold year over year.

CTV more than doubled its relative share of spend in Europe. While still small relative to the share of CTV spend produced in North America, we are optimistic about the trends we are seeing during the first half of 2021. In terms of the verticals that represent at least 1% of our spend, the majority of them at least doubled during the quarter. Those verticals most impacted by COVID showed the most improvement overall, including travel, shopping and automotive.

Home and garden, personal finance and food and drink were also very strong. We believe that there is still a lot of recovery ahead of us in these segments, and we remain cautiously optimi

Operating expenses, excluding stock-based compensation, grew 32% year over year. As we discussed last quarter, the majority of the growth in stock-based compensation expense in the first half of the year was related to the company's employee stock purchase plan. Our growth in operating expenses, excluding stock-based compensation on a year-over-year basis is influenced, not only by lower expense growth in the prior year associated with impacts related to COVID, but also by continued investments in our team, particularly in areas like sales and marketing, technology and development and the team supporting that progress as we continue to scale for longer-term growth. Income tax was $13.9 million for the quarter, representing a tax rate of about 23%.

Adjusted net income for the quarter was $88 million or $0.18 per fully diluted share. Net cash provided by operating activities was $10.4 million in Q2. This was driven by a change in working capital, driven by strong sequential growth from Q1 to Q2. I would like to remind you that the timing of cash collections and payments can significantly impact quarterly results.

DSOs exiting in Q2 were 82 days, down 14 days from a year ago. DPOs were 67 days, down eight days from a year ago. The resulting 15-day gap between DSOs and DPOs is the smallest in the company's history. We exited Q2 with a strong cash and liquidity position.

Our balance sheet had $705 million in cash, cash equivalents and short-term investments at the end of the quarter. We have no debt on the balance sheet. In June, we refinanced a new revolving credit facility and currently have $443 million available under the facility. In addition, we also executed a 10-for-1 stock split.

Turning to our outlook for the third quarter. We estimate Q3 revenue to be at least $282 million, which will represent growth of 30.5% on a year-over-year basis. Excluding US political election spend, which represented a mid-single-digit percent of spend that we benefited from in Q3 2020.

Our estimated growth rate in Q3 of this year would be about 38% on a year-over-year basis. We estimate adjusted EBITDA to be approximately $100 million in Q3. In closing, we're extremely pleased with our strong performance in the quarter. We continue to execute and build on our solid foundation, and I could not be more excited about building on our progress in the second half of the year.

That concludes our prepared remarks. And with that, operator, let's open up the call for questions.

Questions & Answers:

Operador

Thank you. [Operator instructions] And the first question is coming from Tim Nollen from Macquarie. Tim, your line is live.

Tim Nollen

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Macquarie Bank -- Analyst

Thanks very much. Jeff, I would like to talk about CTV a bit more, if I could. You mentioned your growth in Q2. I think, you said significantly outpaced your overall growth.

I wonder if you could comment about how that difference looks in the second half and even into next year, CTV versus overall Trade Desk growth. And also, Q2, you talked about the upfront. Q2 was the quarter that the upfront market occurred. So I'm intrigued by your comments on an eventual decline in the role that the upfront will play for TV or at least certainly for linear TV.

My question is, what did The Trade Desk do with advertisers and network groups in the upfront? Or should we think really of your role more as helping expand the scatter market, reaching all those incremental households that are otherwise slipping away from linear? And I guess, the scatter market having been so strong going into the upfront, I guess, that's what must have supported your growth. So I just want to understand how that continues from here. Obrigado.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Thanks, Tim. So first, on the macro related to CTV. So on a year where nearly everything doubled year-over-year in this quarter-over-quarter basis, CTV, once again, led the way with massive growth in the quarter we just reported. We, of course, expect CTV to continue to drive our growth over the next couple of years and beyond as the leader as it relates to channels in terms of what's happening across everything in digital.

