Zdroj obrázku: The Motley Fool.
Flex (NASDAQ: FLEX) 3. čtvrtletí 2022 Výdělky Volejte 26. ledna 2022, 16:30. ET
Obsah:
Připravené poznámky:
Operátor
Dobré odpoledne a děkuji, že stojíte vedle. Vítejte u konferenčního hovoru společnosti Flex o zisku za třetí čtvrtletí 2022. [Pokyny operátora] Připomínáme, že tento hovor se nahrává. Nyní předám hovor panu.
David Rubin. Můžete začít, pane.
David Rubin – viceprezident pro vztahy s investory
Děkuji, Grace. Dobré odpoledne a vítejte na konferenčním hovoru Flex za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2022. Dnes je se mnou náš výkonný ředitel Revathi Advaithi; a náš finanční ředitel Paul Lundstrom. Oba uvedou krátké poznámky, po nichž následují otázky a odpovědi.
Tento hovor se vysílá a nahrává. A pokud jste je ještě neobdrželi, snímky pro dnešní prezentaci jsou k dispozici v sekci Investor Relations na našem webu flex.com. Připomínáme, že dnešní výzva obsahuje výhledová prohlášení, která jsou založena na našich současných očekáváních a předpokladech a podléhají rizikům a nejistotám, takže skutečné události a výsledky se mohou podstatně lišit. Tyto informace se také mohou změnit a my se nezavazujeme tato výhledová prohlášení aktualizovat.
10 akcií, které se nám líbí víc než FlexKdyž má náš oceňovaný tým analytiků tip na akcie, může se vyplatit poslouchat. Koneckonců, newsletter, který provozují více než deset let, Motley Fool Stock Advisor, ztrojnásobil trh.*
Právě odhalili, o čem se domnívají, že je to deset akcií, které si investoři právě teď mohou koupit... a Flex nebyl jedním z nich! To je pravda - myslí si, že těchto 10 akcií je ještě lepší nákup.
Podívejte se na 10 akcií
*Stock Advisor se vrací od 10. ledna 2022
Úplnou diskusi o rizicích a nejistotách naleznete v našich nejnovějších podáních u SEC. Tato výzva odkazuje na non-GAAP finanční ukazatele pro aktuální čtvrtletí. Odsouhlasení GAAP lze nalézt v přílohách snímků dnešní prezentace a také v sekci Vztahy s investory na našem webu. A konečně, pokud jde o podnikání Flex NEXTracker, jak jsme již dříve diskutovali, oznámili jsme, že jsme důvěrně předložili návrh prohlášení o registraci na formuláři S-1 U.S.
Komise pro cenné papíry a burzy dne 28. dubna týkající se navrhované primární veřejné nabídky jejích kmenových akcií třídy A. Prvotní veřejná nabídka a její načasování podléhají tržním a dalším podmínkám a procesu přezkoumání SEC. Toto oznámení jsme učinili v souladu s pravidlem 135 podle SEC. V souladu s předpisy SEC nebudeme v tuto chvíli činit žádná další prohlášení ani odpovídat na další otázky týkající se podání NEXTracker.
S tím bych rád předal hovor Revathi, našemu generálnímu řediteli. Děkuji.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Děkuji, Davide. Dobré odpoledne a děkujeme, že jste se k nám dnes připojili k našemu rozhovoru o výdělcích za 3. fiskální čtvrtletí. Vraťte se prosím ke snímku 3 a já stručně zkontroluji naše výsledky. Ve třetím fiskálním čtvrtletí jsme zaznamenali další dobrý výkon, a to navzdory očekávaným problémům v prostředí dodavatelského řetězce.
Dosáhli jsme tržeb ve výši 6,6 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 6 % a je nad horní hranicí našeho předchozího orientačního rozmezí. Chci zdůraznit, že tento výsledek byl spíše o silném provedení než o snadnějších, než očekávaných makro výzvách. Upravená provozní marže Total Flex dosáhla 4,5 %, což je také lepší, než se dříve očekávalo. Upravený zisk na akcii činil 0,50 USD, což je nárůst z 0,49 USD ve 3. čtvrtletí loňského roku.
Mimochodem, to je pro nás další nový čtvrtletní rekord. Upravený volný peněžní tok přišel na 31 milionů dolarů. Jen bych dodal, že naše výsledky za toto čtvrtletí ukazují velký pokrok, kterého jsme dosáhli v naší schopnosti rychle se přizpůsobit a překonat makrovýzvy. Náš hluboký a dlouhodobý vztah s našimi dodavateli nám samozřejmě v dobách, jako jsou tyto, rozhodně pomáhá.
Jsme hrdí na náš silný výkon a je to další, přesto důležité vítězství pro tým. Konzistence a pokračující zrychlování naší výkonnosti v posledních několika letech je poháněno rozmanitostí našeho portfolia spolu s naším disciplinovaným prováděním. Silný sekvenční růst v našich cloudových, komunikačních a průmyslových podnicích v důsledku růstu našich rezervací a úspěšného nárůstu těchto nových podniků. Náš letošní růst také pomáhají urychlit naše investice do optických a 5G technologií, elektrifikačních produktů a řešení datových center.
Nedávno jsme také přivítali v týmu Anorda Mardixe. Tato akvizice rozšiřuje naše celkové portfolio datových center, což je pro nás vektor vysokého růstu. Jsme nadšeni, že kombinace těchto investic a silných sekulárních růstových trendů skutečně pohání naši výkonnost vpřed. Na konci se vrátím a pohovořím o našich hnacích silách růstu trochu podrobněji, ale nyní to předám Paulovi, aby vás provedl úplnými finančními informacemi a pokyny.
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Skvělé. Děkuji, Revathi, a dobré odpoledne všem. Dovolte mi začít tím, že řeknu, jak jsme všichni ohromeni výkonem týmu a odhodláním poskytovat našim zákazníkům nejlepší možné služby v tak náročném prostředí. Takže děkuji všem za tvrdou práci.
Všimněte si, prosím, na začátku snímku 5, že své poznámky zaměřím na non-GAAP výsledky. Odsouhlasení GAAP lze nalézt v příloze prezentace zisku. Tržby Flex byly ve čtvrtletí 6,6 miliardy USD, meziročně o 1 bod nižší, ale meziročně o 6 % více. Upravený provozní příjem činil 298 milionů USD, což je meziroční pokles o 4 % a meziroční nárůst o 4 %.
Upravený čistý zisk činil 238 milionů USD, což je o 5 % méně než v předchozím roce a meziroční nárůst přibližně o 3 %. A konečně, upravený zisk na akcii činil 0,50 USD, což je meziroční nárůst o 2 % a následně o 4 %. Na Slide 6 náš upravený hrubý zisk za třetí čtvrtletí činil 498 milionů USD, meziročně o 16 milionů USD méně. Hrubá marže ve 3. čtvrtletí ve výši 7,5 % byla zhruba o 10 bazických bodů nižší ve srovnání s minulým rokem.
Celkově upravené SG&A přišly na 200 milionů USD, což je o 3 miliony USD méně než v předchozím roce a 3 % tržeb je na lepším konci našeho cílového rozmezí 3 % až 3,2 %. Celkově upravený provozní příjem činil 298 milionů USD, což vedlo k 4,5% upravené operační marži, což je mírný pokles, ale silný výkon vzhledem k pokračující napjatosti v dodavatelském řetězci a na horním konci našeho výhledu. Na Slide 7 činily tržby ze spolehlivosti 3 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst přibližně o 5 %. Poptávka byla silná na každém z koncových trhů.
Upravený provozní příjem se snížil o 14 % na 154 milionů USD s upravenou sazbou provozní marže o 5,1 %. V prosinci jsme s velkou radostí přivítali v týmu Anord Mardix. Dopad financí byl ve čtvrtletí nevýznamný, ale jsme docela optimističtí ohledně potenciálu a dopadu, který to bude mít na růst v našem rychle rostoucím podnikání v oblasti datových center. Nadále očekáváme, že ve fiskálním roce 2023, který začíná letos v dubnu, bude přispívat k upravenému zisku na akcii a bude dosahovat marží EBITDA pro děti ve středním věku.
Tržby z automobilového průmyslu se ve čtvrtletí snížily o střední jednociferné číslo se zdravou základní poptávkou kompenzovanou pokračujícími problémy s nabídkou. Tržby Health Solutions byly lepší, než se očekávalo, ale ve srovnání s předchozím rokem mírně klesly, což bylo způsobeno náročnými výsledky souvisejícími s loňským vrcholem kritické péče související s COVID. A konečně, průmyslové prodeje byly silné, rostly u středních náctiletých se silným růstem napříč všemi oblastmi, včetně NEXTracker, kde jsme zaznamenali prodeje až náctiletých. Kvůli globálním logistickým protivětrům byly marže v NEXTrackeru pod tlakem, ale považujeme to za dočasné.
Tlak na náklady v NEXTracker je z velké části příčinou poklesu marží spolehlivosti. Základy zůstávají silné. Přechod na Agility. Tržby segmentu činily 3,6 miliardy USD, meziročně o 6,5 % méně.
Celkově segment Agility přinesl upravený provozní příjem 163 milionů USD, což je meziroční nárůst o 7 %, což vedlo k rekordní provozní marži 4,6 %. V rámci Agility byla poptávka CEC velmi silná, zejména v cloudu, 5G a optice. Ale růst ve čtvrtletí byl omezen omezeními komponent, což vedlo k mírnému poklesu tržeb. V oblasti životního stylu se tržby mírně zvýšily, a to i přes obtížnou konkurenci způsobenou nárůstem nových produktů, výhrami zákazníků a zdravou základní poptávkou.
A konečně, jak jsme uvedli v minulém čtvrtletí, tržby za spotřebitelská zařízení klesly o dvouciferné číslo, což bylo způsobeno především plánovaným dokončením projektu. Přejdeme k peněžnímu toku na snímku 8. Naše čisté kapitálové výdaje za čtvrtletí činily 119 milionů USD a upravený volný peněžní tok činil 31 milionů USD. V tomto čtvrtletí jsme při uzavření akvizice Anord Mardix 1. prosince vyplatili čistých 523 milionů dolarů v hotovosti.
V tomto čtvrtletí jsme provedli dvě změny v našem dluhovém profilu v celkové výši 709 milionů USD. V obou případech jsme využili regionálních příležitostí za velmi nízké sazby, abychom podpořili naši obchodní expanzi a blížící se splatnost. Během třetího fiskálního čtvrtletí jsme odkoupili 5 milionů akcií v celkové výši 90 milionů USD. Celkem jsme za fiskální rok 22 utratili 580 milionů dolarů zpětným odkupem zhruba 32 milionů akcií.
Na konci čtvrtletí nám na současné autorizaci představenstva zbývalo přibližně 600 milionů USD. Zásoby na konci čtvrtletí činily 6 miliard USD. Obraty zásob byly 4,4, což je pokles oproti 4,8 obratům v minulém čtvrtletí. I když očekáváme, že zásoby zůstanou v blízké budoucnosti vysoké, zopakuji Revathiho komentáře o silné koncové tržní poptávce.
Nedostatek čipů nutí zákazníky, kteří čekají na uspokojení poptávky, a vysokou prioritou zůstává dodávka na přání zákazníka. Takže jak se budou zmírňovat nedostatky, budou vyšší než obvyklé úrovně zásob. Po zvážení všech věcí jsme spokojeni s naším volným peněžním tokem za posledních několik čtvrtletí, jehož celková výše fiskálního roku k dnešnímu dni dosáhla 340 milionů USD, a nadále se zaměřujeme na volný peněžní tok ve výši přibližně 500 milionů USD pro fiskální rok 2022. Prioritou zůstává vytváření hotovosti.