CTV is the lead for the open Internet. I do believe upfronts are driving more the CTV as well. I will talk about that as I answer your second question in just a second. But one thing I want to highlight about CTV is that unlike any other channel, this is being driven by users.

So when programmatic first got started, it was because of a bunch of B2B companies like ourselves wanted to create something more efficient for the Internet. That's very different than the trend that's happening in CTV, which is users are moving from their cable subscriptions to the Internet because it's better. It's on-demand content is just a better way to consume. They can watch what they want, when they want and that's something that can't be stopped.

That's a secular tailwind that is going to benefit us for as far as I can see into the future. And then, lastly, on CTV trends before I talk about the upfront. There is a lot of subscription fatigue, especially in SVOD. So what has happened over the last year or two, I think it's fairly indicative of what most of us have experienced as individuals, which is we consumed most of our CTV content from Netflix or Amazon three or four years ago.

And now today, we have lots more choices, lots more channels that we're going to, and we're asking questions like, is it on this channel or is it on that channel, a lot more often than we did before when we're logging into our CTV. And most of those incremental channels that we are adding are AVOD. So there's more and more inventory coming online. So one of the things that we're constantly saying to advertisers is whatever you thought you knew about scale and reach of CTV six months ago, well, it's changed dramatically.

And that's underlined by the fact that we said 79 million households are reached on CTV, which is more than linear inside of linear or cable television. So CTV has an edge that it didn't have a year ago. So I could go on and on, but I want to answer your question about upfronts. So this upfront was really interesting in that the CPMs or the cost per unit went up because of scarcity.

So despite the fact that you're reaching fewer people, the price went up. And so we think that puts a lot of pressure on the upfront, and it's setting us up for some amount of under delivery. Most of the forecasts that were given to advertisers, I would say advertisers don't believe. They go into it skeptical and are saying, "We need to be prepared to be flexible." And in fact, one of the large advertisers using our platform said, "we are looking to go to an annual calendar and looking to take as much commitment out of the commitment as possible," essentially maximizing flexibility.

I think, that sort of summarizes what's happened. And so as a result, you're seeing people move into the scatter and spot market, and we benefit tremendously from that. So right now, you can -- there's the upfront market, which has historically been a get together or a party, which is a relatively inefficient forward market. And then, there's a spot market, and that has more and more moved to be a programmatic-driven market.

I think, there is some insight to be gleaned from the ratings that were reported on the Olympics, which are, of course, down 45% over past Olympics. And I don't think that's because NBC did anything wrong. It was just a question of discovery and just the nuance of the pandemic and whatnot. But that does make it so people are asking the question, "What can I expect out of shows in this environment?" And people are looking for more and more flexibility.

And that maybe just brings me to my last point, which is maybe at the very heart of your question, which is what role will we play in the upfronts going forward? One of the biggest opportunities that our company has in its future is to play a central role in a more sophisticated forward market that replaces the upfront, where you can put data to work and it's not an event or a party where everyone gets together, but it's an always on forward market that is data-driven and built on top of the spot market, where people can make commitments and forecasting is better than has ever been done in television because the data is available. That's something that we're working very closely with some of the biggest names in TV and some of the biggest brands in the world and some of the biggest agencies in the world to make certain that we upgrade the upfronts. But that will make it so that programmatic is no longer primarily in the spot market, but it's also in the forward market. Thanks, Tim.

Tim Nollen

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Macquarie Bank -- Analyst

Obrigado.

Operador

Thank you. And the next question is coming from Vasily Karasyov from Cannonball Research. Vasily, your line is live.

Vasily Karasyov

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Cannonball Research -- Analyst

Thank you. Good morning. So Jeff, you had highlighted growth in Connected TV outside of the US Can you talk a little more about the growth you're seeing in Europe, where I think you mentioned over tenfold rates of increases, and would you characterize this growth as an inflection point? Or do you think it's just the low base effect? And as a follow-up, maybe you can talk about APAC a little more.