A v souladu s naší stanovenou strategií alokace kapitálu budeme i nadále investovat do klíčových oblastí, které umožní Flexi zachytit růst. Na snímku 9, výhled našeho segmentu. Očekáváme, že řešení Reliability Solutions budou jednociferné až středně vysoké, přičemž poptávka bude nadále převyšovat nabídku, což povede k trendům v oboru podobným jako ve 3. čtvrtletí. Automobilový průmysl mírně poklesne a Health Solutions v podstatě stagnuje se silným dvouciferným růstem v průmyslu.
Očekává se, že příjmy z Agility Solutions budou meziročně relativně stabilní. Očekáváme střední až vysoký jednociferný růst CEC na základě síly v cloudu a 5G. Tržby z oblasti životního stylu by měly mírně vzrůst, podobně jako v minulém čtvrtletí, a spotřebitelská zařízení, v souladu s třetím čtvrtletím, kvůli výše zmíněnému plánovanému dokončení programu, což představuje obtížné srovnání. Celoroční průvodce na snímku 10.
Uvidíte, že jsme aktualizovali a zúžili rozsah našich celoročních pokynů. Naše nové pokyny odrážejí tržby ve výši 25,4 až 25,8 miliardy USD nebo 6% meziroční růst ve středu. Ve středu rozpětí by upravený zisk na akcii ve výši 1,88 USD meziročně vzrostl o 20 %. Aktualizované pokyny nyní na horním konci předchozího rozsahu odráží kombinaci zlepšující se síly našich výsledků, naší trajektorie provádění a silných sekulárních trendů, které nadále pozorujeme.
Přejdeme na snímek 11. Očekáváme, že příjmy za čtvrté fiskální čtvrtletí se budou pohybovat v rozmezí 6,2 až 6,6 miliardy USD, s upraveným provozním výnosem mezi 265 miliony a 305 miliony USD. Úroky a další výdaje se odhadují na zhruba 40 milionů USD a daňová sazba by měla zůstat na horní hranici našeho orientačního rozmezí 10 % až 15 %. Očekáváme, že upravený zisk na akcii bude v rozmezí 0,05 dolaru od 0,41 do 0,46 dolaru, s vyloučením dopadu nákladů na kompenzaci na základě akcií a čisté nehmotné amortizace, s přibližně 474 miliony vážených akcií v oběhu.
S tím předám hovor zpět Revathi.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Děkuji. Jak můžete vidět od Paula, další silné čtvrtletí a vylepšené pokyny pro náš fiskální rok 2022. Začátkem roku 2020, kdy se COVID teprve rozvíjel, jsme uspořádali náš první Investor Day od mého příchodu do společnosti. Uprostřed nejistoty jsme se s vámi podělili o náš dlouhodobý finanční rámec.
Jak můžete vidět zde na Slide 12, řekli jsme, že dosáhneme organického růstu nad HDP a dosáhneme středních jednociferných provozních marží a růstu EPS o 10 a více procent. Když se podíváte na našeho celoročního průvodce fiskálním rokem 2022, můžete vidět, že jsme zrychlili růst, i když došlo k zásadní změně portfolia ve fiskálním roce 2020. A splnili jsme naše dlouhodobé cíle v oblasti marže a EPS. Přechod na snímek 13.
Na konci března plánujeme uspořádat Investor Day, kde budeme diskutovat o tom, jak kombinace našich investic do komerčních a technologických schopností spolu se silnými sekulárními trendy urychlí náš růstový potenciál. Přechody technologií, jako je 5G, optická, elektrifikace a diagnostika v místě péče, jsou i nadále hlavní hnací silou většiny našich zákazníků. A investice společnosti Flex do těchto technologií nám pomohly získat významné programy a nadále nás na tomto trhu posilují. Kromě těchto technologických přechodů výzvy posledních několika let upevnily potřebu robustních globálních dodavatelských řetězců, aby společnosti mohly dodávat své produkty na trh a plnit závazky zákazníků Mnoho společností zjistilo, že mohou – že nemohou. efektivně zvládat sami.
Tato potřeba rozšiřuje celkový dostupný trh pro dodavatelský řetězec a pokročilé výrobní služby. Nyní se prioritou stává také touha vyrábět produkty blíže místní poptávce. Opět jen několik společností má schopnosti toho dosáhnout efektivně a v globálním měřítku, a to pro nás znamená silné nové obchodní výhry. Další sekulární trendy jsou optimistické ohledně naší digitalizace, růstu datových center a investic do infrastruktury, které pohánějí růst v energetickém sektoru v rezidenčním i veřejném měřítku.
Nyní tyto sekulární faktory růstu podporují růst našeho potrubí a rezervací, jak můžete vidět na letošních výsledcích. Jak jsem již řekl dříve, kombinace našich investic do komerčních a technologických schopností nám umožnila využít silných sekulárních trendů a urychlila náš růstový potenciál do budoucna. Nyní v kombinaci s našimi dosavadními výsledky v provozním provádění to vytvoří silnou hodnotu pro akcionáře v nadcházejících letech. Jménem celého vedení chci poděkovat našim zaměstnancům za jejich příspěvky a důsledné provedení a samozřejmě našim zákazníkům a dodavatelům za jejich důvěru a partnerství a našim akcionářům za vaši trvalou podporu.
S tím bych rád obrátil hovor a zahájil otázky a odpovědi.
Otázky & amp; Odpovědi:
Operátor
Děkuji. [Pokyny pro operátora] Vaše první otázka pochází z rodu Ruplu Bhattacharya z Bank of America. Vaše linka je otevřená.
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – analytik
Ahoj. Děkuji za zodpovězení mých otázek. Moje první otázka je na NEXTracker. Na základě zveřejněných informací, které jste dosud poskytli, to vypadá, že za první tři čtvrtletí fiskálního roku 22, tržby za NEXTracker rostou velmi silně, meziročně přibližně o 10 %, což je srovnání s -- celým fiskálním rokem 21. vykázali jste pouze 2% růst.