Especially about the premium video and CTV growth that you highlighted. Maybe you can explain to us in a little more detail the difference between premium video, which I assume is mainly mobile and Connected TV over there. Thank you very much.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Absolutely. Thank you. So maybe one of the most bullish numbers that we shared in this report is that CTV growth in EMEA grew 11 times year over year. That number is really astounding and really surpassed our own expectations.

I think, one way to characterize what's happened for us in CTV is to say, The Trade Desk was leading in Australia and the United States going into the pandemic. And over the last 18 months or so, everything in the world has changed. Consumption has changed. We had three, four, five years' worth of change in television happened in that period of time.

And so when I say it's one of the most bullish things that we've reported in this report or in this quarterly report, it's because I do believe those represent green shoots. I do believe it's the start of a change. And where we were leading just in the US and Australia, we're now seeing amazing results in Germany and the UK

and in Scandinavia and France and Spain. And we continue to maintain that all of it will eventually be traded programmatically or bought programmatically because that is the data-driven way that is more effective and it's the only way to preserve the amazing state of TV around the world, which is you get premium content, you see fewer and more relevant ads, and that creates a better user experience, which can fund more content. That virtuous cycle can only be perpetuated with a data-driven marketplace. And because that's just the math, that's just the way that it works, it's impossible for that not to take on everywhere around the world, and we are seeing that play out now.

As it relates to APAC. APAC is a little bit different in that CTV is not always the place where premium content starts. That's much more common in the US But because it is such a mobile region where mobile phones are often in the place where content -- even premium content is consumed.

You have to think of it as premium video and CTV kind of in one bundle, especially in that market. But I think, it's great to look at a case study. There are so many markets that we could report on. But because we just started in India this year, seeing us go into a market as big as ripe as India being the most populated country in the world and then see us create partnerships in, really, a matter of months with Samsung ads, Xiaomi, which has a huge presence in India and then DisneyPlus Hotstar, to have those three content -- partnerships for premium content and to show ads on top of that in the most populated market in the world after only being there for months is indicative of just the momentum, as well as how we continue to grab land around the world.

So really optimistic about what I'm seeing around the world and convince that our playbook that we've tested and proven in the US and Australia is applicable to many other regions in the world. Thanks, Vassily.

Vasily Karasyov

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Cannonball Research -- Analyst

Thank you.

Operador

Thank you. And the next question is coming from Shyam Patil from SIG. Shyam, your line is live.

Shyam Patil

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Susquehanna International Group -- Analyst

Hey, guys, congrats on the quarter. I had a couple of questions. The first one, Jeff, can you talk a little bit more about CTV and what you're seeing in Europe? It seems like it could be inflecting and maybe a few years behind the US Would love your perspective on that.

And then, just a quick follow-up for Blake. I know you're not guiding beyond the third quarter. But when we look at 4Q, is there any color that you could offer just in terms of how to think about seasonality for revenue? Thank you.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so I will just reiterate what I just said about CTV in EMEA. We had 11 times growth year over year, which is one of the most bullish metrics that we've shared in this report. And we still feel like we're in early stages, but the green shoots that we're seeing, I think, are indicative of more to come. And our partnerships in content around the world, whether that's in London or Germany or Spain or Italy or France, are all indicative of great things to come.

Blake, on the second part?

Blake Grayson

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Chief Financial Officer

Sure. And thanks for the question. I think, Shyam, I will just talk a little bit about Q3 and then I will try to address what I can on your question for the rest of the year in Q4. With Q3, there are so many positive trends and momentum in the Q3, and you've heard Jeff kind of highlight some of those already.

CTV's leading the way. The fundamentals of the business are really strong. The thing on Q3 is excluding political, which I would encourage people to think about as far as how to evaluate the underlying strength of the business on a year-over-year basis. We're showing significant acceleration year on year in Q3.

I think, that -- we are talking about excluding election Q3 of around 38% year on year, and we were in the mid-20s for Q3 in the prior year, so really excited about that. As you think about -- and then moving on into Q4, it does have more difficult comps than we see in Q3. You will recall last year, and we talked about this a couple of times, political for us in Q4 of last year was the biggest quarter that we had as a company. It was a high single-digit percent of our business.

So really meaningful on a year-over-year basis. Also, if you recall last year, Q4 is driven not just by that high single-digit political spend, but we also had a rebound in digital advertising as well. But I would just say regardless of the comps, there's so much momentum for us and the fundamentals of this business are so strong. I'm really optimistic about it.

Shyam Patil

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Susquehanna International Group -- Analyst

Obrigado.

Operador

Thank you. And the next question is coming from Youssef Squali from Truist Securities. Youssef, your line is live.

Youssef Squali

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Truist Securities -- Analyst

Excelente. Thank you very much. Good morning, guys. Congrats on the solid performance again.

Two questions, please. Jeff, maybe going back to Solimar. I know it's very early. I think, you've only had it out for maybe about a month now.

But just wondering if you can share any early feedback from clients. Any improvement in campaign performance so far relative to next wave, at least within those customers that have used it for a few weeks now? And any impact so far on overall spend? Again, I suspect not, but I just wanted to ask. And then, Blake, maybe the outperformance in the bottom line was particularly impressive. Can you maybe just walk us through the biggest contributors to bottom beat? And what's nonrepeatable as we go into second half of this year and early next year? Thank you.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so I'm really glad you've asked this question, and I don't mind just being really open here, which is whenever you release a new -- essentially a new platform, there's always some amount of anxiety. You do as much research as possible. You test the market as much as possible. You listen as much as possible, and then you hope you got it right.

And so we were really excited to ship Solimar, which is the biggest release in the history of the company. We had more engineering hours and people on this release than anything we've ever shipped ever. And to do most of that work during the pandemic, where it's a little bit harder to do all those things like listen, I was anxious to see how it would be received; of course, optimistic, and we're convinced we did the right thing, but you always want to see it in the numbers. And that's exactly what we've seen.

We've seen amazing traction. We're nearly a month in and the response has been fantastic. It does represent a behavior change, though, for the users, so they have to have relearned something. But those that have taken the time to do it have all given us fantastic feedback that it is a better experience, which is exactly what we expected.

And so because it is a better experience, that's why we're so optimistic that the majority of our ads will be bought on this new platform by the beginning of next year. And that represents more efficiency for the user. I'm especially excited about this going into Q4. Because often what happens is Q4, as all of you know, is the biggest quarter of the year for us, but it's also where you prove yourself because much of the advertising spend is sort of determined by a calendar cycle, where in Q4, you spend the most, you perform the most.

And then, in Q1, you make a decision about where you're going to spend for the next year. And so if we have a really strong Q4, it sets up our Q1 really nicely for next year. And so I'm optimistic that the performance will set us up for next year. So I couldn't be happier with the way Solimar has gone so far.

It's very early, as you highlighted, and it represents a behavioral change. But I'm convinced that that's going to happen over time. I'm really excited about what that means for efficacy on our platform.

Blake Grayson

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Chief Financial Officer

And then, I will just take the second part of that question on the beat on the bottom line for EBITDA. So more than half of the beat in the quarter on EBITDA was just really driven by the top-line outperformance in the business. As many of you know the -- we don't have a lot of variable costs associated with a higher top line. So when we see it come in, it flows almost directly off and down to EBITDA, so you see that.

We did have some expense benefits as well. Some of that's timing but it was broad-based. There wasn't anything, like, that I would major call out, a little bit lower platform ops expense, a little bit of timing on some fixed marketing expense. We had better bad debt than expected a little bit because of just the continued health of receivables, but nothing major that I would call out.

Youssef Squali

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Truist Securities -- Analyst

Excelente. Thank you.