První část otázky tedy zní, co je hnacím motorem tohoto silného růstu? A myslíte si, že toto tempo růstu může do budoucna udržet? Ale na straně marže je to trochu - myslím, že trpíte náklady na dopravu a náklady na logistiku. Vypadá to, že za první tři čtvrtletí je provozní marže pro tento obchod 7 % oproti 15 % za celý rok. Je to tedy zhruba polovina loňského roku. Jsou to tedy pouze náklady na logistiku, které to ovlivňují? Zmínil jste, že si myslíte, že je to dočasné.
Proč si to myslíte? Je to obchod, kde můžete přenést náklady? Trvá déle, než to předáte? Pokud nám tedy můžete sdělit svůj názor na výnosy a -- růst výnosů a zlepšení marže v tomto podnikání. Děkuji.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Jo, Ruplu, já začnu a Paul může skočit. Nejprve bych řekl, že začnu otázkou růstu. Ano, samozřejmě, srovnání silného růstu v letošním roce. A samozřejmě, minulý rok, s COVIDem a podobnými věcmi, se věci trochu zastavily, pokud jde o solární a užitkové instalace.
Řekl bych však, že zásoby a rezervace pro tento podnik byly velmi silné i v dobách COVID. A nyní, když se instalace vracejí, vidíte, že se to odráží v našem tempu růstu. A v tomto sektoru jsme nadále velmi optimističtí, nejen proto, že všechno, co slyšíte o druzích energetických projektů, které se dějí po celém světě, ale také o investicích do infrastruktury, které jsou v této zemi zavázány. Takže potrubí je silné.
Rezervace jsou ještě silnější, očekává se, že tempo růstu bude pokračovat, ne-li zrychlit, z toho, kde jsme dnes. Takže se z toho cítíte velmi, velmi dobře. Pokud jde o marži, zaprvé, jak zdůrazním, je naše výkonnost mnohem lepší než u všech kolegů v tomto sektoru. Tak to je jeden.
Za druhé, řekl bych, už jsme o tom mluvili dříve, že jsme schopni přenést nejen náklady na inflaci oceli a podobné věci, ale také náklady na dopravu a logistiku. S jejich předáváním je ale spojen problém s načasováním. A to, co jste viděli, jak se stalo s nákladní dopravou a logistikou, Ruplu, je samozřejmě, že inflace rostla čtvrt od čtvrtletí za čtvrtletím. Takže když to předáváme dál, je také nutné dohánění, protože stále vidíme tuto inflaci, včetně dostupnosti věcí, jako jsou odesílatelé a tak dále.
Takže si myslím, že to je výzva, které čelíme, ale jsme velmi, velmi spokojeni s tím, že je to přechodné a že budeme zlepšovat marže tohoto podnikání, jak budeme postupovat vpřed. Naše základy jsou velmi silné. Je to jako každá jiná firma, která má čas na to, aby to předala svému systému. Takže je to velmi podobné.
A cítíme se velmi pohodlně, že fundamenty jsou silné a budou je dohánět, pokud jde o jejich maržové sazby, jak budou postupovat vpřed.
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – analytik
OK. Díky za podrobnosti. Moje druhá otázka se týká podnikání CEC, konkrétně cloudové části. Zmínil jste, že – poptávka ze strany cloudu byla zvláštní – byla v tomto čtvrtletí velmi silná.
Někteří vaši kolegové v této firmě viděli, že zákazníci přecházejí na konsignační model, a to ovlivnilo jejich příjmy. Vidíte něco takového u svých zákazníků? Nebo z pohledu Flexu stavíte celý stojan? Myslíte si, že toto podnikání může i nadále růst, když se podíváme do příštích několika čtvrtletí? Děkuji.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Nejprve tedy řeknu, že jde o naše podnikání v oblasti CEC, pokud si vzpomínáte, před několika lety jsme provedli určité okleštění a nápravu v podnikání CEC. V posledním roce jsme hodně investovali do rozvoje cloudu a 5G podnikání. A vidíte všechny tyto druhy hraní v našem růstu spojeném s cloudem a 5G. Máme tedy velmi dobrý pocit z našich investic do cloudového byznysu se všemi hlavními hyperscalery a colos.
Tak z toho mám opravdu dobrý pocit. Řekl bych, že pokud jde o samotný model, obvykle necháváme naše zákazníky řídit takový, jaký je správný model zapojení. Obvykle je to partnerský přístup ke zjištění, kde je nejlepší hodnota, protože zda je to zásilkový model nebo ne model zásilky, opravdu záleží na tom, kde je hodnota řízena, že? A pokud tedy zjistíme, že nemáme žádnou hodnotu, pak je konsignační model tím pravým. Rádi bychom tedy uzavřeli partnerství s našimi zákazníky ve spolupráci, abychom přišli s odpovědí na to, jaký je správný model.
Je to tedy vyvážený přístup. A nemáme obchod, kde bychom to nějak výrazně posunuli, jak jste viděli, jak to dělají někteří jiní. Myslím, že jsme v tomto přístupu velmi důslední. A umožňujeme našim zákazníkům, aby skutečně zjistili a spolupracovali s námi na tom, jaký je model, kdo má nejlepší hodnotu, a na základě toho se pak rozhodneme.
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – analytik
OK. Děkuji za všechny podrobnosti a gratuluji k silnému provedení.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Děkuji, Ruplu.
Operátor
Děkuji. Vaše další otázka pochází z linie Marka Delaneyho z Goldman Sachs. Vaše linka je otevřená.
Mark Delaney – Goldman Sachs – analytik
Ano, dobré odpoledne a děkuji za zodpovězení otázek. První otázka se týkala dodavatelského řetězce. Doufáte, že byste mohli poskytnout trochu více jasnosti v tom, co Flex viděl? Uvědomuji si, že v dodavatelském řetězci už nějakou dobu existují problémy. Zároveň je zde nyní varianta Omicron.