Operador

Thank you. And the next question is coming from Laura Martin from Needham. Laura your line is live.

Laura Martin

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Needham & Company -- Analyst

Hey, there. So Jeff, you were talking about how the CTV open Internet consortium was integrating into 2.0. And then, you said fubo was integrating directly into 2.0. I was wondering how that affects your ability to target whether people are going indirect like in affiliating versus like fubo directly integrating into 2.0.

And then, my second one is on the Walmart deal. Are we still on track to be fully integrated with Walmart by 4Q? And as your -- do you get paid on that because you get the 15% platform fee? Is that how you make money on the Walmart deal when CPG spends money on your platform? Thank you.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

You bet. I appreciate the question. So as many may know, one of the things that is really important about preserving the amazing state of CTV is to provide relevant ads on the shows that you're watching when it's ad-funded. And because of the nature of devices in CTV, it requires a bit more collaboration between the content owners, as well as those providing ads.

And so what we've needed, and many people talk about this in the context of cookies and browsing, but that's not really what UID was designed for exclusively. It was designed to create a better currency for the entire Internet, especially for Connected TV. So that a content owner can have the same understanding of a user, pass that to those of us representing the advertisers so that then we have a common understanding that can provide relevant advertising, as well as make certain that we don't show the same ad five times in the same commercial break, make certain that we don't show them an ad that's irrelevant to them, and that makes them more effective. So all the TV companies have different ways of integrating with Unified ID 2.0.

Some of them have gone to coalitions like Blockgraph or OpenAP and said, "Hey, you're a consortium and you're a technology consortium. So why don't you do the work for all of us?" And there are others who have said, "Well, working in a consortium can take too long. And we want to make certain that it integrates directly and we have data that we want to put to work directly." So from our standpoint, we are indifferent, whether a consortium does the work, whether the content owners themselves do the work. Many have put them on parallel paths, which is a commentary on how critically and strategically important it is for them and for us to get the IDs set up so that we can provide those relevant ads.

But fubo has moved to do it directly. To me, it's exciting because they could access it in other ways, but they want to make certain that they do it as quickly as possible. We expect that trend to continue just because the future of television is dependent on it. And then, the second --

Blake Grayson

-

Chief Financial Officer

Just Walmart on --

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

Yeah, yeah, Walmart. So yes, Walmart is on track. We continue to have really fantastic discussions with them. As it relates to how we will be paid, we're paid the same way that we would with any other partnership where we have our standard platform fees, and then they put their data exclusively to work in this version of their DSP, which is, of course, built on top of our platform.

Laura Martin

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Needham & Company -- Analyst

Thanks a lot. Thank you very much. Great numbers.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Thank you.

Operador

Thank you. And the next question is coming from Matt Swanson from RBC Capital Markets. Matt, your line is live.

Matt Swanson

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RBC Capital Markets -- Analyst

Yeah, thank you so much for taking the questions. I've got two as well. They're both going to kind of be follow-ups to Laura's a second ago. Now I mean, great traction on UID 2.0 ads.

You used the term critical scale. Could you just help us with a little more color on what you think of as far as what is critical scale in terms of -- if cookies went away tomorrow, what do you think of the efficacy of the replacement? And if there's any way to think about innings or percentages of how far are you away from kind of the ideal state, that would be really helpful. On the Walmart example is just -- are there ways that you can use this as kind of a POC, proof of concept for other retailers? I'm sure with Amazon doing what they are with their DSP. It's becoming an increasing area of focus for other retailers who maybe don't have the internal tech platform that Amazon does.

And it seems like that's a great place for Trade Desk to come in.

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so the term critical scale, you pulled out, I think, a very important phrase that we used in our prepared remarks in the earnings report, which I do think is indicative of the moment that we're in right now as it relates to the way the Internet is going to work. And then, you asked about if cookies were to go away today. So to be clear, Google announced that they don't expect cookies to go away before 2023. And they said -- and even then, we will just -- we will see when we get there.