Takže nějaké další podrobnosti o tom, co společnost aktuálně vidí, můžete sdílet? A nějaká očekávání, jak se to může vyvíjet dál?
Revathi Advaithi – generální ředitel
Marku, miluji tuto otázku, protože moje křišťálová koule je v tomto samozřejmě stejně dobrá jako vaše. Ale řekl bych z hlediska -- ano, vidíme, že přichází spousta dat, že? A to nám pomáhá zpracovat některé myšlenky na toto téma. Viděli jste, jak dodavatelé a zákazníci dávají kdekoli od myšlenek na, hej, koncem roku 2022 až 2023, začnete vidět, že problémy s dodávkami ustupují. A řekl bych, že naše myšlení je v souladu s tím, protože upřímně řečeno, nyní jsme nezaznamenali, že by se to nějak výrazně snížilo.
Máme pocit, že tyto problémy s dodávkami stále existují a jsou konzistentní. Takže máme velmi, velmi velký tým dodavatelského řetězce, správně, 10 000 lidí, a jsme schopni skutečně spolupracovat s našimi dodavateli, abychom naši poptávku splnili způsobem, který dává smysl nám, naší nabídce – a našim zákazníkům. Ale při pohledu do budoucna bych řekl, že taková druhá polovina let 22 a 23 se zdá být smysluplná, a to na základě druhu kapacitních investic, které se dodavatelé zavázali provést. Takže jsme tak trochu v souladu s tím, kde se celý průmysl nachází, pokud jde o výhled a myslíme si, že toto je pravděpodobně situace pozdního kalendáře 22, která přechází do situace typu 23.
Řekl bych, Marku, z hlediska společnosti Omicron, že dopad na náš druh výkonu sám o sobě nebyl vůbec významný, protože jedním z důvodů je to, že 85 % z našich 165 000 zaměstnanců máme plně otrávených a přibližně 93 % alespoň jednou dávkou. Takže jsme právě založili kulturu zaměření na pochopení, proč je to pro vás a vaši rodinu důležité, což nám opravdu pomohlo posunout se o hodně dál. A díky tomu jsme skutečně dokázali udržet náš výkon i přes tyto druhy vzestupů a pádů COVID, které jste nedávno viděli.
Mark Delaney – Goldman Sachs – analytik
To je velmi užitečné. Děkuji. A moje doplňující otázka se týkala byznysu s elektromobily a párkrát jste to zmiňovali v připravených poznámkách, a to nejen v automobilovém průmyslu, ale také v průmyslu s nabíjením. Doufal jsem, že byste mohl trochu více rozvést to, co vidíte na EV a jejich výhled? A dostává se to do bodu, kdy můžete odhadnout, kolik příjmů společnosti pochází z EV? Děkuji.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Ano, Marku, já -- více o tom promluvíme na našem Investor Day. A tak půjdeme hlouběji do takových velkých hnacích motorů růstu, jako je pro nás elektrifikace. Pokud přemýšlíte o EV a autonomním pohonu, obojí dohromady, utratili jsme spoustu technologických dolarů do vývoje našeho vlastního portfolia řešení na měničích a skutečně hledali partnerství pro vysokonapěťové měniče, naše vlastní řešení správy baterií. A pak také investice s hlavními partnery do řešení baterií s dlouhým dosahem.
Takže do technologií na elektrifikaci dáváme opravdu hodně peněz. Autonomní, už jste věděli, že máme docela silné pracovní vztahy s téměř velkými autonomními hráči a bylo otázkou času, kdy se začnou rozšiřovat. Více si o tom povíme na našem Investor Day. Začíná se stávat větší a větší součástí našeho podnikání.
A když se díváme dopředu, řekli bychom, že když se vozidla ICE začnou snižovat z hlediska celkového objemu, vidíme, že elektrifikace a autonomní způsobí nespravedlivý podíl růstu. Když se podíváte na naše letošní rezervace, vše se hodně soustředilo hlavně na elektrifikaci. A to, co bych si na tomto trhu opravdu přál ještě víc, je zeměpisná poloha, protože jak víte, elektrifikujeme také Čínu, která je jedním z největších rostoucích trhů. Takže jsme skutečně zdvojnásobili své úsilí, abychom řekli, že chceme vyhrát v elektrifikaci v Číně, protože to nám poskytuje rozsah, ale také to chceme udělat v Evropě a Severní Americe.
Takže geografie nebo distribuce jsou opravdu dobré. Nejsme jen svázáni s jedním hráčem v jedné geografii. Jsme skutečně více rozmístěni po celém světě. Takže z toho máte velmi dobrý pocit a další podrobnosti sdělíme v březnu na našem Dni investorů.
Toto bude určitě jedno z našich témat makro růstu.
Mark Delaney – Goldman Sachs – analytik
Děkuji.
Operátor
Děkuji. Vaše další otázka pochází z linie Shannon Cross z Cross Research. Vaše linka je otevřená.
Shannon Cross – Cross Research – Analytik
Moc vám děkuji. Mám dvě otázky. Zajímalo by mě, jak jsme se přesunuli za prázdninovou sezónu, vidíte nějaké zlepšení dodacích lhůt zákazníků? Změnilo se celkově nákupní chování? Vidíte, že zákazníci mohou plánovat o něco lépe? Jen vyvažuji možná trochu pomalejší mimoprázdninovou poptávku evidentně Omicronem a vším ostatním, co se stalo. A pak mám pokračování.
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Jasně. Možná začnu s dodacími lhůtami a pak budu mluvit jen o skladových zásobách, protože si myslím, že to je také zajímavý fenomén, Shannone. Zejména v oblasti životního stylu, protože jsme se posunuli mimo prázdninovou sezónu, bych řekl, že nedochází k žádné významné změně dodacích lhůt zákazníků. Ale stále vidíme, že zásoby u zákazníka nebo na úrovni kanálu jsou stále velmi, velmi nízké.
Naši zákazníci, zejména v oblasti životního stylu, by rádi viděli, nevím, zásoby za šest až osm týdnů a mají někde mezi nulou a dvěma. Očekáváme tedy, jak jsem zmínil v připravených poznámkách, že budeme nadále pozorovat silné poptávkové signály zejména v tomto odvětví. A myslím si, že to spolu s potřebou doplnit zásoby bude pro nás v příštích čtvrtletích pozitivní.
Revathi Advaithi – generální ředitel
A pak, Shannone, jediná další věc, kterou bych dodal, je, že tento segment -- spotřebitelský segment, životní styl, jak tomu říkáme, má také spoustu práce na reshoringu, správně, pokud jde o že máte k dispozici kapacitu blízkou druhu koncového spotřebitele. Takže to pro nás také znamená spoustu programu a rezervací. Řekl bych tedy, že dodací lhůty o prázdninách, možná jsou spravovány lépe, porty se čistí, i když jsou všechny znovu zálohované. Ale obecně bych řekl, že Paul odpověděl, že zásoby jsou stále vyčerpané.
A pak programové změny, jako je reshoring, také přinášejí velkou poptávku.
Shannon Cross – Cross Research – Analytik
OK. Děkuji. A pak by mě zajímalo, Paule, jestli se zamyslíš nad tím, jak řídíš provozní kapitál a konkrétně zásoby, které samozřejmě rostou, ale obecně, vzhledem ke všemu, co se stalo za posledních pár let, bychom měli předpokládat provozní kapitál potřebuje běžet na vyšší úrovni do budoucna s distribuovanější výrobou? Nebo existuje způsob, jak postupem času pracovní kapitál opět snížit, možná až se věci znormalizují?
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Ano. Dělám. K vašemu názoru mám na mysli, že zásoby jsou horké a myslím, že to bude pokračovat. Ale jak se přesuneme do roku 2023, vidím, že se úrovně zásob začínají normalizovat.
Řeknu, že naší velkou prioritou je právě uspokojování poptávky zákazníků a k tomu potřebujeme vyšší úroveň zásob. A -- ale znovu, myslím, že uvidíte, že ten nárůst bude klesat, jak se budou zásobovací omezení zlepšovat, jak procházíme naším fiskálním rokem 23, kdy zásoby začínají klesat. A asi bych také poukázal na cash flow. Podívejte se, zásoby jsou zvýšené, ale nadále generujeme kladný peněžní tok a držíme se našich zhruba 500 milionů dolarů volného cash flow v tomto roce.
Takže si myslím, že to zvládáme docela dobře.
Shannon Cross – Cross Research – Analytik
Skvělé. Děkuji mnohokrát.
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Děkuji, Shannone.
Operátor
Děkuji. Vaše další otázka pochází z linie Stevena Foxe z Fox Advisors. Vaše linka je otevřená.
Steven Fox – Fox Advisors – Analytik
Děkuji. Dobré odpoledne. Dvě otázky. Za prvé, v oblasti životního stylu.
Zajímalo by mě, jestli byste mohli dát více barev na nová loga a rozšíření portfolia, o kterém jste mluvili ve snímcích? A zadruhé, Paule, chápu sezónnost v březnovém čtvrtletí, ale pokud poptávka právě teď převyšuje vaši schopnost nabídky, proč není březnový čtvrtletní plán blíže tomu, co jste právě zveřejnil, pokud jde o prosincové tržby? Dík.
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Ano. Takže možná mohu vzít otázku sezónnosti a možná si promluvíte s vydavatelstvím. Pokud jde o sezónnost, jen pro vás několik údajů. Historicky, když se přesuneme ze 3. do 4. čtvrtletí, je to minulost, od 3. do 4. čtvrtletí poklesl zhruba o 10 %.
To je založeno na, nevím, za posledních 10 let. Ve středu právě teď se díváme na asi 3% sekvenční pokles, lepší než to, co jsme dělali historicky. Myslím, že díky několika věcem, doufejme, některým zlepšujícím se nedostatkům komponentů, ale také díky některým zákaznickým rampám. Takže si myslím, že z našeho kroku od 3. do 4. čtvrtletí máme docela dobrý pocit.
K vašemu názoru, pokud bychom měli neomezený přístup k čipům, bylo by Q4 mnohem, mnohem vyšší. Ale my prostě, k mému rozhořčení, nevidíme, že tento nedostatek bude okamžitě mizet, když se přesuneme do první části tohoto kalendářního roku. Bude to trvat několik čtvrtletí, než se z toho dostaneme.
Revathi Advaithi – generální ředitel
A Steve, jak si o tom myslím, když jsme mluvili o 3. čtvrtletí, nebyli jsme – i když jsme byli schopni odhadnout velkou část toho, co dostaneme od dodavatelů, byli jsme schopni udělat pracovat na zatahování věcí pro naše zákazníky, ale také na tom, abychom byli schopni udělat nějaké zdroje a podobné věci, což skutečně pomohlo tak trochu Q3 a o kterých jsme si mysleli, že se stanou ve 4. čtvrtletí, že? A tak totéž uděláme ve 4. čtvrtletí. Poskytujeme vám tedy průvodce výnosy na základě toho, jak si myslíme, že naše situace s dodávkami bude, ale absolutně tvrdě pracujeme s našimi dodavateli a našimi zákazníky, abychom to udělali lépe, ale je těžké určit závazek, že je v dnešní době snadné vyrobit, že? Takže si myslíme, že je to dobrý průvodce na základě toho, co -- kde věci vidíme, ale samozřejmě neustále pracujeme na našich dodavatelích, abychom byli schopni dělat mnohem lépe. Co se týče log samotných, když jsme opět provedli změny našeho portfolia v roce 2020 -- FY 2020, opravdu jsme se na to zaměřili -- dříve jsme dělali spoustu malých log a start-upů a podobně. A skutečně jsme přeorientovali naše podnikání na druh velkých log, kde máme jasnou přidanou hodnotu z technologického hlediska.