So I've been maintaining from the very beginning that I'm not certain that it's in the best strategic interest for Google to get rid of cookies at all. But that's not what this was about. Creating UID was not about replacing cookies. It was about creating a better Internet.

And that doesn't just apply to the browsing Internet, which as everyone knows, that's a small minority of what the Internet is. Of course, your mobile devices and the related apps, as well as things like Connected TV, which is some of the most effective advertising, maybe the most effective advertising that's ever been done at scale, which is all dependent on different IDs. But when you get to a place where the currency is so widely accepted, it becomes critical to doing business. So think of it like Visa or MasterCard, a currency that if you do not accept that currency in your local store, you are going to struggle to get business.

You might be able to say, "Oh, I won't accept American Express," or, "I might not accept Discovery." But there are some currencies like either cash or Visa or Mastercard that you have to accept in order to just keep the doors open. That's where I believe UID is at, that inflection point, where it's become so interoperable with other currencies, that's making certain that you're interoperable, if you're something new or if you're a TV company, you will be operating at a disadvantage if you are not interoperable with UID2. So when I say it's a critical scale, that's what I mean, that inflection point where you can't afford not to be a part of it. As it relates to the -- to retail proof of concept.

It's always great to partner first with the biggest retailer in the world. And naturally, that creates a bit of a case study, and it lays down the gauntlet for everybody else. That, of course, has been done. And it would be strategically suboptimal, to say it nicely, for us to not be working on bringing other retailers and their data into the platform.

Especially because of what I talked about in the prepared remarks, where we're trying to help the open Internet be an amazing contrast to walled gardens. And that means especially in measurement and the way that results are created and measured. And by making everything comparable to each other, you make it so the open Internet is a much better place to spend the lion's share of your dollars than in walled gardens, where everything is opaque and you're totally dependent on them to tell you how you did. So in that environment, it becomes really important, especially for companies that sell their products in stores to have insights about how that performed.

And of course, they want to see how it performed at Walmart. But there's a bunch of other retailers or a bunch of other stores that they also want to see where it transacted. And there's, of course, a bunch of other data about transactions that would help them discover what is actually working. And that's what's really critical for the open Internet is it's at a moment where we can actually show what's working and what's not, which is critical given it's so easy to make ads on the Internet.

There are ads everywhere. So which ones are working is a question that has to be answered better than ever before because of what's riding on it, which is economic growth and recovery. Thanks, Matt.

Matt Swanson

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RBC Capital Markets -- Analyst

Thank you.

Operador

Thank you. And the next question is coming from Brian Fitzgerald from Wells Fargo. Brian, your line is live.

Brian Fitzgerald

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JefferiesWells Fargo Securities -- Analyst

Thanks, guys. I want to go back to Solimar and you talked about some new capabilities specifically around onboarding and the measurement marketplace. Just wondering if you could discuss the revenue opportunities and the mechanics around those as well. If the measurement marketplace, is that gonna be a take rate model and will onboarding have a revenue component? And if so, is that gonna be more volume than spend-oriented? Just some more on the mechanics there.

Jeff Green

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Founder and Chief Executive Officer

Yeah, so both of those, making it easier to onboard your first-party data, as well as making it easier to measure success are not about making more money for us directly. I really like the Amazon metaphor of spinning the flywheel faster and there are some activities that you do in your business to make it so that your core activity goes better and that the value exchange is even more obvious so that your customers spend more, do more with you. So in both cases, onboarding first-party data and measurement marketplace, my idea was that they're both free. So there's not an incremental take rate for those exact features.

But if you get more spend on the platform, you make more money. And if you produce better results, you get more spend and you make more money. And so I'm absolutely after making more on this but not on those features directly. By giving them away, we make efficacy on the platform better.