Zaměřujeme se tedy nejen na přidávání nových log, máme velmi jasno v tom, kam chceme přidat loga, ale také na hlubší proniknutí do našich stávajících log. Takže jako příklad se velmi zaměřujeme na vítězství, druh výdeje tekutin na životní styl na všech velkých logách, protože cítíme, že naše schopnost výrobního procesu je důležitým problémem, který je velmi technický problém řízení kvality výdeje tekutin. Chceme se tedy zaměřit na přidávání kapaliny – na přidávání log do tohoto prostoru. Totéž platí pro péči o podlahu.
Jak víte, jsme jedním z největších světových výrobců péče o podlahy. Cítíme, že máme technologii procesní výroby, která nám dává výhodu. Na to, že se tam opravdu soustředíme na přidávání log, už máme velký podíl na trhu. Takže náš růst Lifestyle, jako vy -- fantastický růst, správně, posledních pár let bylo skutečně s hlubším pronikáním do existujících log, což jim poskytuje více geografických oblastí růstu a přidává další druhy podnikání se službami, jak hledají pro více, druh holistické podpory životního cyklu.
A pak se skutečně zaměřit na technologii a výrobní možnosti, kde máme pocit, že bychom měli proniknout do jiných log. Takže to je něco, kam jsme skutečně zaměřili naše podnikání v oblasti životního stylu a opravdu to funguje. Myslím tím fantastický růstový výkon tohoto podnikání za posledních pár let.
Steven Fox – Fox Advisors – Analytik
Skvělé. To je opravdu užitečné. Děkuji mnohokrát.
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Díky, Stevene.
Operátor
Děkuji. Vaše další otázka pochází z linie Jima Suvy ze Citigroup. Vaše linka je otevřená.
Jim Suva – Citi – Analytik
Moc vám děkuji. Myslím, že to byla Revathi ve svých připravených komentářích, zmínila, jak byla spokojená s provedením týmu, a konkrétně uvedla, pokud jsem dobře slyšela, že to byla spíše funkce silného provedení než zmírnění problémů v dodavatelském řetězci. Pokud to chápu správně, Revathi, můžeš nám pomoci pochopit, jak víš, že to tak je? A je to jen proto, že dodací lhůty jsou stále opravdu dlouhé na získání dodávek? A proč jste byli schopni -- nechci přeskočit, ale skočit a získat díly a komponenty, zatímco se zdá, že všichni ostatní OEM mají problémy se zabezpečením komponent? Děkuji.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Děkuji, Jime, za tuto otázku. A ano, myslím, že jste to vystihl naprosto správně, pokud jde o to, proč jsme schopni to zvládnout. Jedním z nich je, řekl bych, moje tvrzení je naprosto správné, protože jsme nezaznamenali žádnou změnu v nabídce nebo poptávce, že? Nabídka je stále dost omezená u všech hlavních – řekl bych, všech hlavních druhů materiálových komponent, na které se díváme. A poptávka je velmi, velmi silná, že? A to je stále skutečnost.
Takže jsou dvě věci, které nám v takovém prostředí opravdu pomáhají. Jedním z nich je naše měřítko, samozřejmě. Významný rozsah, který nám pomáhá mít hluboký vztah s našimi dodavateli. Velmi úzce spolupracujeme s našimi zákazníky, abychom skutečně pochopili, jak upřednostňujeme, co upřednostňujeme v rámci čtvrtletí, co můžeme přinést, co bychom měli vytlačit, a skutečně pracujeme s našimi dodavateli, abychom řekli, existuje náhrada? Měli bychom se na kvalifikaci dívat jinak? To vše opravdu pomáhá s naším měřítkem, že? Více než 30 zemí, více než 100 továren.
Každý dodavatel, kterému zavoláme, zvedne telefon a dá nám nejvyšší priority. Pracujeme tedy ve skutečném partnerství mezi našimi dodavateli, zákazníky a námi samotnými ve velmi složitém prostředí, správně. Stovky a tisíce řádků, kolem kterých se pohybujeme každý den. A pak navíc, co se stane, je to, co plánujeme, aby dorazily, Jime, nedorazí.
To, co jsme nečekali, dorazí, protože loď někde zastavila nebo dodavatel – nesplnil své závazky. Takže továrny musí být super, super hbité, pokud jde o zastavování, startování a provádění toho všeho. Takže to je také další fantastická schopnost, kterou máme. Řekl bych, že náš tovární stroj na popravu je neuvěřitelný.
Není jako žádné jiné, které jsem viděl. A tak jsou schopni vzít a popravit. Pokud máme díly, není pochyb o tom, že to zvládneme. Takže to dokážou a zároveň jsou efektivní, jak můžete vidět na našich výsledcích.
A Jime, proto se cítím velmi pohodlně, když říkám, že poptávka po nabídce se nezměnila. Velmi se zaměřujeme na zdroje, předělání pro naše zákazníky, to vše děláme tak, jak se přizpůsobujeme situaci dodávek. A pak naše továrny, mám na mysli, co mohu říci o realizaci naší továrny. Mají jen posledních pár let.
Svým fantastickým provedením to tak nějak odpálili. A o to jde.
Jim Suva – Citi – Analytik
Skvělé. Děkuji mnohokrát.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Díky, Jime.
Operátor
Děkuji. A naše poslední otázka pochází z linie Paula Chunga z J.P. Morgan. Vaše linka je otevřená.
Paul Chung – J.P. Morgan – analytik
Ahoj. Děkuji za zodpovězení mých otázek. Takže jen na -- pokračování volného cash flow. Měli bychom tak trochu očekávat větší předimenzovanou generaci, možná v první polovině roku 23, trochu ve srovnání s rokem 22, nebo očekávat trochu větší normalizaci ke konci roku 23? Jak bychom měli přemýšlet o sezónnosti peněžních toků? Vím, že je těžké předvídat.
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Ano. Takže pokud přemýšlíte o úrovních inventáře, na kterých se právě nacházíme, Paule, jak jsem se o tom Shannonovi tak trochu zmínil, jsou trochu zvýšené. A uvidíme, že v několika příštích čtvrtletích dojde k poklesu a přesuneme se do roku 2023. Dobrou zprávou je, že v mnoha případech máme hotovostní zálohy od zákazníků, které nám pomohly vyrovnat břemeno růstu zásob.
A mechanicky to bude fungovat tak, že s klesajícími úrovněmi zásob klesají i hotovostní zálohy zákazníků. A tak je tam malý posun. A tak, jak přemýšlím, do roku 2023, a tuším, že o tom budeme mluvit více na Investor Day v březnu. Ale myslím si, že sezónnost se nebude příliš lišit od toho, co jsme viděli v minulosti.
Pokud se podíváte zpět za posledních několik let, máme tendenci být více napůl vytížení a myslím, že rok 2023 bude pravděpodobně stejný.
Revathi Advaithi – generální ředitel
A pak, Paule, jediná věc, kterou bych dodal, je silná bilance, že? Jsme stále ve skvělé pozici. Zaměřujeme se na uspokojení poptávky, jak jsme řekli pro naše zákazníky, protože se chceme opravdu zaměřit na to, abychom jim dodávali to nejlepší. A za tu dobu bych řekl, že děláme yomanskou práci a fantastickou práci, pokud jde o řízení našeho cash flow, samozřejmě s velkou podporou našich zákazníků, kteří plně chápou, co se pro ně snažíme udělat. . Takže jsme opravdu spokojeni s tím, kde jsme s tím, a myslíme si, že se to stabilizuje, jak se situace vyrovnává.
Jsem opravdu spokojený s tím, kde jsme.
Paul Chung – J.P. Morgan – analytik
Skvělé. A pak poslední otázka k nedostatku komponent. Jak upřednostňujete určité zákazníky? Upřednostňujete určité segmenty s vyšší marží? Jak se vyrovnáváte s tou dynamikou? A kdybyste mohl mluvit také o jakési dynamice cen? Domnívám se, že většinu nákladů přenášíte, ale existují nějaké přírůstkové marže, které zachycujete pro upřednostňování určitých zákazníků? Děkuji.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Ano. Řekl bych, Paule, opravdu důležitá otázka, že? Řekl bych, že pokud jde o to, jak upřednostňujeme, máme velmi hloubkový analytický a cílený přístup k našim zákazníkům a našim dodavatelům, který skutečně určuje priority. Neurčujeme priority na základě marží nebo podobných věcí. Opravdu se soustředíme na to, zda můžeme produkt dostat dovnitř.
Pokud se nám podaří získat produkt od našich dodavatelů, konečný produkt zcela dodáme zákazníkům. Je zřejmé, že lékařská péče vždy získává pozornost všech našich dodavatelů. Tak to prostě bylo. Ale naše prioritizace je skutečně zaměřena na to, co nám může dodavatel poskytnout na základě své kapacity a schopností, a velmi úzce spolupracujeme s našimi zákazníky, abychom se ujistili, že rozumí prioritám.
Řekl bych, že pokud jde o cenu, způsob, jakým o tom skutečně přemýšlím, existuje -- minulý rok prošel obrovskými změnami nákladů, ať už uvažujete o nákladech na dopravu nebo o cenách materiálů spojených s polovodiči a všemi ostatními materiály, že jo? A s našimi zákazníky máme velmi spolupracující přístup. Opravdu se soustředíme na sdílení nákladů s nimi. Chápou, že velmi, velmi dobře řídíme efektivitu. Ale mají také svou roli z hlediska nákladů.
A chtějí, abychom dělali to, co je správné pro řízení našeho podnikání a řízení jejich podnikání. Je to tedy partnerský přístup, řekl bych, z hlediska toho, jak sdílíme náklady s našimi zákazníky. Tak toto odvětví funguje. A v této době, jako je tato, musíte být více svázaní v bocích, aby naši zákazníci pochopili, jaké jsou věci, které vidíme, a jakou roli mají hrát.
A kde jsou místa, kde můžeme zvýšit efektivitu a být lepší v tom, jak běháme. A to vše funguje a vidíte to na našich výsledcích i za posledních šest měsíců s eskalací nákladů. A stejnou příručku používáme i nadále u našich zákazníků a dodavatelů.
Paul Chung – J.P. Morgan – analytik
Skvělé. Děkuji.
Revathi Advaithi – generální ředitel
Díky, Paule.
Operátor
[Odhlášení operátora]
Trvání: 43 minut
Účastníci hovoru:
David Rubin – viceprezident pro vztahy s investory
Revathi Advaithi – generální ředitel
Paul Lundstrom – finanční ředitel
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – analytik
Mark Delaney – Goldman Sachs – analytik
Shannon Cross – Cross Research – Analytik
Steven Fox – Fox Advisors – Analytik
Jim Suva – Citi – Analytik
Paul Chung – J.P. Morgan – analytik
Další FLEX analýza
Všechny příjmy přepisy hovorů
Tento článek je přepisem tohoto konferenčního hovoru vytvořeného pro The Motley Fool. I když se snažíme o to, abychom dosáhli svého nejlepšího pošetilého, mohou se v tomto přepisu vyskytovat chyby, opomenutí nebo nepřesnosti. Stejně jako u všech našich článků, The Motley Fool nepřebírá žádnou odpovědnost za vaše použití tohoto obsahu a důrazně vám doporučujeme, abyste si udělali vlastní průzkum, včetně toho, že si sami poslechli hovor a přečetli si záznamy společnosti SEC. Další podrobnosti, včetně našich Povinných prohlášení o odpovědnosti s velkým písmenem, naleznete v našich Smluvních podmínkách.
The Motley Fool vlastní a doporučuje Flex. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Názory a názory vyjádřené v tomto dokumentu jsou názory a názory autora a nemusí nutně odrážet názory společnosti Nasdaq, Inc.