We make the open Internet better, and we get more of that spend. And that's the ideal. There will be cases in the measurement marketplace where people do pay, and that's good. It's kind of like paid apps on your iPhone or your Android versus free apps.

Both are important and having some amount of paid apps so that they're really high quality and create the most competitive marketplace possible are important. So some of them will be paid, but I think the default may be similar to -- on your phone, should be for free because that creates more usage and creates a better experience.

Chris Toth

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Vice President, Investor Relations

Thanks, Brian. And Paul, we have time for one more question.

Operador

Certainly. The final question will be coming from Justin Patterson from KeyBanc. Justin, your line is live.

Justin Patterson

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KeyBanc Capital Markets -- Analyst

Excelente. Thank you very much. Two, if I can. First, Jeff, could you expand on the Snowflake UID integration? It sounds like something that could broaden your reach from large advertisers in the mix.

That's question one. And then, question two, as it relates to Solimar, you talked about efforts to simplify the supply chain. Could you talk about what that entails and just how that creates new opportunities ahead? Thanks so much.

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

You bet. So I really appreciate the question because I think Snowflake adopting UID2 is one of the biggest headlines that has happened for UID2 to date. And not enough has been said about it. I don't think most people understand why this is so big.

So first, let me just remind everyone that UID2 is no longer a Trade Desk product. We did most of the early developing, but it's owned by the community. We work together with the open Internet. It's open-source at this point.

So it is way bigger than us. And some of the proof of that is adoption from companies like Snowflake. So if you don't know Snowflake, what they do is they make it really easy for you to manage your data. So in the same way that Wix made it really easy for companies to build websites, snowflake makes it really easy for companies to put their data to work.

Now they are typically much bigger companies than those that Wix works with. But that's part of what makes it so exciting is that if they're trying to put data to work, they, of course, need to be leveraging the currencies that have scale. And so that makes it possible for that data to be more used and protected. So that they can do the right thing by consumers, whether they're on the content side or whether they're on the advertiser side.

So when a company who is so focused on making data actionable and listening to customers so that you can make certain that you're doing what they're asking for. Snowflake using this just underscores just how much critical mass UID to already have. And then, as it relates to Solimar and its impacts on the supply chain. So what we are spending a tremendous amount of time doing is trying to shed light on the supply chain.

And what we are constantly asking is, are people in the supply chain adding more value than they extract? That's what we expect our own company to do, and that's what we expect everyone else in the supply chain to do. And that's not for us to decide on our own but we do want to provide transparency so that the market can decide, especially because we represent so much demand. And so we are working night and day to make certain that we're shining the light of transparency on the supply chain, so that anyone in the supply chain that is extracting more value or charging more than the value they create, that they would be removed from the ecosystem by the market, not by us, so that the supply chain becomes more efficient. And the reason why this is so critical is because the open market has to compete with walled gardens and one great, in some ways, advantage, walled garden have is that they have a shorter supply chain because they control it all.

So we just need the market to do its thing, and in order for it to do that, it needs transparency.

Chris Toth

-

Vice President, Investor Relations

Thanks, Justin, and thanks for everyone for joining the call today. Paul, I will leave it with you to close it out.

Operador

[Operator signoff]

Duration: 75 minutes

Call participants:

Chris Toth

-

Vice President, Investor Relations

Jeff Green

-

Founder and Chief Executive Officer

Blake Grayson

-

Chief Financial Officer

Tim Nollen

-

Macquarie Bank -- Analyst

Vasily Karasyov

-

Cannonball Research -- Analyst

Shyam Patil

-

Susquehanna International Group -- Analyst

Youssef Squali

-

Truist Securities -- Analyst

Laura Martin

-

Needham & Company -- Analyst

Matt Swanson

-

RBC Capital Markets -- Analyst

Brian Fitzgerald

-

JefferiesWells Fargo Securities -- Analyst

Justin Patterson

-

KeyBanc Capital Markets -- Analyst

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